創(chuàng)業(yè)軟件頻繁并購前景待考

上市僅一年有余即同時(shí)進(jìn)行兩項(xiàng)收購，意圖拓展新的業(yè)務(wù)方向，創(chuàng)業(yè)軟件是否在響應(yīng)“創(chuàng)業(yè)精神”？

8月25日，創(chuàng)業(yè)軟件（300451.SZ）發(fā)布收購草案修訂稿，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的方式向鑫粟投資、銅粟投資購買其所持有的杭州博泰信息技術(shù)服務(wù)有限公司（下稱“博泰服務(wù)”）100%股權(quán)，交易作價(jià)為12.38億元。

上市公司稱，通過此次交易將進(jìn)一步契合推進(jìn)社區(qū)公共衛(wèi)生醫(yī)療及健康服務(wù)的業(yè)務(wù)方向，實(shí)現(xiàn)博泰服務(wù)IT運(yùn)維服務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)展，整合資源、增加經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)并打造新的利潤增長點(diǎn)，從而提升上市公司盈利能力。

創(chuàng)業(yè)軟件還進(jìn)行了另一次股權(quán)收購，這不禁讓人生出疑問，這些并購真的能提升上市公司的盈利能力嗎？

股權(quán)激勵(lì)致凈利潤虧損？

創(chuàng)業(yè)軟件于2015年5月14日在深圳證券交易所掛牌交易，其2014年、2015年、2016年的中報(bào)顯示，上市公司當(dāng)期營業(yè)收入分別為1.67億元、1.7億元、1.96億元，呈增長趨勢，其中，2015年上半年同比增長398萬元，2016年上半年同比增長2566萬元。

另一方面，上市公司當(dāng)期歸屬凈利潤卻分別為725萬元、738萬元、-310萬元。上市僅一年，創(chuàng)業(yè)軟件業(yè)績即出現(xiàn)大幅下滑。然而，創(chuàng)業(yè)軟件業(yè)績大幅下滑的原因并非是營業(yè)成本大增，因?yàn)楫?dāng)期營業(yè)成本分別為8693萬元、8729萬元、1.09億元，其中2015年上半年同比增長36萬元，2016年上半年同比增長2138萬元，均不及營業(yè)收入增長幅度。

《證券市場周刊》記者注意到，創(chuàng)業(yè)軟件當(dāng)期銷售費(fèi)用分別為2487萬元、2460萬元、3282萬元，其中2015年上半年同比減少27萬元，但2016年上半年卻同比增長822萬元；……