點“詞”成金：大投行的斂財之道

在過去八年有余的金融危機當中，金融圈子神秘面紗的一部分終于暴露了出來。美國大型投資銀行，作為華爾街金融食物鏈中的中高端階層，其隱秘的運作方式越來越多地被披露，使人們管中窺豹，得以觀察到金融市場所謂“無形的手”背后的有形之手。其中，“點詞成金”，從中獲利就是一個顯而易見的例子。

造各種概念來獲利

那么問題來了，古有神話傳說“點石成金”，何為“點詞成金”？一個最容易理解的例子就是高盛前首席經濟學家奧尼爾創造出來的新詞：BRICS（分別是巴西Brazil、俄羅斯Russia、印度India、中國China的國名英譯首字母，后又加入南非South Africa），中文名常譯為“金磚國家”。眾所周知，自從2001年奧尼爾在高盛集團提出這樣一個富有吸引力的名字至今，這些國家經歷了世界上絕大多數國家所難以企及的經濟增長期，國際影響力也與日俱增。自然，看好金磚國家的企業和投資者們也賺得盆滿缽滿，高盛集團本身更不會甘落人后，在這些國家金融市場上成為具有極大影響力的大贏家。

隨著這些國家經濟蒸蒸日上，這種先知或者預言式的論斷就會自我實現、強化和膨脹。高盛等大投行因為有了成功紀錄，因此也就有了再次預言并吸引投資者追隨的籌碼。很顯然，一旦有了金磚國家這個成功的典范，那么未來再如法炮制，包裝出有銀磚、銅磚等不一而足，則并不困難。實際上，大投行也正是如此斂財的。其中僅大家耳熟能詳的就有：“迷霧四國（MIST）”

“薄荷四國（MINTs）”“展望五國（VISTA）”“靈貓六國（CIVETS）”“新鉆十一國（NEXT11）”。請看，這都是些多么炫目的名字：迷霧，給你指明通向人間仙境之途，是說墨西哥（Mexico）、印尼（Indonesia）、韓國（South Korea）、土耳其（Turkey）等將是接替金磚國家并更有發展前景的后起之秀；薄荷，一種清涼物質，可以說提起薄荷就會使人們的心情感到愉悅，墨西哥（Mexico）、印尼（Indonesia）、尼日利亞（Nigeria）、土耳其（Turkey）的經濟增長就具備這種氣質。發明者信誠國際投資公司在2011年首次使用這個詞的時候即表示，今后10年中，投資者從這4個市場獲得的回報將會與過去10年里從金磚國家獲得的回報同樣豐厚。展望（越南viet Nam、印尼Indonesia、南非south Africa、土耳其Turkey、阿根廷Argentina），發展前景不言而喻。靈貓，（中國China、印度India、越南Vietnam、印尼Indonesia、土耳其Turkey和南非South Africa）給人以輕盈靈動之感。新鉆（巴基斯坦、埃及、印度尼西亞、伊朗、韓國、菲律賓、墨西哥、孟加拉國、尼日利亞、土耳其、越南）更不必多說。

落井下石手段更多

大投行通過落井下石的手段點詞成金的本領更大。

相信人們仍然記得至今還余波未平的歐債危機，以及著名的PI（I）GS國家。它們包括：葡萄牙（P）、愛爾蘭（I）、意大利（I）、希臘（G），以及西班牙（S）。眾所周知，歐洲的主權債務危機肇始于此，其時希臘國債高企、國庫空虛、銀行與財政之間糾纏不清、經濟結構極其單一、經濟增速萎靡等，使債高難償。希臘的主權債務危機也就由此爆發。然而在那時，希臘的主權債務問題即使在歐洲也有非常強的特異性，是一個特例。只要歐盟及歐洲央行行動起來，希臘的問題是好解決的。同時，因為希臘的經濟盤子實在太小，所以投行和國際金融投機者也很難單獨在希臘危機中撈取足夠的利益。因此，只有將主權債務問題的蛋糕做得足夠大，國際大投行才有足夠空間渾水摸魚、攫取利潤。于是，投行及相關機構“點詞成金”的大網再次展開。它們的第一步是條分縷析地根據自己拿手的方式列出希臘主權債務危機的主要特征；第二步是按圖索驥、對號入座，將這些特征（或者說債務危機根源的帽子）一一扣在其他歐元區國家頭上，尋找相似性；第三步是刻意渲染，捏造出一個既朗朗上口又令人悚動的詞匯。這樣“歐豬”（PllGS）就產生了。

歐債危機發展、蔓延、惡化的路徑也證實如此，繼希臘之后，愛爾蘭、葡萄牙、意大利、西班牙一個接一個地落入主權債務危機陷阱無法自拔。當時，一個有趣的現象是：高盛一邊褒貶著“歐豬”，一邊吹漲著金價、油價。如此，他們在歐債危機當中，利用國際金融資產價格暴漲暴跌的形勢大發其財。這樣“高超”的技術，實在令人咋舌。無疑，從某種角度看，“歐豬”與“金磚”一樣，都是高盛等大投行“點詞成金”的經典案例，更是它們的生財之道。

投行在金融經濟發達的歐洲如此作為，對金融風險防控體制機制多不健全的新興市場和發展中國家則更不手軟。自從2015年美國開始逐步謀劃收緊其貨幣政策開始，新興市場和發展中國家金、股、匯價震蕩，糧、油、礦價重挫。國際大投行同樣如法炮制，不失時機地“點詞成金”造出了更多令人們焦慮甚至驚恐的詞。這包括而并不限于：脆弱五國、不安八國、麻煩十國等。

受害的往往是國家

更加值得關注的是，國際大投行“點詞成金”的把戲往往是異常短視的目前是天花亂墜，可能瞬間就變成殘花敗柳。更有甚者，一旦這些國家沒有更多炒作的價值。這些詞或將立刻銷聲匿跡。目前看，金磚國家中，俄羅斯和巴西由于近兩年的經濟狀況不容樂觀，使所謂“金磚褪色”的論調沉渣泛起。而像高盛集團內部，金磚部門也已經淡出工作序列。這說明，在投行眼里，即使是像金磚國家這樣的金字招牌，也不過是個在一定范圍內可資利用的借口。更多國際大投行的點金術更是不待探究就已經被戳穿或者雪藏。

可以說，國際大投行對一個國家無論是吹捧還是貶低，絕大多數都是一次性利用，但其長久的危害和影響卻或將極有損于這個國家的發展。

（摘自《國際先驅導報》2016年5月27日 ）