萬能險受限，還能買什么？

近來，銀行理財利率走低，股票市場風險過高，P2P平臺跑路不斷，理財型的保險因受法律保護又兼顧較好的收益，受到追捧。“土豪”們花上千萬購買萬能險的新聞，不時見諸報端。

然而，萬能險這一“理財神器”正遭遇新一輪打壓。3月18日，保監會叫停了不滿1年中短存續期保險產品的銷售，多家保險公司相關產品在3月20日前紛紛下架。這意味著，短期投資萬能險獲取高收益將受到限制。對此，不少理財規劃師建議，有長期儲蓄和理財計劃的投資人，可考慮年金附加萬能賬戶保險，在保障配置完善之后，滿足理財需求。

又愛又恨萬能險

A股市場陰晴不定，很多投資人因此思緒難安，劉勤卻是個例外。去年底，他在網上購買了一款預期收益率高達10%的萬能險（歷史年化投資回報率7%，平臺補貼3%，），幾個月下來收益穩定，讓他找到了股災后的“小確幸”。

“資產荒”之下，帶有保證收益的萬能險成為新一代“理財神器”，但也最終因過度膨脹引發管理層的關注，再一次成為整治的對象。

3月12日，保監會主席項俊波表示，將對萬能險風險進行排查。此后不久，保監會啟動了對萬能險的整治，并叫停了不滿1年的中短存續期產品的銷售。這并非萬能險首次遭遇“打壓”，2014以來，保監會已先后18次對萬能險結算利率較高、存在銷售誤導等問題的15家保險公司采取了監管措施。

萬能險為什么總是處于風口浪尖？

據了解，近年來，保險公司為迎合投資人的流動性需求，將萬能險“改進”成為投資金額、退保時間、手續費等方面都相當靈活的投資產品，放在網上銷售。在某著名互金平臺上，萬能險不作為保險產品銷售，而是被放在“定期理財”分類之下。

在保監會整治之前，很多萬能險存續期從半個月到一年不等，多數保險結算利率能達到5%以上甚至更高，相當于貨幣基金收益的兩倍，更是銀行一年定存的3倍以上。更大的優勢在于，其他理財產品多數不保底，萬能險卻帶有保底收益（一般是3%-3.5%）。正是這種獨特的設計使萬能險在股災之后成為“吸金王”。

保監會披露的數據顯示，去年前11個月，以萬能險為主的保戶投資款新增交費暴增至6703億元，占到總保費收入的三成，超過22家險企的萬能險投資部分保費收入，占其總保費收入的五成以上。

據了解，高收益萬能險主要來自中小型保險公司，這些公司為了短期內做大規模，往往愿意付出更多的利率去吸引客戶。如結算利率高達7.99%的萬能險產品來自富德生命人壽，劉勤所購買的結算利率達7%的產品來自弘康人壽。然而，這些期限短收益高的萬能險在保險體系內留存的時間極短，有媒體引用保險業人士的話稱，網銷萬能險的一年退保率達90%以上，有的產品甚至達100%。

一家保險經紀公司資深人士指出，央行降息，P2P的平臺風險太大，使得人們追逐保險中的高收益產品，這本在情理之中，但新型的萬能險尤其是網銷產品被認為偏離保險屬性，并可能造成保險公司的經營風險。項俊波在回答記者提問中指出，由于其期限交費靈活、流動性強，使得保險公司在資金運用上，可能出現資產負債錯配和流動性風險。

上述資深人士認為，1年以內存續期萬能險退出后，保險公司會根據保監會規定推出新產品，但收益可能會有所降低，存續期限偏向于更長期。

年金+萬能賬戶：穩穩的幸福

其實，保險理財不必緊盯萬能險，對于資金充裕又追求穩定收益的投資人來說，長期儲蓄類產品更能提供“穩穩的幸福”。

香港某老牌保險公司近日公布了旗下產品去年的紅利率，其中一款長期儲蓄計劃2015年紅利高達8.12%，頗為誘人。國內保險公司提供的年金保險產品收益雖難以達到這個水平，但年金附加萬能賬戶保險，也具有較好的長期理財功能，達到強制儲蓄、資金保值以及規避風險等財富目標。

簡單地講，年金附加萬能賬戶保險就是儲蓄基礎上加上一定的增值功能，且在實際操作中可靈活運用。

陽光人壽北京分公司理財規劃師丁玎介紹，年金附加萬能賬戶保險的運作原理是：在被保險人生存的前提下，達到指定保單年度，即可領取生存金；若不領取，投資人生存金可進入萬能賬戶進行復利滾存。萬能賬戶不僅有最低保證收益（目前保監會規定萬能險最低保證利率的最高值為年化3.5%），同時還具有持續期間長、存取靈活、保單質押貸款、避債避稅等功能。

為了滿足客戶對常備資金流動性的要求，一般保險公司會給客戶每年四次免費領取萬能賬戶價值的權利，超過四次之后收費。如陽光保險公司的富貴年年年金保險（分紅型）產品，每保單年度前四次部分領取免收手續費，若再領取每次收20元手續費。部分領取后，萬能賬戶價值等額減少。

丁玎指出，在投資規劃中，結合最低保證利率和保單質押貸款功能，年金附加萬能賬戶保險可以做到進可攻、退可守。在找不到適合投資機會時，資金可放在萬能賬戶中，享受收益；當市場行情變好時，可將賬戶價值貸款，用于投資好項目，同一筆本金實現兩筆收益（萬能賬戶收益與投資收益）。

年金附加萬能賬戶保險可作多種用途，如子女教育規劃和養老規劃。在財產分配與傳承規劃中，該類保險還具備獨特優勢。根據《保險法》等相關法律規定，受益人領取受益金可以在企業與家庭財產分離、財產傳承免稅、破產財務清算避債、婚變個人財產保護等方面發揮作用。

據了解，投資能力優秀的保險公司，此類產品的結算利率能達到5%以上，有的保險公司更超過6%。但年金附加萬能賬戶保險需要長期投入，復利滾存，才能累計收益，適合有長期規劃的人群。若中途退保會產生費用，甚至損失本金。