基于企業視角的新能源產業影響因素實證研究

劉德偉

[摘 要]利用因子分析方法，以新能源上市公司作為研究對象，從新能源上市公司自身角度出發，對影響新能源產業發展的因素進行定量研究。首先根據以往研究成果以及數據可獲得性，初步確定影響新能源產業發展的因素；其次通過因子分析對原有變量進行降維處理，接著對因子進行了旋轉，進一步修正因子分析的結果；最后從企業角度確定影響新能源產業發展的3個主要因子：融資因子，科研因子，政策優惠因子。

[關鍵詞]新能源產業；上市公司；因子分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.16.059

1 引 言

在氣候日益變暖，環境惡化的大背景下，如何利用能源已經不僅僅是一個經濟問題，更是關乎世界各民族生存發展的政治與生存問題。我國能源結構中化石能源比重偏高，非化石能源占能源消費總量的比重僅為9.8%。根據國家發改委公布的《國家應對氣候變化規劃（2014—2020年）》，風電、太陽能、生物質能發電到2020年裝機將分別達到2億千瓦時、1億千瓦、3000萬千瓦，分別比“十二五”規劃的1億千瓦、2100萬千瓦、1300萬千瓦目標，大幅增加1倍以上。

2 相關文獻綜述

關于對新能源產業發展因素的研究已經有一定的成果。邱立成（2012）發現，政策系數、能源依賴度和能源價格對新能源產業集聚的影響顯著，新能源產業激勵政策對新能源產業集聚有重要作用。蔣先玲等（2010）發現通過引入私營資本，不僅擴大了新能源項目的融資渠道，而且提高了新能源產業的經濟效率。史際春（2010）認為新能源與可再生能源的市場培育，除了需要借助市場機制之外，在現階段尤其需要國家公權力的介入。李彬（2009）對我國新能源融資進行了研究，探討了能源與金融相互融合，深入分析了中國新能源融資現狀，并提出新能源融資可重點發展風險投資和建立新能源基金。綜合以往研究成果，市場、資本、政策、資源、研發等因素對新能源產業的發展具有較大影響。

3 實證研究

3.1 研究方法選擇與指標體系建立

根據研究的角度以及數據的獲取性，本文選取我國62家新能源上市公司的財務數據，采用因子分析的方法進行實證研究。

本文借鑒前人的研究成果，從企業的角度出發選取直接融資率DF（（股本+資產公積）/總資產）、間接融資率IDF（（短期借款+長期借款）/總資產）、R&D支出比重RD（研發支出/銷售收入）、科研人才密度TD（研發人員數量/全部就業人員數量）、職工人均薪酬PS（薪酬總支出/在職人數）、政府補助GS（政府補助金額/銷售收入）、稅收優惠TP（優惠金額/銷售收入）、企業規模FS（總資產）等指標作為新能源產業的影響因素。

3.2 數據的選取及預處理

選取我國新能源行業62家上市公司2014年財務報告的數據，計算出各統計指標。由于這些指標數據的單位不一樣，所以會導致量綱不一致的問題，不利于對數據進行處理和分析。為解決這一問題，我們利用SPASS軟件采用Z—Score 方法對數據進行無量綱化處理。

3.3 因子分析條件檢驗

首先對需要進行因子分析的數據做巴特利特球度檢驗和KMO檢驗，以驗證數據是否適合因子分析，經SPASS統計軟件檢驗結果見表1。KMO值為0.701，大于0.5，而且巴特利特球度檢驗拒絕了相關系數為單位矩陣的原假設（Sig.=0.000），即相關矩陣不是單位矩陣，適合進行因子分析。

3.4 提取因子及因子命名

根據特征值大于1，選取3個共同因子，這3個共同因子很好的解釋了原有的8個變量，累計解釋全部變量的78.985%的信息，如表2所示。

經過旋轉后得到的因子提取結果見表3。由旋轉后的因子載荷可以得出，科研人才密度TD、研發投入RD、職工人均薪酬PS在第一個因子的載荷較大，將其理解為科研因子；直接融資率DF、間接融資率IDF、企業規模FS在第二個因子的載荷比較大，企業規模的大小很大一部分是由融資造成，因此可以將第二個因子理解為融資因子；而政府補助GS、稅收優惠TP在第三個因子上的載荷較大，將其理解為政策優惠因子。而且科研因子的貢獻率為35.488，融資因子的貢獻率為26.15，政策因子的貢獻率為17.348。科研因子以及融資因子在新能源產業的發展中起到較大的作用，政策優惠因子起到的作用相對較小。

4 結 論

本文通過對我國新能源上市公司相關數據的分析，從企業自身角度實證得出影響我國新能源產業發展的三個主要因子：科研因子、融資因子、政策優惠因子。因此，新能源企業可以重點加大對科研的投入，加強研發力度，拓展融資渠道，積極發展政策優惠項目。

參考文獻：

[1]史際春.新能源與可再生能源市場培育的經濟法考量[J].甘肅社會科學，2010（2）：1-6.

[2]朱小波.促進我國新能源產業發展的稅收政策思考[J].稅務研究，2010（7）.

[3]邱立成，曹知修，王自鋒.歐盟新能源產業集聚的影響因素：1998—2009年面板數據模型的實證分析[J].世界經濟研究，2012（9）.

[4]蔣先玲，王琰，呂東鍇.新能源產業發展中的金融支持路徑分析[J].經濟縱橫，2010（8）.

[5]韓城.實證分析新能源發展的主要影響因素——基于協整分析與格蘭杰因果檢驗[J].資源與產業，2011（2）：32-36.

[6]歐陽曼.我國新能源產業發展的困境與展望[J].中國市場，2013（38）.

[7]P.D.Lund.Effects of Energy Policies on Industry Expansion in Renewable Energy[J].Renewable Energy，2009（34）：53-64.

[8]Nick Johnstone，Ivan Hascic，David Popp.Renewable Energy Policies and Technological Innovation∶Evidence Based on Patent Counts[J].Environment Resource Economy，2010（45）：133-155.

[9]Jobert A.，Laborgne P.，Mimler S..Local Acceptance of Wind Energy∶Factors of Success Identified in French and German Case Studies[J].Energy Policy，2007，35（5）.