電科院的潘多拉魔盒

資產規模急劇膨脹，但上市公司的業績卻大幅下滑，存在虛增資產之嫌。

電科院（300215.SZ）是一家第三方綜合電器檢測機構，主要從事輸配電電器、核電電器等各類高低壓電器的技術檢測服務。

2014年，電科院實現營業收入4.22億元，其中高壓電器檢測業務、低壓電器檢測業務收入分別為2.51億元、1.31億元，占比分別為59.48%、31.04%。

電科院屬于重資產行業，資產負債表中固定資產和在建工程占比最大。對此，有業內人士向《證券市場周刊》記者爆料稱，電科院一些設備原值明顯高于市場價，存在虛增固定資產之嫌。而且，電科院上市之后資產規模大幅膨脹，但業績卻并未延續上市前夕的高增長神話，相反近年來連續大幅下降。

此外，公司在建工程涉嫌延遲轉固，存在少計提折舊虛增利潤的嫌疑。

固定資產之謎

電科院資產科目體現為重資產特點。招股說明書顯示，公司2010年末固定資產、在建工程、工程物資賬面價值分別為2.9億元、3.28億元、1.35億元，合計7.53億元，占總資產的比例高達87.86%。

電科院招股說明書第214頁披露了“主要固定資產取得方式、原值及凈值”，據統計，公司通過自建取得的機器設備原值合計1.49億元，占固定資產原值的比例高達51.38%。

值得注意的是，電科院通過自建取得上述機器設備的時間點幾乎全部發生于2010年2月、2010年10月，而在此之前，公司均是通過外購方式取得機器設備。

電科院2011年4月正式登陸創業板，為何公司在上市前夕取得機器設備的方式，全部由過去的外購改為自建呢？背后究竟有什么樣的原因呢？……