一個沒有說完的中國式資本故事

關邨

“萬科寶能”之爭，新年后看似平靜，其實潛伏著更大的紛爭。

2016年辭舊迎新之際，神州兩大企業發生了“爭控股權”的資本爭奪爭。一方，寶能系在不到半年時間內“閃電”般收購了萬科高達約25%的股權；一方，萬科高層在2015年歲末予以強烈抗爭，這場萬科控制權的爭奪戰成為一場跨年的資本大戲。這場由王石先生導演的“萬科寶能”之爭講述了一個“中國式”的資本故事，很是吸引國人的眼球乃至引起世界的關注。

一位經濟界的朋友，在微信上講述了一個美國的“資本故事”，聽后頗有啟示。1987年10月下旬，紐約股票交易發生股災。幾周之內，美國最大的煙草和食品公司（駱駝香煙與樂之餅干）雷諾茲·納貝斯克的公司股票市值蒸發掉40%。時勢造資本英雄，此時美國的并購基金KKR集團總裁克拉維斯喜出望外，他預感到發財的機會來了。市場經濟既不相信眼淚，更不相信“情懷”，故事結局是克拉維斯獲得大勝，最終以每股109美元收購雷諾茲·納貝斯克告罄，總金額高達250億美元。最讓人訝異的是，KKR的資金竟然是來源于資本大鱷有“垃圾債券之王”美譽的邁克爾·米爾肯之手。這一“大手筆”影響并改寫了美國的證券金融業發展的歷史。華爾街的資本故事表明：眼光和能力較之于貨幣更具有資本的魔力，這就是資本主義市場經濟的核心價值。“大魚吃小魚”和“小魚吃大魚”并駕齊驅，后者更讓人崇拜。奇正互變，香餌懸魚，借船出?！詾橘Y本市場的常態。

“萬科寶能”之爭，新年后看似平靜，其實潛伏著更大的紛爭。業界認為，萬科股權保衛戰引起商界的選邊站，企業家們分成為“攀王石”和“滾王石”兩派。無論結果如何，這場爭奪戰對中國企業家而言都具有“資本戰”的演練意義?！巴κ伞闭J為，以王石為中心的萬科現有管理層非常優秀，從長遠發展視角看，希望不要換掉這個精英管理層，否則會兩敗俱傷?！皾L石派”則表示，王石僅是職業經理人，而非萬科“老板”，寶能通過資本控制萬科無可厚非，萬科管理層如果不喜歡新股東，大可以另謀高就。事實上，王石以及萬科現有管理層也確實對外界表達了捍衛現有萬科管理團隊及文化的莊嚴立場，王石在接受媒體采訪時甚至表示已經做好最壞打算，即率隊出走另起爐灶，大有“重上井岡山”的味道。老謀深算的地產預言家“任大炮”打響一枚“隔山炮”——要建立良好的市場規則，有利于法律與道德底線的統一，以培養更多的職業經理人忠誠于與企業發展共進退。無獨有偶，處事老道的潘石屹先生仍襲常態，“寶萬之爭里面的事情我也不了解，希望他們處理好，形成一個很好的案例，給今后的企業家樹立一個榜樣，就是碰到危機碰到事情的時候他們是本著什么原則去解決的。”

市場經濟畢竟不是一言堂?！叭恢毓ぁ笨偛孟蛭牟ㄕJ為：沒有人在乎王石是不是放棄了自己的股權，但是一個商業社會基本的規則應該受到尊重。具體到萬科控制權爭奪，股東就是股東，職業經理人就是職業經理人。放棄大股東那是王石個人的選擇，選擇了做職業經理人就得恪守本分。祥祺集團董事長陳紅天也表示：投資人在選擇投資方向時，需要對被投資企業的行業性質、盈利能力、持續發展、負債水平、特別是被投資企業的經營管理團隊等因素進行綜合評估。也就是說，寶能是認同萬科經營團隊的。但令人訝異的是，萬科的負責人竟然說出寶能的投資是“野蠻人”來敲門。嗚呼！地產大鱷可以“野蠻成長”，但不允許“野蠻人”覬覦奪權，這只能是“既得利益”者的單相思而已。

剛剛看到一則消息：萬科重組方案極為復雜，申請繼續停牌至3月。寶能聲稱凈資產1200億元，否認資金鏈緊張。我們不愿看到兄弟鬩于墻鷸蚌相爭漁翁得利的場面，更希望“萬寶之爭”演繹的中國式資本故事能夠有一個具有中國特色的大團圓結局。