《證劵法》與《公司法》實(shí)施對(duì)資本市場(chǎng)的影響分析

摘要：《證劵法》和《公司法》是資本市場(chǎng)法制建設(shè)的重要內(nèi)容，我國(guó)于2006年元旦實(shí)施新的《證劵法》和《公司法》，對(duì)于正處在社會(huì)主義初級(jí)階段的我國(guó)，兩法的實(shí)施無(wú)疑對(duì)中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展大有毗益，我國(guó)的資本市場(chǎng)起步晚，經(jīng)驗(yàn)不足，資本法律保障體系有待完善，兩法的實(shí)施使資本市場(chǎng)的改革和發(fā)展有了法律依據(jù)，有利于投資者維護(hù)自己的合法權(quán)益，保持市場(chǎng)的活力，有利于資本市場(chǎng)的正常協(xié)調(diào)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：證劵法；公司法；資本市場(chǎng)；影響分析

中圖分類號(hào)：F832.51；D922.291.91；D922.287；F224文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：2095-4379-（2016）20-0275-01

作者簡(jiǎn)介：王芳（1991-），女，漢族，河北石家莊人，長(zhǎng)春理工大學(xué)，研究生在讀，研究方向：民商法。

一、引言

在改革開(kāi)放的中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，如何發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用，是我們今后研究和發(fā)展的主要方向，黨的十六屆三中全會(huì)明確指出要積極推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展，國(guó)務(wù)院提出了明確的資本市場(chǎng)發(fā)展指導(dǎo)方針和目標(biāo)，全面規(guī)劃了我國(guó)的資本市場(chǎng)，兩部法律的修訂工作，進(jìn)一步完善了我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，對(duì)于提高上市公司的工作的質(zhì)量和效率大有幫助，資本安全得到保障，有利于擴(kuò)寬市場(chǎng)融資渠道，促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展。

二、《證劵法》和《公司法》的實(shí)施背景

由于我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)情況，上個(gè)世紀(jì)九十年代，我國(guó)剛剛開(kāi)始改革開(kāi)放，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)條件還是政治法律條件還很落后，不能夠滿足于當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景下，需要制定出相關(guān)法令來(lái)維護(hù)市場(chǎng)秩序正常。我國(guó)第一部《公司法》于上世紀(jì)九四年建軍節(jié)施行，《證劵法》開(kāi)始實(shí)施時(shí)是東南亞金融風(fēng)暴正強(qiáng)的時(shí)期，那時(shí)候人民幣還不能直接兌換外幣使用，但是金融危機(jī)給東南亞國(guó)家?guī)?lái)的經(jīng)濟(jì)損失給我們帶來(lái)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)是十分深刻的，有了這樣的先例，如何防范金融危機(jī)變成資本市場(chǎng)最刻不容緩的工作，新的《證劵法》和《公司法》的修訂得到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。

三、新《證劵法》實(shí)施的意義和影響

（一）保薦人制度的意義和影響

上市公司的有序運(yùn)轉(zhuǎn)需要有相當(dāng)完備的股票發(fā)行和管理系統(tǒng)，以便于公司的資本正常運(yùn)作，新的《證劵法》先后通過(guò)三次審定，在二零零六年元旦開(kāi)始實(shí)施，在新的《證劵法》法中增加了新的保薦人制度，股票的發(fā)行者在申請(qǐng)股票公開(kāi)發(fā)行之前，或者是申請(qǐng)法律規(guī)定范圍內(nèi)的證券，可以轉(zhuǎn)化為股票的債券等，都需要找好有條件的保薦人，保薦人的責(zé)任是審查上市企業(yè)是否符合上市要求，在企業(yè)上市之后也要做好相關(guān)的工作，需要誠(chéng)實(shí)有責(zé)任心，認(rèn)真完成自己的工作，這一法令的實(shí)施有利于凈化股票市場(chǎng)，避免有混水摸魚(yú)的現(xiàn)象發(fā)生，可以保障進(jìn)入市場(chǎng)的股票在發(fā)行初期得以穩(wěn)健發(fā)展，依照國(guó)際的行業(yè)規(guī)定，上市公司的工作運(yùn)轉(zhuǎn)必須正常規(guī)范，另一方面，對(duì)于買進(jìn)股票的投資人來(lái)說(shuō)，這一法令的實(shí)施也大大增強(qiáng)了資本的安全性。

（二）退市機(jī)制的意義和影響

很多上市公司因?yàn)榻?jīng)驗(yàn)不足，公司體系不夠完善，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中缺乏恰當(dāng)?shù)墓芾恚谏鲜凶畛醯囊欢螘r(shí)間還能夠維持風(fēng)光的場(chǎng)面，但在一段時(shí)間后，股票價(jià)格一路下跌，價(jià)格十分慘淡，有些公司已經(jīng)債臺(tái)高筑，但是股票在市場(chǎng)上依舊交易，這樣不僅會(huì)損害到股東利益，也會(huì)造成其他上市公司的融資困難，長(zhǎng)此以往，不利于資本市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定。

完善退市機(jī)制是穩(wěn)定資本市場(chǎng)的重要工作內(nèi)容之一，同時(shí)完善的退市機(jī)制也標(biāo)志著一個(gè)證劵市場(chǎng)的發(fā)展走向成熟，退市機(jī)制的推行也使得投資風(fēng)險(xiǎn)概念在人們心中更加清楚明確，在買進(jìn)股票時(shí)斟酌對(duì)比，選擇更為優(yōu)秀和更具有發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄竟善保瑢?duì)于那些實(shí)力不強(qiáng)甚至是劣質(zhì)的公司必然敬而遠(yuǎn)之，這樣也可以推動(dòng)上市公司的發(fā)展，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的股票市場(chǎng)中，上市公司必須加強(qiáng)自身的工作效率，提高公司質(zhì)量，贏得公司股票在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更大的價(jià)值，提升公司的利潤(rùn)和資本。

（三）證券誠(chéng)實(shí)法的意義和影響

在《證劵法》第二章第二十條中規(guī)定了上市公司和證劵機(jī)構(gòu)以及其工作人員信息披露的相關(guān)規(guī)定，這一規(guī)定有效加強(qiáng)了對(duì)股票和證券市場(chǎng)的監(jiān)督管理，資本市場(chǎng)的公眾透明度增強(qiáng)，社會(huì)監(jiān)督的渠道拓寬，可以有效的解決證券交易市場(chǎng)上信息虛假的問(wèn)題，第二章第二十五條規(guī)定有效的維護(hù)了投資者的利益，使得投資環(huán)境相對(duì)來(lái)說(shuō)更加公允，特別是對(duì)于一些中小投資者來(lái)說(shuō)，在投資股票時(shí)知情權(quán)的問(wèn)題尤為重要。

四、新《公司法》實(shí)施的意義和影響

新的公司法降低了公司成立的要求，簡(jiǎn)化了公司建立程序，對(duì)于大部分創(chuàng)業(yè)者而言，資金問(wèn)題無(wú)疑是最大的難題，新的公司法在降低公司注冊(cè)資本的同時(shí)，規(guī)定注冊(cè)資本可以分期付清，緩解了創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)初期的資金壓力，此外允許一人創(chuàng)立公司，法人結(jié)構(gòu)的治理得到進(jìn)一步完善，公司監(jiān)督機(jī)制的完善有利于調(diào)整企業(yè)的發(fā)展，優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)，為建立現(xiàn)代高端型企業(yè)奠定基礎(chǔ)。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，《證劵法》和《公司法》對(duì)各行各業(yè)的影響在兩法實(shí)施后日益顯現(xiàn)，在今后的工作中，如何解決上市公司的綜合實(shí)力評(píng)估問(wèn)題還值得我們研究，而不僅是單從公司的財(cái)務(wù)方面入手進(jìn)行評(píng)估，通過(guò)搜集更加完善的數(shù)據(jù)和指標(biāo)開(kāi)展工作，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，完善資本法制建設(shè)。

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