人民幣加入世界精英貨幣俱樂部

本周一，中國在經(jīng)濟領域取得了一項里程碑式的成果：國際貨幣基金組織（IMF）批準人民幣加入特別提款權(quán)精英儲備貨幣籃子。此舉將進一步促進世界第二大經(jīng)濟體的自由化。

該決定將在明年十月生效。隨著中國政府開始放松對金融體系和利率的嚴格管制，IMF此舉將給與中國的貨幣相應的國際地位。同時，這對中國也意味著一個具有潛在風險的旅程的開始。接下來，一個更加自由交易的人民幣和更加公開的市場將給中國的外貿(mào)帶來震蕩，并增加資本外逃的風險。

此舉最終將人民幣同美元、歐元、英鎊和日元一道放入IMF儲備貨幣籃子。IMF給與人民幣的權(quán)重大于英鎊和日元。

盡管此舉提振了中國的民族自尊心，但這并不一定意味著市場將大舉買入人民幣。特別是考慮到中國面臨的政治、經(jīng)濟挑戰(zhàn)，這也不意味著人民幣將很快取代美元成為世界上最重要的儲備貨幣。

IMF總裁拉加德在IMF執(zhí)董會批準該決定后表示：“很顯然，人民幣‘入籃是一個重要的里程碑，但這個進程中當然包含更多改革。”

給與人民幣儲備貨幣地位相當程度上是對中國經(jīng)濟實力的認可，中國目前占全球經(jīng)濟總量的15%，幾乎是十年前的三倍。

對于中國人來說，人民幣獲得較高的地位將是中國加強經(jīng)濟實力大戰(zhàn)略中的一部分。中國政府增加了對外國政府的貸款，大幅增加了人民幣結(jié)算量，并為其他政府創(chuàng)造了緊急貸款機制。今年早些時候，中國還發(fā)起成立了亞洲基礎設施投資銀行。分析人士認為成立該機構(gòu)一方面是為了制衡總部位于華盛頓的世界銀行。

盡管如此，人民幣“入籃”在很大程度上只具有象征意義。IMF利用儲備貨幣籃子來為其緊急貸款計價，而不是創(chuàng)造一種新的國際上可交易的資產(chǎn)。人民幣究竟能不能被各國央行作為儲備貨幣接受將取決于北京是否能夠成功地深化金融體系改革，以及是否能夠加強經(jīng)濟內(nèi)部運行機制的透明度。

過去一年間，北京出臺了一系列政策來滿足IMF對人民幣“入籃”所制定的標準。IMF工作人員認為人民幣輕松地滿足了第一個標準——貨幣發(fā)行國是一個主要出口國。但是IMF的經(jīng)濟學家在八月份時質(zhì)疑人民幣是否滿足可自由交易的第二項標準。

北京當局隨后出臺了一系列金融監(jiān)管的改革措施，其中包括讓人民幣一次性大幅貶值。當局認為此舉是為了讓匯率形成機制更加市場化。

美國官員私下會質(zhì)疑人民幣作為儲備貨幣的成熟度，但他們同時認為這將幫助中國央行內(nèi)部的改革派人士進一步推行經(jīng)濟自由化。美國財政部發(fā)表了一個只有兩行字的聲明，稱其支持IMF工作人員的建議，認可人民幣“入籃”。

IMF宣布消息之后，中國央行承諾將加快金融改革、進一步開放市場、保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。央行聲明說，人民幣“入籃”意味著國際社會期望中國在全球經(jīng)濟和財政舞臺上扮演更積極的角色。中國將加快金融改革和市場開放。

康奈爾大學教授、IMF前中國項目主管普拉薩德表示，IMF的決定將增強中國經(jīng)濟改革派人士的力量，但他同時警示中國面臨的障礙。

“國內(nèi)阻撓金融改革和市場自由化的力量仍然頑固。人民幣‘入籃不太可能在事實上改變目前的形勢。”他說。

中國市場越開放，就面臨越多資本外逃的風險。如果中國更加開放市場，正如最近幾個月里一些新興經(jīng)濟體發(fā)生的情況一樣，經(jīng)濟放緩的前景將使投資者撤退的情形轉(zhuǎn)變成資金外逃的情形。

一些IMF觀察人士也認為，國際社會對人民幣“入籃”的支持在一定程度上是為了表示他們對IMF份額和治理改革一直久拖未決問題上的政治態(tài)度。該項改革旨在給與中國和其他新興市場國家與其經(jīng)濟體量相匹配的投票權(quán)。

美國國會對IMF改革的阻撓一直是中國和其他發(fā)展中國家的痛點。這些國家認為IMF改革停滯促使他們創(chuàng)造屬于他們自己的國際經(jīng)濟機構(gòu)。給與人民幣儲備貨幣地位一部分是為了鼓勵中國政府在國際政治和經(jīng)濟舞臺上承擔更大的責任。