大業(yè)信托受困于股東不配合 注冊資本最低僅3億元

占昕

雖然大業(yè)信托本身對于增資非常渴求，但是由于兩個大股東是國有股東，增資審批流程都非常長，遲遲沒有最新進展

增資潮下，注冊資本最低的大業(yè)信托僅3億元，排名墊底，這與注冊資本128億元的重慶信托相比，首尾相差了近43倍。

2016年年初，大業(yè)信托發(fā)布變更公告，年紀70歲的老董事長及法定代表人沈伯年退居二線，任公司董事，原公司董事及董事會秘書陳俊標升任董事長，并任法人代表。

對于市場盛傳的增資事宜，大業(yè)信托向《投資者報》記者表示暫時還無法披露。而據(jù)《投資者報》記者了解，大業(yè)信托目前正積極推進增資事宜，但受歷史客觀因素影響，能否最終落地仍需過程和努力。

股東影響增資

4月7日，大業(yè)信托在官網(wǎng)發(fā)布了公司2015年的業(yè)績報告，這一時間較以往披露提前了起碼半個月。

“公司資本規(guī)模偏小。凈資本管理辦法出臺后，資本實力的高低將成為制約未來信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。”近三年的年報中，對于自身業(yè)務(wù)痛點，大業(yè)信托亦毫不避諱。

作為信托公司，大業(yè)信托的歷史并不長。2011年3月，在重組原廣州科技信托投資公司的基礎(chǔ)上，大業(yè)信托重新登記開業(yè)，注冊地為廣州市，并在北京和上海設(shè)有業(yè)務(wù)管理部。

值得注意的是，自開業(yè)以來，3億元的注冊資本就沒有變過。相似地公司股東除有更名外，亦和重新開業(yè)時的一樣。

不過，雖然是地方色彩較濃的中小型信托公司，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)也簡單，但是大業(yè)信托股東的來頭卻不小。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，大業(yè)信托的股東總共有3家，其中，中國東方資產(chǎn)管理公司持股41.67%、廣州金融控股集團持股38.33%、廣東京信電力集團持股20%。

“從很早以前了解，廣東股東不愿意增資，也不愿意稀釋。”在廣東資管人士的眼里，大業(yè)信托對增資的需求一直比較強烈，但苦于股東結(jié)構(gòu)，審批程序較多且時間久，不到批復(fù)完畢很難預(yù)計到位時間。

據(jù)悉，在大業(yè)信托中占比最高的大股東東方資產(chǎn)管理公司是我國四大不良資產(chǎn)管理公司之一，原由財政部全額出資成立，而今年一季度正忙于轉(zhuǎn)型改制的問題。

此外的兩家本土股東，一家是廣州金融控股集團，為廣州市人民政府整合市屬金融產(chǎn)業(yè)的平臺；另一家廣東京信電力集團，為廣東省五大電力企業(yè)之一。

“股東都是國企，對應(yīng)不同的政府管理部門，需要的審批和流程比較長，在積極努力中，不到最后都不能確定，不知是否會有變數(shù)。”一位知情人士向《投資者報》記者透露。

凈利潤三年來首降

2015 年大業(yè)信托實現(xiàn)凈利潤2.62 億元，這在此前銀行間市場披露的57家未經(jīng)審計信托公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)中排名倒數(shù)第7。

按年報所述，公司去年的凈利潤數(shù)據(jù)實際已全面超額完成董事會下達的經(jīng)營任務(wù)。只是從上一年的比較數(shù)據(jù)來看，這一數(shù)字較2014年同比下滑了10.86%，也是近三年來公司業(yè)績的首次下滑。

根據(jù)年報顯示，2015年公司營業(yè)收入5.53億，較2014年的6.03億元同比下降了8.29%；手續(xù)費及傭金收入4.91億，較2014年的5.21億元同比下降了5.76%。

不過，大業(yè)信托的信托業(yè)務(wù)收入占比高達88.78%，與其他信托不同的是，公司投資收益一項近三年都是空白。

與此同時，根據(jù)凈資本管理辦法的要求，結(jié)合凈資本實際狀況與信托業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的需要，公司對固有資金運用制定了高流動性、低風險的投資原則。2015年公司的固有業(yè)務(wù)布局也比較簡單，主要在金融機構(gòu)和其他，分別占60%和40%。

“一般來講，公司自營業(yè)務(wù)資金主要來源自有資本，注冊資本小，最直接影響到自有業(yè)務(wù)，加之經(jīng)濟下行，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，信托業(yè)務(wù)收入在轉(zhuǎn)型短期較難實現(xiàn)大幅增長，自營業(yè)務(wù)收入在總收入的占比和作用就顯得更為重要，資本實力不夠，會錯過很多業(yè)務(wù)機會。”北京某資深信托研究人士向記者提到。

從大業(yè)信托年報披露的發(fā)展不利因素來看，在金融機構(gòu)間業(yè)務(wù)邊界趨于模糊，同業(yè)競爭激烈、資本規(guī)模偏小、高端客戶的積蓄等等問題之外，去年的全球經(jīng)濟低迷、信托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)萎縮、風險暴露釋放等新的問題又冒了出來。

“發(fā)展年限不長，注冊資本金不多，這樣的規(guī)模倒也可以。”上述資管人士向記者說道，由于金融發(fā)達，競爭激烈，廣東地區(qū)的業(yè)務(wù)活躍度其實不高，即便背靠大集團大公司，實際業(yè)務(wù)也不好做。

資本影響業(yè)務(wù)

據(jù)悉，由于自身資本實力及業(yè)務(wù)單一薄弱等問題，不少中小信托公司對正在進行的公司評級也有一些情緒。注冊資本過低，資本金過少，業(yè)務(wù)發(fā)展受限，直接拖累評級，評級又將可能影響到的投資感官使得近年來不少信托公司將增資和引入戰(zhàn)略投資者工作放在了案頭。

“信托公司資本實力的增強不但可增強抵御風險的能力，也能為信托業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型奠定了基礎(chǔ)。” 百瑞信托博士后科研工作站研究員陳進告訴《投資者報》記者，凈資本是凈資產(chǎn)減去各風險扣除項，注冊資本是凈資產(chǎn)的重要組成部分。

“雖然對于行業(yè)評級指標中的資本實力業(yè)界有不同的看法，不過各信托公司還是會積極增加注冊資本。強調(diào)資本實力體現(xiàn)了鼓勵信托公司做大做強的導向，另一方面也是為了提高信托公司抵御風險的能力，為信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型奠定更為堅實的基礎(chǔ)。”陳進說道。