嘉實固收 新領域謀求彎道超車

去年，是嘉實基金固定收益團隊創新框架后經歷的第一年。這一年，嘉實固收團隊在大固收業務中全線前進：持續貨幣基金細分市場運營、債券基金平均收益率突破9%、開拓互聯網金融創新……

三足鼎立

經雷是嘉實基金固定及機構業務首席投資官，在嘉實基金內部會議上，經雷第一次當著上百人的面介紹了嘉實固定收益團隊的“三足鼎立”框架。

“三足鼎立”決策的運作是一個動態且主動的過程。基金經理負責“自上而下”的組合管理構建；交易員負責交易策略、執行、判斷；研究員負責基本面分析。經雷表示，“這樣能比較準確應對當下市場的變化，三大崗位在同一層面、互相平等，擔負同樣重要的任務，強調互通、協作。”

目前，國內固定收益投資品種豐富，以債券市場為例，發行主體數量近4000個，即便是個全能型的基金經理，想做出準確判斷，實屬不易。“我們必須通過一個團隊來做事。”經雷說，“三足鼎立”的模式比較符合未來大固收，甚至整個市場格局的變化。“基金經理要從品種、久期、信用維度全面做好組合管理；交易員要及時準確提供及反饋市場及基金經理間的信息；研究員不僅要把市場上的品種信用風險研究透徹，更要對信用的性價比進行研究，及時告知基金經理，哪些值得關注、哪些需要規避。”

彎道超車布局新領域

站在行業角度，經雷勾勒了嘉實固收的發展方向。

首先，嘉實固收團隊的職責更加精細、透明；其次，嘉實固收業務若要做到彎道超車，必須要對業務有前瞻性，在別人沒有布局的領域著手；第三，嘉實基金的固收團隊要百花齊放。經雷說，團隊成員多發出聲音才能更全面地覆蓋市場，“這樣，我們做出投資策略的正確率也會相對提高。”

經雷將資產配置比喻為一桌飯菜，他認為，固定收益投資如同主食，而權益類投資如同桌上的各種菜肴，“主食雖沒有菜肴那樣鮮美、突出，但卻是每天、每頓飯中必備的。”“說遠一點，在發達市場，無論你處于哪個年齡段，機構在為你進行資產配置時，固定收益永遠要占據一定比例，這是必不可少、非常重要的一部分。”經雷說。

固收團隊保駕護航 互聯網金融再創新高

為了適應互聯網金融細分市場需求，嘉實設計出了嘉實貨幣、活期寶、活錢包、薪金寶四款各具特色的“寶類產品”。Wind數據顯示，截至2015年11月末 ，上述四款產品最近一年來收益率均超過4%，在82只同類產品中全部躋身前20。

以“大而美”著稱的“金牛基金”嘉實貨幣是市場上唯一一只當日申購上限不超過500萬元的貨幣基金，被譽為最適合老百姓投資的貨幣基金。嘉實活期寶掛鉤親民的理財平臺“百度百賺”，嘉實活錢包對接“京東小金庫”，投資者均可以通過電商平臺入口管理自己的閑置資金。

債券基金方面，Wind數據顯示，截至11月末，嘉實基金旗下債券基金2015年來全部取得了正收益，平均收益率達到了9.36%。

2015年，嘉實基金更是聯手中國人壽養老保險股份有限公司、騰訊理財通推出了國內首款類貨幣保險理財產品—“國壽嘉年”。首次實現養老保障產品可隨時申購贖回，適應互聯網產品的簡單直觀需求。截至11月30日，其近7日年化收益率為4.1% ，嘉實出色的現金管理能力將繼續為“國壽嘉年”保駕護航。

而招商證券近日發表的《基金市場2016年度投資策略》中亦表示，在貨幣維穩、財政積極、債務杠桿繼續擴張的背景下，建議投資者在2016年固定收益配置中，全年積極布局大固收業務。