我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新思考

■ 潘衛(wèi)紅 副教授（河南財(cái)政稅務(wù)高等專(zhuān)科學(xué)校金融系 鄭州 451464）

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我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新思考

■ 潘衛(wèi)紅 副教授（河南財(cái)政稅務(wù)高等專(zhuān)科學(xué)校金融系 鄭州 451464）

內(nèi)容摘要：目前國(guó)內(nèi)可以提供物流金融服務(wù)的物流企業(yè)數(shù)量較少，物流金融業(yè)務(wù)模式停留在傳統(tǒng)的基本模式上，在具體運(yùn)作過(guò)程中缺少有效的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，物流金融風(fēng)險(xiǎn)較大。大力發(fā)展我國(guó)的物流金融業(yè)務(wù)，既可以滿足我國(guó)數(shù)量眾多的中小企業(yè)融資需求，又可以擴(kuò)展第三方物流企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，同時(shí)也可以降低銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：物流金融 模式創(chuàng)新 保兌倉(cāng)

我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)基本運(yùn)作模式介紹

目前我國(guó)物流企業(yè)數(shù)量眾多，但是大部分物流企業(yè)都是以運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)等物流業(yè)務(wù)為主，隨著物流企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)等傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)的利潤(rùn)越來(lái)越少，很多物流企業(yè)只好將企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向壓縮成本，尤其是那些中小型物流企業(yè)更是只能靠壓縮物流成本來(lái)獲取利潤(rùn)。由于我國(guó)大部分物流企業(yè)的規(guī)模都不大，在資金等方面實(shí)力不足，因此很少有物流企業(yè)涉足物流金融業(yè)務(wù)。而且很多物流企業(yè)缺乏將供應(yīng)鏈和物流業(yè)務(wù)整合發(fā)展的意識(shí)，對(duì)通過(guò)物流業(yè)務(wù)來(lái)完成資金流和信息流的服務(wù)的這項(xiàng)功能并不注重，這就造成我國(guó)大部分物流企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍非常狹窄。

從我國(guó)第三方物流企業(yè)提供的物流金融服務(wù)的內(nèi)容來(lái)看，目前主要有兩種基本運(yùn)作模式，分別是代客結(jié)算業(yè)務(wù)和融通倉(cāng)業(yè)務(wù)。

代客結(jié)算業(yè)務(wù)主要是指第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)墊付和代收貨款。墊付貨款業(yè)務(wù)目前在實(shí)踐中主要指由第三方物流企業(yè)在提貨時(shí)向發(fā)貨方預(yù)先墊付部分貨款，收貨方提貨時(shí)再向第三方物流企業(yè)付清全部貨款。代收貨款業(yè)務(wù)主要是隨著我國(guó)電子商務(wù)的發(fā)展而逐步被采用的一種付款方式。由于電子商務(wù)交易中買(mǎi)賣(mài)雙方缺乏信任，由第三方物流企業(yè)通過(guò)提供貨到付款服務(wù)來(lái)保障買(mǎi)賣(mài)雙方的利益，第三方物流企業(yè)從中收取物流費(fèi)用。

融通倉(cāng)業(yè)務(wù)主要包括兩種模式：倉(cāng)單質(zhì)押和保兌倉(cāng)。倉(cāng)單質(zhì)押是權(quán)利質(zhì)權(quán)中的一種，具體是指貨主將貨物放入倉(cāng)庫(kù)之后，倉(cāng)庫(kù)保管人向貨主開(kāi)具貨物存單，貨主再依據(jù)該倉(cāng)單向銀行進(jìn)行權(quán)利質(zhì)押而獲得貸款。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)與倉(cāng)單質(zhì)押的形式正好相反，是以銀行的承兌匯票作為結(jié)算工具，由銀行委托第三方物流企業(yè)對(duì)該貨物進(jìn)行保管，賣(mài)方對(duì)承兌匯票保證金以外的部分以貨物回購(gòu)作為擔(dān)保手段。

我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新分析

物流企業(yè)要想獲得長(zhǎng)久發(fā)展，就必須積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，其中主要的方式就是開(kāi)拓物流金融業(yè)務(wù)，使物流和資金流、信息流緊密結(jié)合在一起。目前傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)的利潤(rùn)已經(jīng)非常低了，而物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展空間非常大，物流企業(yè)如果在提供基本物流服務(wù)的基礎(chǔ)上也提供物流金融服務(wù)，將會(huì)為企業(yè)帶來(lái)更多的客戶和利潤(rùn)。但是，現(xiàn)有物流金融的范圍較小，無(wú)法充分發(fā)揮物流金融的作用，需要對(duì)物流金融業(yè)務(wù)模式加以創(chuàng)新，使整個(gè)物流供應(yīng)鏈可以保持良性運(yùn)轉(zhuǎn)。目前，在我國(guó)的物流金融實(shí)踐中主要是開(kāi)展基于存貨的質(zhì)押融資，其中最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)就是對(duì)企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估。盡管這種方式操作程序簡(jiǎn)單，確定責(zé)任也相對(duì)容易，但是由于這種方式對(duì)于企業(yè)的信用評(píng)級(jí)要求沒(méi)有貸款評(píng)級(jí)那么嚴(yán)格，因此在對(duì)質(zhì)押物品的管理和控制等方面很容易出現(xiàn)問(wèn)題。因此，需要結(jié)合物流實(shí)踐對(duì)我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新進(jìn)行分析，選擇更適用我國(guó)物流金融發(fā)展的業(yè)務(wù)模式。

圖1　金融倉(cāng)儲(chǔ)模式流程圖

我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新內(nèi)容

（一）基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新—金融倉(cāng)儲(chǔ)模式

金融倉(cāng)儲(chǔ)是指為金融機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)提供第三方動(dòng)產(chǎn)抵押和質(zhì)押管理的專(zhuān)業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)業(yè)務(wù)。金融倉(cāng)儲(chǔ)與一般物流業(yè)務(wù)中的倉(cāng)儲(chǔ)不同，一般物流業(yè)務(wù)中的倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)主要是為客戶提供保管、存放、運(yùn)輸和配送等服務(wù)，而金融倉(cāng)儲(chǔ)是專(zhuān)門(mén)為金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)，除了具備一般物流業(yè)務(wù)中的倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)功能以外，還具備對(duì)質(zhì)押和抵押物品的變現(xiàn)與保值等功能，具體流程可以參見(jiàn)圖1。

在實(shí)踐中，銀行等金融機(jī)構(gòu)在向企業(yè)發(fā)放貸款過(guò)程中為了有效控制風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)企業(yè)所提供的抵押物和質(zhì)押物的具體信息進(jìn)行詳細(xì)了解，這些工作專(zhuān)業(yè)性要求非常強(qiáng)，而且手續(xù)繁瑣，嚴(yán)重影響銀行等金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款的速度。如果銀行等金融機(jī)構(gòu)與第三方物流企業(yè)合作，由第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)這些工作，比如質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估和信息審核等，就會(huì)大大提高銀行等金融機(jī)構(gòu)的工作效率。

（二）基于供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新—供應(yīng)鏈金融模式

供應(yīng)鏈金融模式具體指在整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)中確定一個(gè)實(shí)力較大的核心企業(yè)，銀行等金融機(jī)構(gòu)以該核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，將核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上其他企業(yè)聯(lián)系在一起，提供能夠靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。這樣，只要處于供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸支持，就可以讓整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)激活，帶動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈的發(fā)展，尤其是供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)由于獲得了金融機(jī)構(gòu)的信用支持還可以帶來(lái)更多的客戶和利潤(rùn)。

在供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，大企業(yè)的現(xiàn)金流一般不會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，但是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)卻很容易產(chǎn)生現(xiàn)金流缺口，比如在存貨、預(yù)付賬款等環(huán)節(jié)都容易出現(xiàn)問(wèn)題。在供應(yīng)鏈金融模式中，為了充分利用供應(yīng)鏈的資金，針對(duì)中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中的特殊性，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以為其提供以下三種模式的金融服務(wù)：

1.應(yīng)收賬款融資模式。由于大部分中小企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中都會(huì)存在應(yīng)收賬款的問(wèn)題，因此這種模式非常適于解決中小企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中的問(wèn)題。具體操作流程為從整個(gè)供應(yīng)鏈出發(fā)，確定核心企業(yè)，再將該核心企業(yè)上游的中小企業(yè)對(duì)其應(yīng)收賬款憑證作為質(zhì)押或者轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的物，金融機(jī)構(gòu)向該核心企業(yè)上游的中小企業(yè)提供授信服務(wù)，該授信服務(wù)的期限比應(yīng)收賬款的期限要短。金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)提供貸款時(shí)可以將核心企業(yè)視為擔(dān)保人，金融機(jī)構(gòu)無(wú)須過(guò)多考量中小企業(yè)的還款能力，而可以選擇對(duì)核心企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況和交易風(fēng)險(xiǎn)等加以審核。這樣，中小企業(yè)就可以借助核心企業(yè)的良好信用等級(jí)以及雄厚的資金實(shí)力來(lái)獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸支持。

2.融通倉(cāng)融資模式。融通倉(cāng)融資是指供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)為了獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸支持，可以將企業(yè)的存貨作為質(zhì)押物來(lái)向金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，但是這些存貨并不是直接交給銀行等金融機(jī)構(gòu)，而是將這些質(zhì)押物放入第三方物流企業(yè)的融通倉(cāng)，由其提供保管并向銀行提供價(jià)值評(píng)估和信用擔(dān)保。融通倉(cāng)融資模式與金融倉(cāng)儲(chǔ)模式不同的地方在于是從整個(gè)供應(yīng)鏈來(lái)考慮中小企業(yè)的信用資質(zhì)和資產(chǎn)狀況，先確定供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，再由核心企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)簽訂回購(gòu)合同，然后由核心企業(yè)向其下游中小企業(yè)供貨。在這種模式中，金融機(jī)構(gòu)只需對(duì)企業(yè)的存貨情況進(jìn)行考查和評(píng)估，進(jìn)而確定是否向其提供貸款。金融機(jī)構(gòu)也可以對(duì)第三方物流企業(yè)的實(shí)力進(jìn)行評(píng)估，賦予第三方物流企業(yè)一定的授信額度，將中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)部分或者全部轉(zhuǎn)移給第三方物流企業(yè)，這樣就可以降低銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，有利于中小企業(yè)獲得金融機(jī)構(gòu)的資金支持。

3.保兌倉(cāng)融資模式。在供應(yīng)鏈中，處于下游的中小企業(yè)由于資金實(shí)力較弱，在向上游企業(yè)發(fā)出采購(gòu)訂單之后還需要向其支付預(yù)付賬款。這些處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)可以通過(guò)保稅倉(cāng)融資模式取得金融機(jī)構(gòu)的信貸支持來(lái)支付核心企業(yè)的預(yù)付賬款。保兌倉(cāng)融資模式流程指在確定供應(yīng)鏈的核心企業(yè)之后，以核心企業(yè)承諾回購(gòu)為前提，將核心企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)指定倉(cāng)庫(kù)中的既定倉(cāng)單作為權(quán)利質(zhì)押，將中小企業(yè)向核心企業(yè)采購(gòu)的提貨權(quán)加以控制，中小企業(yè)由此獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸支持。在保兌倉(cāng)融資模式下，除了供應(yīng)鏈中的上游供貨方和下游生產(chǎn)商以及金融機(jī)構(gòu)以外，還需要倉(cāng)儲(chǔ)方參與，對(duì)相應(yīng)的質(zhì)押物品進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)和保管，因此也屬于物流金融中一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)。

我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的策略分析

第一，政府應(yīng)當(dāng)大力支持物流金融模式創(chuàng)新。我國(guó)服務(wù)業(yè)整體發(fā)展水平并不高，而制造業(yè)也處于整體競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的狀況，推動(dòng)物流金融模式創(chuàng)新，就可以使制造業(yè)與服務(wù)業(yè)結(jié)合在一起，充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，既可以為制造業(yè)的發(fā)展提供資金保障，又可以進(jìn)一步提高我國(guó)金融服務(wù)業(yè)的整體水平。我國(guó)的中小企業(yè)數(shù)量眾多，但是整體競(jìng)爭(zhēng)力較弱，除了自身資金實(shí)力不強(qiáng)以外，我國(guó)在金融制度和環(huán)境等方面并沒(méi)有為其提供良好的發(fā)展空間。我國(guó)政府應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到我國(guó)中小企業(yè)的融資困難，在立法和政策上鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)提供更多的信貸支持。同時(shí)，政府需要對(duì)現(xiàn)有的物流金融業(yè)務(wù)進(jìn)行有效規(guī)范和引導(dǎo)，加強(qiáng)中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)對(duì)物流金融風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，建立公開(kāi)的質(zhì)押存貨信息網(wǎng)絡(luò)，降低物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，完善物流金融法律法規(guī)。我國(guó)沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的物流立法，對(duì)物流業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)的立法規(guī)定散見(jiàn)于不同層級(jí)的法律法規(guī)中，對(duì)于物流金融業(yè)務(wù)并沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的立法制度。從整體法律體系來(lái)看，我國(guó)出臺(tái)專(zhuān)門(mén)的物流金融立法并不現(xiàn)實(shí)也沒(méi)有必要。在這個(gè)方面我國(guó)可以借鑒歐美國(guó)家在物流金融立法方面的經(jīng)驗(yàn)，將物流金融的相關(guān)規(guī)定在我國(guó)的《物權(quán)法》中加以完善。目前，我國(guó)針對(duì)抵押權(quán)和質(zhì)權(quán)的內(nèi)容主要規(guī)定在《物權(quán)法》和《擔(dān)保法》中，我國(guó)可以將這兩部法律中對(duì)于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)的規(guī)定加以完善，將物流金融的相關(guān)內(nèi)容寫(xiě)入《物權(quán)法》中，并在行政法規(guī)以及地方性立法中加以補(bǔ)充規(guī)定。這樣既可以使物流金融的基本內(nèi)容加以統(tǒng)一，又可以使各個(gè)地方根據(jù)自己的物流金融實(shí)踐制訂補(bǔ)充性規(guī)定，形成一個(gè)從上至下的物流金融法律體系。

第三，建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系。信貸服務(wù)本身就是存在信用風(fēng)險(xiǎn)的，而物流金融主要面向中小企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大，所以非常有必要建立一套合理有效的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，降低金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)以及中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。首先，銀行等金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)提供信貸服務(wù)時(shí)，要對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況等進(jìn)行有效的評(píng)估和審核，同時(shí)，作為物流金融中發(fā)揮重要作用的第三方物流企業(yè)的資質(zhì)也要認(rèn)真審核，尤其是第三方物流企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)能力和經(jīng)營(yíng)狀況要嚴(yán)格審核。其次，金融機(jī)構(gòu)針對(duì)物流金融業(yè)務(wù)建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系，對(duì)提供貸款的中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況要做到動(dòng)態(tài)監(jiān)控，及時(shí)了解各項(xiàng)信息，掌握內(nèi)外部環(huán)境的變化，在出現(xiàn)可能存在資金風(fēng)險(xiǎn)的情況下設(shè)立預(yù)警機(jī)制并建立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案。

第四，銀行等金融機(jī)構(gòu)要與第三方物流積極展開(kāi)合作，針對(duì)物流金融業(yè)務(wù)構(gòu)建共贏的長(zhǎng)期合作平臺(tái)。銀行等金融機(jī)構(gòu)受到自身業(yè)務(wù)范圍的限制，在向企業(yè)提供信貸業(yè)務(wù)時(shí)無(wú)法對(duì)相應(yīng)的質(zhì)押物品進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)和保值，而第三方物流企業(yè)在這些方面卻具備軟硬件方面的優(yōu)勢(shì)。雙方如果長(zhǎng)期合作，既有利于降低金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，又可以擴(kuò)展第三方物流企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)雙贏。不僅如此，隨著第三方物流企業(yè)客戶信息管理系統(tǒng)的不斷完善，銀行等金融機(jī)構(gòu)也可以通過(guò)這個(gè)信息平臺(tái)獲得客戶企業(yè)的資信信息，既可以降低金融機(jī)構(gòu)在客戶信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和管理方面的成本，又可以通過(guò)了解客戶真實(shí)的信息資料降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，隨著我國(guó)物流行業(yè)的不斷發(fā)展，物流金融業(yè)務(wù)也正在逐漸被大多數(shù)物流企業(yè)選擇和接受。大力發(fā)展我國(guó)的物流金融業(yè)務(wù)，既可以滿足我國(guó)數(shù)量眾多的中小企業(yè)融資需求，又可以擴(kuò)展第三方物流企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，同時(shí)也可以降低銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要對(duì)我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新，政府也應(yīng)在政策和立法等方面予以支持，為我國(guó)物流金融的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

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中圖分類(lèi)號(hào)：◆F830

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