中信銀行凈利接近零增長

3月23日，中信銀行發布2015年年報，實現歸屬于母公司凈利潤412億元，同比增長1.15%。

對中信銀行業績起正面影響的因素主要為生息資產規模的擴張、非息收入的快速增長以及經營效率改善帶來成本收入比的大幅下降，但由于不良攀升加之核銷加速導致撥備支出同比大幅提高、凈利差縮窄等負面因素，中信銀行2015年凈利潤增長緩慢。

非標高增長對沖息差收窄

中信銀行2015年總資產規模的增速為23.8%，其中，四季度環比三季度增速達到10%，這表明中信銀行四季度信貸環境較為寬松，同時非標投資也有所回暖，使得四季度貸款環比三季度增長7%，投資類增速達到53%（非標資產增速約30%）。因此，信貸、非標雙輪驅動帶動資產規模環比快速增長，并部分對沖息差下行的負面影響，這才是驅動中信銀行規模快速增長的主要因素。

2015年，中信銀行凈利差為2.13%，同比下降6BP，凈利息收益率為2.31%，同比下降9BP。主要原因為：一是連續降息的影響，二是直接融資的比例加大，經濟下行期，銀行主動退出部分高風險、高收益領域；三是地方債置換，相關生息資產收益下降。

在2015年利率持續下行與利率市場化推進的情況下，中信銀行下半年存貸利差較6月末繼續收窄19BP至3.69%，其通過增加非標類投資則更多受益于資金利率的下行，也起到部分對沖存貸利差收窄的作用。

中信銀行2015年末的資產總額為5.12萬億元，比2014年末增長23.76%；客戶存款余額為3.18萬億元，比2014年末增長11.69%；貸款余額為2.53萬億元，比2014年末增長15.58%。中信銀行2015年的一個變化是加大對零售業務的拓展力度，2014年開始表內信貸零售的新增超過對公業務，2015年零售貸款在貸款總額中的占比達26.44%，比上年末上升1.09 %，貸款結構有了一定程度的優化。……