上投摩根楊景喻：A股或迎中長期布局良機 “智慧生活”顯投資價值

羅雪峰

從目前A股行情來看，經歷持續調整后，風險得到一定程度釋放，二季度投資者該如何布局成為眼下熱門話題。對此，上投摩根智慧生活擬任基金經理楊景喻表示，中長期看好中國的宏觀經濟和A股表現，弱勢環境下仍有機會。在未來中國的發展歷程中，科技企業為重點核心的趨勢將繼續延續，“智能生活”主題下的各層領域均孕育較大的成長潛力，具備長期配置價值。

A股有望迎來中長期布局良機

針對目前國內的宏觀環境，楊景喻分析指出，兩會后偏暖的政策信號提振市場信心，市場有望迎來中長期布局良機。從整個市場來看，估值經過一輪一輪的擠泡沫降杠桿，逐漸趨于合理化，已經有不少行業和公司的估值低于歷史平均水平。此外，中國的宏觀經濟雖然不會有強刺激政策出現，但會不斷有相關改革政策出臺，支持宏觀經濟向好的方向發展。

記者獲悉，上投摩根智慧生活靈活配置混合型基金已于3月14日起正式發行，投資者可通過中國銀行等代銷渠道、上投摩根直銷中心及官方網站進行認購。智慧生活基金作為一只主題明確的主動管理基金，將重點聚焦新興消費、TMT、醫療服務、金融理財和家居生活等五大投資主題，現代服務業、醫療保健業是其中重點看好的方向。

楊景喻強調，“具體投資策略而言，盡量規避系統性風險，控制個股風險。主要從以下兩方面著手：目前市場以震蕩為主，因此風險控制和安全邊際極為重要。在市場出現超跌的情況下，積極爭取創造絕對收益。選股方面，重視業績增長的確定性，估值的合理性，參考行業的高景氣度及政策的支持力度。”

布局“智慧生活”新基恰逢良機

2016年以來，上證綜指在3000點以下徘徊。市場普遍認為，在當前市場環境中，A股估值水平回歸合理，中長期投資價值凸顯。正在發行的上投摩根智慧生活靈活配置基金，聚焦新興消費、智慧醫療等智慧生活相關板塊，該基金或可憑借低位建倉優勢，助力投資者從容布局投資機會。

記者根據Wind資訊統計數據發現，在買入時間點上3000點以下成立的基金產品較大概率收益可觀，以上投摩根旗下產品為例，成立后1年回報率平均達到了39.5%，成立兩年以上平均回報率則達到了91.7%。對于投資者而言，著眼長遠，優選布局未來發展空間較大的行業進行投資，利用新發基金建倉期優勢，規避短期市場可能存在的震蕩風險。

還值得一提的是，上投摩根投研體系對于新興技術領域上市公司的挖掘相對具有前沿優勢，豐富的相關投資經驗有利于智慧生活主題基金爭取超額收益。根據銀河證券數據顯示，2015年，上投摩根旗下偏股型產品平均收益率56.44%，其中，投資新興成長領域的相關基金，業績較為突出，如上投摩根轉型動力在101只銀河靈活配置型基金中排名第10，上投摩根民生需求在35只銀河標準股票型基金中排名第5。