黃金成熱門資產(chǎn) 紫金可追落后

美國6月份一如預(yù)期暫緩加息，A股闖關(guān)MSCI亦告失敗，惟英國脫歐公投變數(shù)仍大，環(huán)球股市動蕩未止。投資者避險情緒高漲，帶動國際金價升穿每盎司1，300美元，高見1，313美元水平，為2014年8月以來高位。黃金相關(guān)股份表現(xiàn)亮眼，其中紫金（02899.HK）走勢相對落后，料后市仍有上升空間。

英國本周舉行的脫歐公投仍是環(huán)球投資市場焦點所在。不過日前英國工黨一名支持留歐的國會議員遭疑似脫歐激進(jìn)分子槍擊身亡。有分析估計，事件或引發(fā)英國脫歐公投延遲，并預(yù)期游離選票將傾向支持留歐，令公投結(jié)果的變數(shù)加大。

雖然槍擊事件令留歐陣營形勢占優(yōu)，國際金價因而下跌，不過彭博數(shù)據(jù)顯示，投資者繼續(xù)增持貴金屬基金，黃金ETF持倉于2016年增長達(dá)29%，屬七年來最大增幅，反映資金流入黃金市場的熱情高漲，有利支持金價續(xù)升。

加強(qiáng)海外礦山資源布局

事實上，即使英國公投或?qū)饍r構(gòu)成短暫影響，但近年隨著全球經(jīng)濟(jì)相關(guān)性越來越顯著，黃金價格的影響因素趨于多樣化。世界主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)情況影響美匯指數(shù)，部分政治敏感事件亦會直接推升黃金避險需求，加上黃金開采成本與實際需求持續(xù)上升。從以上種種因素分析，金價將持續(xù)看升，且獲得良好支持。

今年以來，招金（01818.HK）股價上升76%，是同期金價升幅的三倍；反觀紫金（02899.HK）年初至今升幅僅與金價同步，后市有機(jī)會追落后。

紫金2015年生產(chǎn)礦產(chǎn)黃金37.2噸，為上市同業(yè)中產(chǎn)量最多。近年集團(tuán)積極布局海外礦山資源，2015年境外資產(chǎn)達(dá)179.95億元人民幣，占總資產(chǎn)的21.44%。……