國內(nèi)上市的第三方物流企業(yè)活力研究

2016-03-26 03:14:51吳邦雷副教授張曉麗安徽機(jī)電職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)貿(mào)管理系安徽蕪湖241000

商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究 2016年1期

■ 吳邦雷副教授張曉麗（安徽機(jī)電職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)貿(mào)管理系安徽蕪湖 241000）

■ 吳邦雷副教授張曉麗（安徽機(jī)電職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)貿(mào)管理系安徽蕪湖 241000）

內(nèi)容摘要：隨著國內(nèi)物流行業(yè)的高速發(fā)展，第三方物流企業(yè)的活力對行業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的影響，本文選取國內(nèi)上市的20家第三方物流企業(yè)，使用其2011-2013年的年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行活力的相對分析，通過計(jì)算灰色關(guān)聯(lián)度得出20家企業(yè)的活力排名，為國內(nèi)第三方物流企業(yè)評價(jià)自身活力提供有益的參考。

關(guān)鍵詞：第三方物流企業(yè) 上市公司企業(yè)活力灰色關(guān)聯(lián)度

企業(yè)活力文獻(xiàn)簡述

有關(guān)企業(yè)活力的涵義，國內(nèi)外學(xué)者們從不同的角度給出過多種解釋。國外學(xué)者邁克爾·波特的競爭優(yōu)勢理論認(rèn)為“企業(yè)活力來源于企業(yè)競爭優(yōu)勢”，瓦納·菲爾德認(rèn)為“企業(yè)活力來于企業(yè)資源優(yōu)勢”。國內(nèi)學(xué)者劉守德認(rèn)為“企業(yè)活力是企業(yè)能力、經(jīng)營成果及素質(zhì)三者關(guān)系的反映”。劉樹人認(rèn)為“企業(yè)活力是在市場經(jīng)營中的良性循環(huán)的自我發(fā)展?fàn)顟B(tài)”。李維安認(rèn)為“企業(yè)活力是企業(yè)的自我發(fā)展力、生存力和再生力”。綜上，企業(yè)活力是一個(gè)企業(yè)運(yùn)用自身的資源和能力適應(yīng)外部環(huán)境的變化，在市場競爭中動態(tài)生存和發(fā)展的能力。企業(yè)的活力處于什么樣的狀態(tài)是企業(yè)能否長期健康生存與發(fā)展的重要體現(xiàn)；而準(zhǔn)確地評價(jià)企業(yè)活力，尋找出束縛企業(yè)活力的主要因素，是提高企業(yè)經(jīng)營效率，調(diào)控企業(yè)發(fā)展運(yùn)行狀態(tài)，加快企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要措施。目前國內(nèi)外學(xué)者對企業(yè)活力定量的研究方法有：層次分析法、模糊層次分析法、灰色理論分析法、線性規(guī)劃、數(shù)據(jù)包絡(luò)等，用這些方法建立計(jì)算模型進(jìn)行企業(yè)活力的評價(jià)。目前國內(nèi)外對第三方物流企業(yè)活力的定量研究非常少，鄭敏和奉小斌（2008）運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)和層次分析法評價(jià)第三方物流企業(yè)的活力，并將企業(yè)活力指標(biāo)分解為競爭能力、獲利能力、協(xié)調(diào)能力、創(chuàng)新能力和管理能力。從指標(biāo)體系的內(nèi)容來看較為全面，但由于很多指標(biāo)的數(shù)據(jù)不能客觀全面的獲取，所以在實(shí)際定量分析的應(yīng)用中存在一些問題。

圖1　第三方物流企業(yè)活力評價(jià)指標(biāo)體系

表1　D、E層指標(biāo)權(quán)重

第三方物流企業(yè)活力評價(jià)體系

（一）第三方物流企業(yè)評價(jià)指標(biāo)體系

第三方物流企業(yè)活力從長期和短期來看是企業(yè)營運(yùn)管理能力、融資能力、盈利能力和發(fā)展能力在市場經(jīng)營中的綜合體現(xiàn)?？紤]到評價(jià)指標(biāo)體系數(shù)據(jù)的客觀、準(zhǔn)確和可獲得性原則，本文從以下四個(gè)方面建立國內(nèi)第三方物流企業(yè)活力評價(jià)指標(biāo)體系：

營運(yùn)管理能力。營運(yùn)管理能力是第三方物流企業(yè)生存的基本能力，同時(shí)也是企業(yè)投入產(chǎn)出效率的體現(xiàn)，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率四個(gè)指標(biāo)衡量。

融資能力。目前國內(nèi)物流行業(yè)正處于高速發(fā)展的階段，第三方物流企業(yè)需要更多的資金投入，融資能力是其活力的一個(gè)重要組成能力，用流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率四個(gè)指標(biāo)衡量。

盈利能力。盈利能力是一個(gè)充滿活力的第三方物流企業(yè)的必要條件，用總資產(chǎn)凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、銷售毛利率和銷售凈利潤率四個(gè)指標(biāo)衡量。

發(fā)展能力。發(fā)展能力是第三方物流企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的能力，也是其活力充沛的長期保證。用主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率四個(gè)指標(biāo)衡量。

以上四個(gè)方面十六個(gè)指標(biāo)構(gòu)成了第三方物流企業(yè)活力評價(jià)指標(biāo)體系（見圖1）。

（二）第三方物流企業(yè)活力評價(jià)方法

1.根據(jù)建立的評價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建評價(jià)模型，一級指標(biāo)四個(gè)，二級指標(biāo)十六個(gè)，并形成兩個(gè)層級五個(gè)兩兩判斷矩陣Cn，其最大特征根為λmax；運(yùn)用層次法計(jì)算五個(gè)判斷矩陣的評價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，即計(jì)算每單一指標(biāo)下的指標(biāo)相對權(quán)重，經(jīng)歸一化后即為同一層次的指標(biāo)對于上一層次某個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，記為 (φ1,…,φn)，同樣每個(gè)層次自上而下計(jì)算下去，一直計(jì)算到最底一層指標(biāo)相對于其上一層指標(biāo)的權(quán)重，記Ek為第k層次上所有指標(biāo)相對于上一層所有指標(biāo)的權(quán)重按列組成的矩陣，則第k層次最終的組合權(quán)重向量等于

φk=Ek·Ek-1·…·E2·E1（1）

另外在得到判斷矩陣Cn時(shí)，由于層次法中的九分位打分法存在主觀上的不一致性，還需要做一致性指標(biāo)CgI檢驗(yàn)。其中：

CgI≤0.1，則判斷矩陣Cn是滿意的（胡運(yùn)權(quán)，2003）。

2.以上16個(gè)二級評級指標(biāo)都為定量指標(biāo)，對收集到的原始指標(biāo)數(shù)據(jù)做規(guī)范化的處理；其中效率型指標(biāo)—指標(biāo)的數(shù)值越大越好，成本型指標(biāo)—指標(biāo)的數(shù)值越小越好。設(shè)fij為第i家第三方物流企業(yè)第j項(xiàng)指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)，Qj和qj分別為第j項(xiàng)指標(biāo)的最大值和最小值，yij為標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，對第i家第三方物流企業(yè)而言構(gòu)成活力指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)列Yi，取各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)中的最大值組成第三方物流企業(yè)活力最優(yōu)指標(biāo)數(shù)列Y0，原始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)的公式如下：

效率型原始指標(biāo)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換：

yij=fij/Qj（6）

成本型原始指標(biāo)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換：

yij=1+qj/ Qj-fij/Qj（7）

3.計(jì)算灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)和灰色關(guān)聯(lián)度。關(guān)聯(lián)系數(shù)βij是第i家第三方物流企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)列Yi與最優(yōu)指標(biāo)數(shù)列Y0在第j個(gè)指標(biāo)的相對差值，差值大小可作為關(guān)聯(lián)程度的衡量標(biāo)準(zhǔn)。βij越大，表明兩數(shù)列在第j個(gè)指標(biāo)上越接近。

式中Δij=│y0j-yij│，ρ稱為分辨系數(shù)，一般ρ=0.5，ρ取值不同，并不改變關(guān)聯(lián)序度（鄧聚龍，1986）。由于關(guān)聯(lián)系數(shù)只能反映標(biāo)準(zhǔn)數(shù)列與最優(yōu)指標(biāo)數(shù)列在十六個(gè)評價(jià)指標(biāo)中的某一個(gè)指標(biāo)上的關(guān)聯(lián)程度，不能反映某第三方物流企業(yè)活力在總體上的優(yōu)劣，在此可以用灰色關(guān)聯(lián)度來體現(xiàn)，標(biāo)準(zhǔn)數(shù)列Yi和最優(yōu)指標(biāo)數(shù)列Y0的灰色關(guān)聯(lián)度為：

灰色關(guān)聯(lián)度θi值越大，說明該標(biāo)準(zhǔn)數(shù)列Yi與最優(yōu)指標(biāo)數(shù)列Y0在空間形狀上擬合程度越高，即該第三方物流企業(yè)活力越強(qiáng)。

表2　20家國內(nèi)上市的第三方物流企業(yè)2011-2013年的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)列

續(xù)表2

實(shí)證分析

從國內(nèi)上市的第三方物流企業(yè)中選取20家公司，選取原則以第三方物流為主要業(yè)務(wù)，近三年運(yùn)行平穩(wěn)，去除一些有特殊事件發(fā)生的企業(yè)（比如廈門象嶼股份有限公司于2011年8月29日重組上市，其2011年凈資產(chǎn)增長率為704351.64%），取20家企業(yè)2011、2012、2013三年公司年報(bào)中的數(shù)據(jù)進(jìn)行活力計(jì)算。

第一，根據(jù)評價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建兩兩判斷矩陣Cn，運(yùn)用九分位打分法計(jì)算各層指標(biāo)權(quán)重，因篇幅限制一致性檢驗(yàn)略，見表1。

第二，對20家國內(nèi)上市的第三方物流企業(yè)2011-2013三年的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理（各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)取三年均值，因篇幅限制略），得到標(biāo)準(zhǔn)數(shù)列見表2。

第三，計(jì)算各公司各項(xiàng)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)系數(shù)、各公司的灰色關(guān)聯(lián)度及排序，見表3和表4。

結(jié)論

根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，北海港活力排名第一，其在應(yīng)收賬款率、凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率的相關(guān)系數(shù)最大，并且與其他公司相比這三項(xiàng)的相關(guān)系數(shù)絕對差值較大；凈利潤增長率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率排名第2，主營業(yè)務(wù)收入增長排名第3，凈資產(chǎn)收益率排名第4，總資產(chǎn)凈利潤率排名第4，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第7，凈銷售利潤率排名第8，銷售毛利潤率排名第9，產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率第14，速動比第17，流動比第18，但與其他企業(yè)絕對差值不大。因課題研究需要把蕪湖港的各項(xiàng)相關(guān)系數(shù)與北海港作對比，蕪湖港活力排名第5，從相關(guān)系數(shù)來看其在主營業(yè)務(wù)增長率和凈利潤增長率排名第1，但北海港在此兩項(xiàng)的相關(guān)系數(shù)上與之相差不大，考慮這兩項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重因素，其對活力排名的相對貢獻(xiàn)分別為0.00128和0.0003；在應(yīng)收賬款率、凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率這三項(xiàng)指標(biāo)上與北海港差距較大，考慮這三項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重因素，其對活力排名的相對貢獻(xiàn)分別為-0.001873，-0.0003308和-0.001354，這三項(xiàng)占蕪湖港與北海港活力差距的91.6%，這也是影響其活力排名的主要原因，具體的原因和改進(jìn)措施還需進(jìn)一步研究。

以上研究的是一種相對的活力，從物流行業(yè)外部來看活力是一家第三方物流企業(yè)在市場中的競爭位置，從物流行業(yè)內(nèi)部來看活力是一種相對的競爭優(yōu)勢，在物流行業(yè)迅速發(fā)展的環(huán)境中，對這種相對位置和優(yōu)勢準(zhǔn)確界定就顯得尤為重要，另外在此界定的過程中企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身活力存在的問題并且進(jìn)行定量的比較研究，從而為國內(nèi)第三方物流企業(yè)創(chuàng)造活力、贏得更大的市場指明具體的方向。在實(shí)際應(yīng)用中可以根據(jù)第三方物流企業(yè)的實(shí)際需要選擇新的第三方物流企業(yè)加入到原始數(shù)據(jù)表中并重新計(jì)算，從而找到相對的優(yōu)劣勢；另外也可以為其他類型企業(yè)選擇第三方物流企業(yè)作為自己的供應(yīng)商時(shí)提供了一種選擇評價(jià)的方法。