綠地金控基金宏圖

文‖《上海國(guó)資》記者 金琳

綠地金控基金宏圖

文‖《上海國(guó)資》記者 金琳

在地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面優(yōu)勢(shì)突出的綠地，多選擇的是高科技產(chǎn)業(yè)

綠地金控版圖正逐漸擴(kuò)大，基金投資成效已頗為顯著。綠地金融控股集團(tuán)董事長(zhǎng)、總裁耿靖介紹，截至目前，綠地管理的基金有6支，合同規(guī)模超過(guò)1800億元。

“今年上半年，綠地相關(guān)基金參與了投資360私有化回歸、Wework投資、五礦金融資產(chǎn)整體上市等一批在資本市場(chǎng)有影響力的項(xiàng)目，既為集團(tuán)貢獻(xiàn)了利潤(rùn)，也打造了綠地金控在基金投資和管理領(lǐng)域的品牌。”耿靖對(duì)《上海國(guó)資》表示。

綠地金控的業(yè)務(wù)板塊包括股權(quán)投資業(yè)務(wù)、債權(quán)投資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理及資本運(yùn)作業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)等經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。

基金版圖

綠地金融控股集團(tuán)目前旗下基金包括房地產(chǎn)基金、私募股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)基金、證券投資基金、特殊投資機(jī)會(huì)基金等多個(gè)板塊。

“國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的供需關(guān)系發(fā)生了根本性的改變。在這樣的現(xiàn)狀下，房地產(chǎn)需要尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，謀求更高的投資回報(bào)收益，而開(kāi)展收益率相對(duì)較高的產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)是一個(gè)可行的選擇。”耿靖認(rèn)為，房地產(chǎn)企業(yè)可以利用房地產(chǎn)基金，推動(dòng)商業(yè)模式由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，幫助企業(yè)專注于開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)、分散風(fēng)險(xiǎn)、加速擴(kuò)張，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看有利于提升房地產(chǎn)主業(yè)的盈利能力。

綠地金控開(kāi)展的房地產(chǎn)基金業(yè)務(wù)以上海廩溢投資合伙企業(yè)（有限合伙）作為投資主體，業(yè)務(wù)規(guī)模超過(guò)70億元。

在私募股權(quán)投資基金方面，綠地金控一方面成立自身的資產(chǎn)管理公司，如上海綠地股權(quán)投資管理公司、綠地永續(xù)財(cái)富投資管理有限公司，另一方面以綠地金控為平臺(tái)，逐步與中金公司等外部專業(yè)投資機(jī)構(gòu)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，成立基金管理公司。管理公司設(shè)立私募股權(quán)投資基金，面向合格投資人募資，并從事投資、管理、退出等工作。

目前，綠地金控的證券投資基金規(guī)模已達(dá)30億元。

綠地金控還專門設(shè)立了特殊投資機(jī)會(huì)基金。綠地金控與中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，未來(lái)在資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)項(xiàng)目合作融資、投資基金合作、資產(chǎn)重組并購(gòu)等領(lǐng)域深入合作。長(zhǎng)城資管作為中國(guó)四大金融資產(chǎn)管理公司之一，自成立以來(lái)，先后收購(gòu)、管理和處置了中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行和其他商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)1萬(wàn)多億元，積累了豐富的資產(chǎn)管理處置經(jīng)驗(yàn)。雙方的合作能夠?yàn)榫G地在不良資產(chǎn)處置和管理方面帶來(lái)幫助。目前雙方已經(jīng)完成了基金管理人公司的組建工作。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合

綠地金融控股集團(tuán)首席戰(zhàn)略官李想表示，涉足基金領(lǐng)域，綠地有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。“綠地集團(tuán)近20多年的發(fā)展，已經(jīng)在房地產(chǎn)、金融、汽控持有中金瑞德20%股權(quán)，并擁有該公司的董事會(huì)席位，參與中金投資基金的管理、控制、運(yùn)營(yíng)和決策等相關(guān)事宜。中金投資基金采取分批出資形式，綠地金控作為有限合伙人的部分，認(rèn)繳出資50億元。

“該基金投資的主題是國(guó)企改革和并購(gòu)重組。”李想介紹說(shuō)，其儲(chǔ)備項(xiàng)目投資總規(guī)模超過(guò)1300億元，重點(diǎn)項(xiàng)目覆蓋能源、電信、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、大健康、高端制造等多個(gè)領(lǐng)域，投資項(xiàng)目類型包括pre-IPO，中概股回歸國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)、分拆上市及并購(gòu)重組等。

綠地在地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面優(yōu)勢(shì)突出，為何選擇投資高科技產(chǎn)業(yè)基金？

運(yùn)作模式

據(jù)耿靖介紹，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融改革的不斷推進(jìn)和資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，更加多元的投資領(lǐng)域?qū)⒅鸩介_(kāi)放，金融投資、國(guó)企國(guó)資改革、并購(gòu)重組等相關(guān)行業(yè)和領(lǐng)域的管制將逐漸放松。國(guó)內(nèi)多層次資本市場(chǎng)體系不斷完善，并購(gòu)重組的交易金額不斷上升，私募股權(quán)投資基金不斷擴(kuò)張，也給綠地進(jìn)軍投資基金領(lǐng)域創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

耿靖表示，綠地集團(tuán)將依托綠地金控的產(chǎn)業(yè)投資基金平臺(tái)，在健康醫(yī)療、娛樂(lè)休閑、文化教育三大領(lǐng)域?qū)で笠欢?jí)市場(chǎng)的投資并購(gòu)機(jī)會(huì)，除了能夠獲得這些消費(fèi)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的高收益，對(duì)于發(fā)展?jié)摿谩?duì)綠地主業(yè)協(xié)同性好的標(biāo)的，也可以考慮實(shí)施戰(zhàn)略投資甚至控股，納入綠地產(chǎn)業(yè)版圖，這也將有力地支持商業(yè)地產(chǎn)的升級(jí)和主題地產(chǎn)的打造，形成房地產(chǎn)主業(yè)和車、酒店、商業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域積累了超過(guò)三百萬(wàn)會(huì)員客戶，這些客戶中相當(dāng)一部分為高凈值人群，可以轉(zhuǎn)化為私募股權(quán)基金的合格投資人。”為此，綠地確定了產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)“雙輪驅(qū)動(dòng)”的戰(zhàn)略，進(jìn)一步優(yōu)化集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)布局。

從地產(chǎn)到金融，綠地集團(tuán)的改革跨度和變革巨大。耿靖坦言綠地進(jìn)入基金領(lǐng)域時(shí)間還不長(zhǎng)，對(duì)基金募、投、管、退的全過(guò)程運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)不足。“另一方面，還面臨著投資項(xiàng)目和優(yōu)質(zhì)標(biāo)的資產(chǎn)的來(lái)源不足，內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制有待建全和完善等問(wèn)題。所以積極引入合作伙伴是一個(gè)理想的方法。”

綠地與中金戰(zhàn)略合作，成立“中金投資基金”就是一個(gè)頗有代表性的項(xiàng)目。“與專業(yè)機(jī)構(gòu)和團(tuán)隊(duì)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在合作中學(xué)習(xí)，可以提升管理運(yùn)作能力。”

綠地集團(tuán)與中金公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。雙方在戰(zhàn)略咨詢及產(chǎn)業(yè)研究、投資業(yè)務(wù)合作、產(chǎn)業(yè)基金合作、收購(gòu)兼并、股權(quán)融資、債券融資、RQFII額度等領(lǐng)域達(dá)成戰(zhàn)略合作。“中金公司具備國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的投資銀行業(yè)務(wù)，雙方的合作能夠進(jìn)一步拓寬綠地金控股權(quán)投資的范圍。”李想告訴記者。

綠地金控全資子公司上海綠地股權(quán)投資管理有限公司與中金智德股權(quán)投資管理有限公司、寶鋼集團(tuán)有限公司合作設(shè)立中金瑞德（上海）股權(quán)投資管理有限公司，該基金管理公司將管理并購(gòu)基金。

李想表示，中金投資基金采用有限合伙制，規(guī)模擬定為150億元。中金瑞德作為基金的管理人，綠地金多元產(chǎn)業(yè)間的協(xié)同互動(dòng)。

“從項(xiàng)目接觸到基金最終投資會(huì)分為3個(gè)決策階段。”李想介紹。

首先是項(xiàng)目接觸入庫(kù)，投資團(tuán)隊(duì)通過(guò)相關(guān)渠道了解到項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)，對(duì)項(xiàng)目基本背景情況做梳理與了解，并在內(nèi)部初步討論是否后續(xù)跟進(jìn)，項(xiàng)目情況將錄入基金項(xiàng)目庫(kù)。然后是投資立項(xiàng)，經(jīng)投資團(tuán)隊(duì)初步討論有進(jìn)一步投資興趣的，投資團(tuán)隊(duì)將會(huì)通過(guò)與投資標(biāo)的、上下游企業(yè)、行業(yè)專家等各方現(xiàn)場(chǎng)溝通及相關(guān)渠道的信息搜集，對(duì)標(biāo)的項(xiàng)目做較為詳細(xì)的分析整理，并提交立項(xiàng)委員會(huì)做初步審核與評(píng)估投資機(jī)會(huì)。經(jīng)立項(xiàng)委員會(huì)決策同意，將會(huì)確定初步投資意向，并聘請(qǐng)包括審計(jì)師、會(huì)計(jì)師等在內(nèi)的專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)開(kāi)展詳細(xì)全面的盡職調(diào)查。最后是確定投資，在完成了充分盡調(diào)及估值分析后，投資團(tuán)隊(duì)完成項(xiàng)目詳細(xì)盡調(diào)報(bào)告并在就投資條款與標(biāo)的公司初步談判確認(rèn)后，將本次項(xiàng)目正式提交投委會(huì)審議，并由投委會(huì)對(duì)項(xiàng)目做最終討論決策。

“比較獨(dú)特的是盈利分配模式。”基金退出采取滾動(dòng)退出的方式，投一個(gè)退一個(gè)。每一個(gè)項(xiàng)目退出后，對(duì)來(lái)源于項(xiàng)目的收入，首先在參與該投資項(xiàng)目的各合伙人之間按照其投資成本分?jǐn)偙壤M(jìn)行初步劃分，按此劃分，再對(duì)歸屬普通合伙人和關(guān)聯(lián)有限合伙人（發(fā)起有限合伙人和特殊有限合伙人）的金額進(jìn)行分配。而歸屬于每一其他有限合伙人的金額，則按返本、優(yōu)先固定回報(bào)、關(guān)聯(lián)有限合伙人追補(bǔ)、固定比例的收益分配的次序進(jìn)行實(shí)際分配。基金的管理人則收取固定比例的年度管理費(fèi)用。