交行特色不足痼疾難改

3月29日，交通銀行公布了2015年年報，全年實現(xiàn)營業(yè)收入1938.3億元，同比增長9.3%，其中利息凈收入1441.7億元，同比增長7.0%；全年實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤665.3億元，同比僅增長1.0%，業(yè)績增速與其他四大行不相上下。不過，與7.0%的凈利息收入增速相比，凈手續(xù)費收入同比增長達(dá)到18.3%，對全年實現(xiàn)凈利潤正增長貢獻(xiàn)不小。

值得一提的是，交行凈手續(xù)費收入為350.3億元，同比增速達(dá)到18.3%，是凈利息收入增速的兩倍多，且占比提升至18.1%。其中，管理、代理類業(yè)務(wù)同比增長51.1%和94.0%，主要是資產(chǎn)托管、理財產(chǎn)品、代銷基金和保險等業(yè)務(wù)所帶動。

與宏觀經(jīng)濟(jì)下行和銀行業(yè)的趨勢相一致，高企的資產(chǎn)不良率仍是拖累交行業(yè)績增長的負(fù)面因素。截至2015年年底，交行不良率為1.51%，同比上升26BP。從全年來看，凈不良形成率為0.87%，同比上升9BP；凈逾期形成率為1.42%，同比下降17BP。

從交行貸款分布區(qū)域來看，長三角、珠三角、環(huán)渤海三大區(qū)域的貸款占比分別為32.8%、18.9%和7.6%，長三角地區(qū)貸款占比近1/3。由此可見，未來長三角地區(qū)資產(chǎn)質(zhì)量的變化，將在很大程度上決定交行總體資產(chǎn)質(zhì)量的趨勢。

截至2015年年底，交行撥備覆蓋率為155.6%，同比下降23.3%，已接近150%的監(jiān)管紅線。交行撥備前利潤同比增長6.6%，表明其營業(yè)收入無法支持大幅計提撥備。2015年信用成本為0.81%，同比上升20BP。從目前的資產(chǎn)狀況來看，交行2016年信用成本仍有下降的可能。

規(guī)模增速遠(yuǎn)超凈利增速

交行2015年凈利增速為1.0%，與前三季度持平，這主要得益于資產(chǎn)規(guī)模的較快擴(kuò)張。截至2015年年末，交行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)7.16萬億元，同比增長14.1%，規(guī)模增速遠(yuǎn)超凈利潤增速，為驅(qū)動業(yè)績增長的主要因素。……