和仁科技：大客戶集中風險突出

過去三年，單一大客戶收入貢獻占比最高接近60%，遠超行業(yè)水平，為和仁科技上市后業(yè)績變臉埋下巨大的隱患。

上市前收入主要依靠大客戶，上市后失去大客戶支持并導致業(yè)績大變臉的事件在A股舉不勝舉，已經完成預披露的浙江和仁科技股份有限公司（下稱“和仁科技”）也存在這樣的風險。

和仁科技是一家醫(yī)療軟件公司，以電子病歷系統及其延伸應用為核心、以臨床診療信息集成平臺為紐帶、以醫(yī)療機構管理信息系統為延伸應用、以數字化場景應用為補充、以信息安全與系統運維服務為保障，形成了基于醫(yī)療機構信息應用需求的數字化醫(yī)院整體解決方案，并不斷完善和拓展相關業(yè)務領域，其下游客戶主要是醫(yī)院。

此次IPO，和仁科技擬募集不超過2000萬股，用于醫(yī)療信息化產品生產基地建設、企業(yè)研究院建設等項目。

2013-2015年，和仁科技來自前五名客戶的銷售額占營業(yè)收入比重分別為 53.67%、85.19%和58.22%。招股書顯示，公司致力于圍繞臨床診療信息應用，構建基于醫(yī)療機構信息應用需求的數字化醫(yī)院整體解決方案，并不斷滿足醫(yī)療機構的信息應用需求。因此，發(fā)行人最終客戶以大中型醫(yī)療機構為主，集中度較高。

對此，和仁科技的解釋是，公司的技術路線立足于大型醫(yī)療機構的臨床醫(yī)療信息應用需求，作為發(fā)行人終端客戶的醫(yī)療機構如果決定終止與發(fā)行人的合作關系，不僅意味著發(fā)行人失去了當前的業(yè)務機會，更會導致發(fā)行人基于醫(yī)療信息平臺實現業(yè)務延伸的經營策略失去基礎，對發(fā)行人的可持續(xù)發(fā)展產生重大不利影響。……