債轉股難改銀行資產困境

雖然從短期來看，債轉股可能加速銀行不良資產的出清速度，資產質量風險暴露的概率也會加大；但從長期來看，此舉有利于淘汰僵尸企業，釋放信貸資源以達到結構調整的目的。

華榮能源（原名熔盛重工）3月8日公告稱，中國銀行通過債轉股方式持有公司14%的股份，將成為最大的股東。根據公告，熔盛重工擬向債權人發行最多171億股股票抵債，抵消債務總額高達171億元，債轉股對象包括22家債權銀行和1000家供應商債權人。其中，中國銀行是其最大債權方，債務總額高達63.1億元。熔盛重工將向中行發行27.5億股股票以抵消27.5億元債務，此后，中行將成為中國最大民營造船廠熔盛重工的最大股東，持股比例屆時將高達14%。

中國允許商業銀行與負債公司直接債轉股，意在幫助銀行抑制正在上升的不良資產率；中國擬出臺的全新債轉股方案文件將由國務院特批以突破商業銀行法限制。最新的消息是，央行正著手起草相關銀行債轉股的文件，允許商業銀行處置一些不良債權時，將銀行企業間的債權債務關系轉變為持股關系，該文件會“由國務院特批，并不是常態化的，監管層推動的目的是解決一些企業的實際經濟困難。”

債轉股非常態業務

實際上，債轉股并非新鮮事物，早在上世紀90年代末，國有資產管理公司（AMC）就是通過債轉股的方式處理問題企業的不良貸款。雖然許多此類資產隨著時間的推移而得到了處置，但國有四大資產管理公司的賬面上至今仍有債轉股資產。……