企業財務報表分析與企業價值研究

【摘要】財務報表是企業有關重要經濟活動的綜合反映，為企業經營者、投資人、債券人提供所需信息。同時，財務報表也是企業在某一個時期經濟活動的反映，對于企業下一步經濟計劃的制定有著指導性作用。對財務報務報表分析有著不同的方法，這對于企業價值的研究有著十分重要的價值，也可以通過財務報表分析快速的確定公司經濟地位、發展方向等。

【關鍵詞】財務報表；分析；企業價值

一、財務報表體系與企業價值的關系

財務報表指“通過少量的高度濃縮的數據圖表和文字說明，借以表達關于一個企業的財務狀況和經營成果的各種信息的報告形式”，其生成需經過較為嚴格完整的會計循環；從記賬憑證到分類賬簿，再到最后的“產成品”———財務報表。財務報表更為直觀的說明是財務報表雖然是債權人、股東等分析企業價值的信息，但是由于財務報表本身是高度濃縮了的財務指標體系，人們尚不能用它做出更全面正確的結論，所以為了使之能充分發揮作用就對其進行了深層加工，這就形成了財務報表分析。財務報表是投資者了解公司狀況、進行投資決策的重要依據。常用的財務報表分析方法有比率分析法、趨勢分析法、結構分析法、因素分析法、項目分析法、圖表分析法七個方面。財務報表分析的主要目的是為信息使用人提供其需要的更為直觀的信息，可以有評價過去的業績，預測未來發展趨勢。用財務分析計算企業當前和過去的業績，并評估其可持續性，比如衡量企業盈利能力的資產凈收益率，表明了企業的管理者運用企業自身創造收益的好壞程度。企業將大量資源投資于資產，因此是資產具有更高的生產能力和效率。財務報告始終是企業價值評估的重要信息來源，通過財務報告給企業價值評估提供各種資產的價值、企業整體資產的收益等重要數據。所以說，財務報告的生成過程實質上就是企業價值的反映過程。而在企業管理中財務管理是所有管理活動的基本，是企業管理內部的中樞。所以財務管理是實現其經營目的的可靠保障，而財務報表分析是財務管理不可或缺的一個環節，所以財務報表分析對企業價值的作用是會越來越大的，越來越不可忽視的

二、進行企業價值研究的財務報表分析步驟

1、行業分析———明確企業所處行業的經濟能力。行業經濟特征是進行財務分析的重要基礎，只有了解企業所處行的經濟特征與發展前景及其對企業價值的影響，才能正確理解業財務分析結論的經濟意義。在正常的工作中，明確行業的經濟能力一般從需求、供應、生產、營銷和財務五個方面考慮。需求反映了消費者對產品或服務的敏感程度，產業成長率對周期的敏感程度等影響因素。供應至產品或勞資方面的特征，因而行業進入的簡易是判斷供應的標準。生產性有不同類型之分，而財務屬性的認定主要靠行業的資本結構、與產品特征相符合的負債水平及投資、融資

2、戰略分析———了解企業為增強競爭力所采取的措施。進行經營戰略分析的目的在于確定主要利潤動因和經營風險，以及定性評估企業的盈利能力。財務分析是與企業戰略密切相關的，所以，有效的財務分析應該建立在對企業戰略充分了解的基礎之上。經營戰略分析主要有分析企業所在行業和公司創造可持續競爭優勢的戰略。雖然行業中的經濟特征在一定程度上可能限制企業制定競爭戰略的彈性，但是如果想保證可持續競爭的優勢，制定符合特定要求、不會被競爭效仿的發量，在進行財務分析前對會計分析是十分重要的一部，并且對展戰略對所有企業來說都得是必不可少的制定程序。企業的價值取向決定于企業怎么運用資本獲取超出資本成本收益的能力，決定因素有企業的行業選擇、企業打算如何與其他公司競爭即競爭的定位，還有企業的戰略。在制定戰略時要充分考慮到各個方面的競爭力量，例如一個新企業的加入，或者其他公司推出的新產品對于現公司都是有著十分大的威脅的。

3、會計分析———財務報表質量的保證。會計分析的目的就是評價企業會計反映基本經營現實的程度。而財務報表的信息質量直接影響的是財務報表分析的質于內部人而言可以了解企業真實信息，外部人是無法通過會計分析來了解企業的經營概況、現狀的。通過確定報表編制過程中存在會計靈活性的環節，評價企業會計政策和估計的適宜性，分析人員可以根據會計數據進行歪曲程度評估并進行更正，直到能夠到下一個步驟———財務分析結論的可靠性。

三、財務報表分析方法與現行流行財務報表分析方法

1.對財務報表的完善

完善財務報表的使用，首先就是要從財務報表本身出發，在進行報表編制的時候，對于財務報表的披露應該強化，尤其是在深度和廣度方面。要將貨幣計量因素與非貨幣計量因素科學引入報表數據，最大限度提高其實用性，不斷完善公允價值計量原則的運用，根據會計準則的規定，按照公允價值對其資產等科目進行計量，將價值變動反映到報表中，提高財務報表數據的時效性。

2.完善分析方法

在報表分析方面也需要不斷完善，由于計算與分析是財務活動中重要方面，因此，針對波動性較大的數據，財務人員必須要取得更為詳盡的資料，這樣才能夠有效提高計算的準確性。與此同時，要建立更為完善的數據分析方式，分析數據要從大局入手，兼顧綜合性，將市場形式，以及企業運行規數據的定量及定性分析。從經營的角度分析市場占有率、產品合格率、客戶滿意率、團隊的管理能力等非財務指標，通過兩方面的分析才能挖掘數據背后的原因，找出生產經營中存在的問題，并據以提出改進的措施或建議。

3、現行流行財務分析

首先，在計算企業收益的時候將權責發生制和收付實現制結合起來。其次，在會計報表中附注披露非財務信息，如人力資源、產品質量、商譽等。要充分利用和分析現金流量表，所以一個企業要是想維持長期穩定的發展，就應當保證足夠多的收益，足夠多的現金流量。現金流量分析是確定公司真實財務狀況的有力工具，占有十分重要的地位。

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