國際家居零售增開分店文：軟庫中華研究部

國際家居零售 （01373.HK）2016年4月底止全年收入20.4億元（港元.下同），按年上升4.5%；毛利9.48億元，增加5%；毛利率增加0.2個百分點至46.5%。期內純利6700萬元，按年減少24.7%，全年派息0.106元。集團從13個國家、共650家供應商取貨，少于10%從日本采購，半數來自內地。

2015年，香港區收入17.55億元，按年增加6.3%，占總收入86%（2014年84.6%），同店銷售增5.3%（2014年8.2%），經調整利潤率5.6%（2014年6.4%），純利9740萬元，下跌8.1%，占非流動資產75.6%（2014年68.6%）。新加坡收入2.31億元，下跌3%，占總收入11.3%（2014年12.2%），同店銷售負增長1.9%（2014年負增長8.9%），占非流動資產15.8%（2014年17.2%）。

雇員人數2236人，前年為2，400人。現金4.13億元，短債4400萬元，沒有長債，凈現金3.69億元，債項（現金）凈額相對股東權益為負53%，與前年相若。總資產9.7億元，減少6.3%，總負債2.75億元，減少8.9%。資金周轉天數41天，2014年為52天。2015年下半年經調整利潤較上半年上升65.7%，比2014年同期升9.7%。

采購成本受惠人民幣貶值

集團加強控制開支，將中國內地及馬來西亞的分店全部關閉。去年總開支19.75億元，較前年增加5.6%，增幅較總收入為多。當中已售存貨成本占總開支55.3%，只增加4.1%，令毛利率增加。雇員福利開支占15.4%，增7.7%。雖然員工數目下降，但有關開支可能是員工的解散費用，因中國內地及馬來西亞門店關閉。

經營租賃金占開支17.7%至3.5億元，增幅7.9%，香港租金下行，有利控制成本。匯兌虧損570萬元，因人民幣貶值，令集團收入有一定影響。三個月應收款項從前年的490萬元，減少至320萬元，應付款項從1.96億元，增加4.9%。

集團會增加更多自有品牌產品的比例，因有更高毛利。另外，從日本采購比例不足10%，日圓升值，對其影響相對較少，反而50%來自中國內地，人民幣貶值則越有利，集團也考慮增加在歐洲方面的采購。……