財務公司信貸資產(chǎn)證券化淺析

【摘 要】信貸資產(chǎn)證券化是指銀行業(yè)金融機構通過適當?shù)慕Y構化安排，將流動性不強單能產(chǎn)生可預見穩(wěn)定現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)轉化成金融市場上可以出售及流動的信貸資產(chǎn)支持證券的活動，本質上是將信貸資產(chǎn)轉化為現(xiàn)金流。本文主要從信貸資產(chǎn)證券化面臨的風險及對應的管控措施進行分析，從而提出財務公司試水信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務的建議。

【關鍵詞】財務公司；信貸；資產(chǎn)證券化；風險

一、財務公司開展信貸資產(chǎn)證券化的意義

從財務公司的行業(yè)定位來看，財務公司即具備金融行業(yè)的服務屬性，也具備作為集團總部管理職能重要組成部分的輔助管理屬性，從這一定位出發(fā)，財務公司開展信貸資產(chǎn)證券化對集團總部優(yōu)化金融資源以及更好的支持實體經(jīng)濟發(fā)展具有重大意義。

二、信貸資產(chǎn)證券化面臨的風險及對應的管控措施

第一，信貸資產(chǎn)證券化面臨的風險主要包括：

1.來自銀行內(nèi)部的風險，對銀行來說，信貸資產(chǎn)證券化過程中的基礎資產(chǎn)信用主要來自于資產(chǎn)池的質量，主要體現(xiàn)為原始債務人或不能按時或不能對資產(chǎn)池進行清償，使得投資者可能無法獲得約定的投資收益。例如，大量不合格的次級貸款被作為基礎資產(chǎn)可以說是美國次貸危機在微觀層面上最直接的原因。銀行只是轉移了該債務的信用風險，將其轉移到了投資人的身上，同時銀行在收回現(xiàn)金后，再一次的擴大信貸規(guī)模和投資規(guī)模更加會導致風險擴大，綜上所述，信貸資產(chǎn)證券化本身是為了轉移風險和增強流動性，但如果基礎資產(chǎn)池本身質量不高，反而會將風險更加集中放大?！?br>