規避龍頭企業融資風險 壯大云南高原特色產業

艾明　張榆琴

摘要：云南省農業產業化龍頭企業的發展，對做大做強云南高原特色農業產業，服務“三農”，提高農民收入，促進云南經濟發展具有重要的意義。龍頭企業在行業生產中扮演著重要的角色，在其迅速發展的同時，也存在諸多問題，需要對云南農業產業化龍頭企業風險管理進行研究，本文對了解其風險管理的現狀并提出相關建議。

關鍵詞：農業產業化；融資風險；風險研究

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A DOI編號：10.14025/j.cnki.jlny.2016.10.006

農業產業化是現代農業發展的風向標，綜合利用資本、技術、人才等各種生產要素，帶動農民發展專業化、標準化、規?；?、集約化生產是推進農業產業化經營的重點。近年來，云南省農業產業化取得了顯著成效，在農業產業化龍頭企業的帶動下，有力地促進了農村高效發展和農民增收。截至2013年年底，云南省農業產業化龍頭企業達到2735個，實現銷售收入1546億元，云南省農業產業保持快速發展的勢頭，農業產業化龍頭企業規模不斷擴大，農民專業合作組織數量快速增多，農業標準化、專業化程度明顯提升，推進了云南省高原特色優勢農業基地建設，形成了一批跨區域的產業帶和基地。

1 云南農業產業化龍頭企業融資現狀

1.1 企業融資和融資風險

融資就是資金的籌集和使用。企業融資風險是指企業由于籌資的規劃而引起的收益變動的風險。企業財務活動主要包括融資、投資、經營等幾個環節，每一環節的風險程度都略有不同，融資制約著投資和分配，并且融資風險是財務風險中不可忽視的部分。企業融資風險要受經營風險和財務風險的雙重影響。融資風險既可存在于企業融資過程中，也可存在于企業融資之后，稱為“融資結果風險”。

本文主要對云南景谷林業股份有限公司等十幾家省級或國家級農業龍頭企業采用問卷調查和會議討論的形式進行了實地調研。通過分析發現，私營企業占總調查樣本的54.5%，固定資產規模在5000萬以上占總樣本的一半以上。樣本企業多數采用“龍頭企業+基地+農戶”的利益分配模式，企業產品包括肉類、蔬菜、林業特色產品等，生產的產品主要在國內市場銷售。

1.2 云南農業產業化企業融資需求

資金是農業企業生存和發展的重中之重。在農業企業再生產過程中，對資金的需要動機主要分為擴張性需求和償債性需求。任何企業都是以營利為目的經濟組織，農業企業也不例外。當前農業企業發展前景十分良好，其相應產品供不應求，日益增長的市場需要被企業滿足，從而提高產品的產量和質量，以獲得更多的利潤。2009年中旬，景谷林業股份有限公司為綜合利用好景谷縣當地的竹木林業資源，提高產品的附加值，擴大產業鏈，加強產品功能性和增強核心競爭力，公司收購了云南登明集裝箱地板有限公司的大部分股權，該舉動提高了公司的融資能力。為了保證農業企業的生產經營和經營運作，以擴大生產經營規模，以提高股權資本收益率，從銀行借款等成為農業企業融資的重要手段。然而，借款是要求債務人支付到期債務的利息，企業為了償還債務還需要籌集資金。

1.3 云南農業產業化企業融資需求的主要影響因素

云南企業融資需求的主要影響因素可以分為外部環境因素和內部環境因素。影響云南農業產業化龍頭企業融資需求的外部環境因素有政策法律法規、市場競爭和金融相關服務。農業企業在選擇產品時，是否滿足國家的法律法規、企業當地的行業需求、當地政府的產業結構調整的條件。市場上缺乏完善的信用擔保機制，農業企業難以找到合格的抵押和擔保單位，從而影響銀行貸款。由于抵押貸款擔保評估程序繁雜、有效期短、成本評估高，增加了農業企業貸款的難度。影響云南農業產業化龍頭企業融資需求的內部環境因素有企業規模、經營方式、資本結構。農業企業中私營企業占多數，省級和國家級企業規模比較大，對資金的需求大，經營方式越是高級化相應的要求有更多的融資需要。隨著農業產業化龍頭企業的成長，企業的資本結構和財務狀況也隨之發生變化，也有著企業管理和相應的融資需求。

2 云南農業產業化龍頭企業融資存在的主要問題

2.1 云南農業產業化企業融資的規?？偭看?/p>

云南省最大的林化產品、人造板、集裝箱地板的生產和供應公司就是景谷林業股份有限公司。2000年，“景谷林業”股票在上海證券交易所隆重上市，總資產達10億元以上。針對很多農產品的生產經營季節性強的特點，大量農業企業必須在短時間內籌集大量的資金，以購買和儲存足夠的材料，確保生產和經營常年需要農產品，導致其有的巨大流動性壓力，景谷林業企業同樣需要大量的資金。

2.2 云南農業產業化企業融資的風險大

各種風險是云南農業產業化企業必須面臨的，包括自然風險、市場風險、社會風險、政策風險、經營管理風險、行業風險、財務風險。云南景谷林業股份有限公司面臨的主要風險為經營風險和財務風險。近年來ST景谷的經營一直沒有起色，公司也徘徊在“暫停上市”邊緣。2014年8月份，中泰信用擔保的實際控制人發生變化，同年9月，中泰信用擔保一致行動人減持ST景谷t50萬股股份后，景谷森達被動成為上市公司的第一大股東。在2013年底，在ST景谷的短期借款中，抵押的借款一共有2.37億元。該公司已到期但未償還的貸款，有農行景谷支行9800萬元，建行景谷支行2749萬元等其他機構的貸款，不能按期還款的原因為“資金短缺”。

3 應對云南農業產業化龍頭企業融資風險的對策及建議

3.1 靈活運用衍生金融工具

衍生金融工具作為現代先進風險管理的一種手段，對于企業可以有效規避價格風險、利率風險在國際市場和匯率風險具有重要的應用價值。金融期權是金融期權價格經雙方當事人約定的，在約定的日期內對是否購買或銷售的金融工具按合同約定。期權是一種選擇，買方可以根據市場變化對其性能進行判斷。包括外幣期權，利率和股票指數期權。利用衍生金融工具管理企業的風險，形成風險防范意識，了解和掌握國外的風險管理經驗和方法，將對企業的發展產生積極的作用。

3.2 建立完善的企業融資風險管理體系

農業企業要完善風險評估、風險管理和日常管理的融合機制。企業籌資風險管理人員要做到，第一，對農業產業化經營的風險管理進行全面深入的了解，從企業發展的全局出發，既要掌握企業的經營目標，也要知道企業的不足，可以提出相應的改進措施，降低企業各種融資風險；第二，經常與相關部門進行溝通，對融資風險進行檢查、評估、報告和跟進，使籌資風險得到及時的防范和控制。企業加快風險管理信息系統建設，為了給企業風險管理提供所有的有用信息，通過信息溝通與交流的暢通，提高企業風險管理的效率，實現風險管理的目標。