財務比率分析在企業財務管理中的應用

童 艷

云南科啟經貿有限公司

財務比率分析在企業財務管理中的應用

童 艷

云南科啟經貿有限公司

在企業管理活動中，財務管理是非常關鍵的，通過財務管理，企業在運營過程中能夠實現最大化效益目標。在知識經濟時代，財務管理已經不是單純的資金籌措與使用的過程，同時參與控制企業資金結構的平衡、評估長期財務投資、短期控制資金、規劃績效預算、風險分析及動態調配等過程，因此在企業整個管理過程中，財務管理具有非常重要的推動作用。只有通過財務比率分析手段，才能在最短時間內掌握企業財務管理模式，并通過相關財務工具分析企業財務狀況。

企業管理；財務比率；應用

經濟的發展促使企業的發展管理模式發生變化，傳統的發展模式已經被新型的發展模式所取代。在財務管理方面表現尤為明顯。企業在發展交流中不斷引進先進的管理方法，在財務的管理中開始利用分析工具和量化模型來分析研究企業的財務管理狀況。杜邦分析體系的建立將財務管理工作的難度大大的降低，同時提升了工作效率。

1 財務管理的內容

1.1 管理工作具有較強綜合性

在管理模式實行分工、分權的過程中，企業管理形成了一系列專業管理，隨著社會經濟的發展，要求財務管理運用價值形式，對經營活動實施管理的需求更加迫切。為了達到企業效益不斷提高、財富不斷增加的目的，就需要通過價值形式，把企業的一切物質基礎、經營過程和經營結果都充分地，合理地加以規劃和控制。因此，財務管理不但是企業管理的一個獨立方面，而且是一項綜合性的管理工作。

1.2 與各方面具有廣泛聯系

財務管理，通過對資金的運用和價值形態的管理，像血液一樣滲透貫穿到企業的生產，經營等各領域。財務部門會通過指導企業其他各部門資金的合理使用，約束資金的合規支出等方式與其產生聯系，并且以此來保證企業經濟效益的提高。

1.3 具有較高的靈敏度

現如今我國中小企業市場經濟的競爭愈演愈烈，這就要求我國中小企業在財務管理方面具有高度的靈敏性。所以說，財務相關人員應根據企業的自身發展情況，制定并實行對成本和利潤的管理以及企業財務風險的控制等諸多財務管理政策，以此來提高企業在財務管理方面的靈敏度。

2 財務比率分析在企業財務管理中的應用

2.1 償債能力

(1)付息能力。由于利息每期都需要支付，因而應用期間報表中的量予以衡量，可以用利潤表中的付息前利潤(即息稅前利潤EBIT)除以當期利息，也可以用現金流量表中的經營活動現金凈流量除以當期利息，看各自有幾倍的保障，保障倍數越大，付息能力越強。由于這兩個比率中前者是用賬面利潤保障利息支付，后者是用經營現金凈流量保障利息支付，反映的經濟含義不同，因而均應列示出來。

(2)還本能力。可以從四個方面綜合評價企業長期債務的還本能力。其一，當前債務有多大規模：用資產負債率、權益乘數、長期負債比率等指標均可，且取其一即可。其二，未來潛在的債務有多大規模：或有負債就是企業未來潛在的負債，因而可以用或有負債比率(即用或有負債除以所有者權益)衡量。其三，當前債務的質量如何：雖然同是負債，但應付賬款、預收賬款等經營負債不用支付利息，也沒有太大的本金償還壓力，而只有需要支付利息的金融負債才構成真正的償還壓力。因此即使負債規模大，但如果其中經營負債比重高，那么企業的整體債務償還能力也未必差。所以，除衡量企業債務規模外，還需要考察其債務質量，可以用帶息負債比率(即帶息負債除以負債總額)衡量。其四，動態的債務償還能力如何：用企業經營活動賺取的現金凈流量除以負債總額衡量。

2.2 分析企業盈利能力

在企業發展過程中，獲取利潤的高低就是其盈利能力的體現，主要為在某一時期內企業獲利數額多少與水平的高低。銷售純利率，是銷售收入與純利潤之間的比值，通過該指標充分說明每1元錢銷售為企業帶來凈利潤的高低。如果在確保企業銷售凈利率保持不變的基礎上，擴大生產與銷售規模，企業就要在增加銷售總額的同時謀取更多純利潤。在企業發展過程中能夠發現，企業在擴大銷售規模過程中，相應費用也隨之增加，甚至會出現負的純利潤增長。因此企業財務管理人員必須要重視增加1元銷售收入的同時，企業獲得的純利潤的變化程度，在此基礎上衡量企業銷售收入產生的收益。通過分析銷售純利率變化情況，能夠推動企業在提高銷售收入過程中，不斷完善改進其經營管理手段，從而獲得最大化收益。

2.3 營運能力

營運能力是企業對所擁有資產的周轉管理效率，企業資產的周轉效率和靈活性越大，在銷售利潤率一定的情況下其利用有限資源獲取利潤的能力就越強。因而，營運能力是財務比率分析的另一重要內容。營運能力比率通常是企業各類資產的周轉率，其計算方法比較簡單，用三句話就可以概括：(1)基本上所有資產的周轉率都是用營業收入除以該項資產；(2)存貨是個例外，存貨周轉率是用營業成本去除；(3)分子、分母期限要匹配，分子是營業收入、營業成本等期間的量，而分母資產屬于時點的量，因而需要將分母上的資產做算術平均處理。

營運能力分析應該遵循先整體后局限層層剖析的思路，即：先看總資產的周轉率；然后再分析其中流動資產的周轉率和流動資產占總資產的比重；流動資產周轉率又應具體看其中存貨周轉率和應收賬款周轉率，以及各自占流動資產的比重；存貨周轉率又可進一步分解為原材料周轉率、半成品周轉率和產成品周轉率，分別對應企業的供應、生產和銷售環節；應收賬款周轉率又可以結合賬齡分析法做具體分析。

在財務管理工作中，財務比率分析已然成為企業進行財務管理的重要工具。企業可以依據財務比率分析比較全面的掌握企業目前的經營狀況以及企業的財務運行狀況，能夠給企業的領導層做出正確的決策。隨著企業財務管理工作的開展，我們利用財務比率分析方法可以更好處理企業財務管理工作，幫助企業在順利發展的前提下，實現最大的經濟效益。

[1] 夏穎.財務比率分析法在企業中應用的研究[J].經濟生活文摘，2012(10).

[2] 靳萍.杜邦分析法在財務管理中的應用[J].現代商業，2009年17期.