理財與消費

定增受限股

證監會叫停上市公司跨界定增，涉及互聯網金融、游戲、影視、VR四個行業，且這四個行業的并購重組和再融資也被叫停。市場反應激烈，共達電聲因定增收購影視資產、恒天海龍因定增收購游戲資產而遭拋售。不過，對于2015年至今千余個定增預案，跨界定增比例并不高。116家上市公司定增目的是跨界收購，整體占比并不大，即便在少數的定增跨界中，只有17家涉及上述四大限制性行業。

進口肉

美國豬肉因含有瘦肉精一度被中國限制進口。2013年雙匯收購了史密斯菲爾德，開始專門為中國市場生產不含瘦肉精的豬肉。今年，兩國價差拉大，美國豬肉成本1.2萬元/噸，在中國市場終端價格為3萬元/噸，吸引貿易商蜂擁而入，一季度我國豬肉進口28.6萬噸，同比增加90.3%。美國豬肉是否能夠平抑中國豬肉價格？短期看似乎很難，中國去年豬肉產量5487萬噸，進口100萬噸仍不超過2%。

標題

大豆爆發

5月10日，美國農業部下調全球大豆供應預期，國內農產品期貨集體爆發。報告稱，受南美洲大豆產出下滑的影響，今年全球大豆供應下調至7425萬噸，較上個月的預期下調近300萬噸。其中，洪災將使阿根廷減產250萬噸，旱災則影響巴西100萬噸產量。南美國家對全球大豆和玉米的供應舉足輕重，阿根廷是世界第三大大豆出口國、第二大玉米生產和出口國。南美經濟動蕩、貨幣貶值打擊農業生產，或成為扭轉全球糧食過剩的先行力量。

企業債“高危”

國際金融協會發布報告，過去10年，新興經濟體的企業債務規模增長了5倍，達到25萬億美元;同時美國和歐洲等發達經濟體發行的垃圾債券創新高。全球企業債已達到極端水平，從一些衡量指標來看已遠超雷曼兄弟破產前金融泡沫時。目前企業債的復雜性還表現在：一方面，不少大企業坐擁大量現金，例如在美國、歐洲和日本，大企業持有的現金分別達到1.6萬億美元、2.2萬億美元和2萬億美元;另一方面，很多小企業積累了巨額債務。

歐洲又沉淪

在廉價石油、歐元貶值、歐洲央行QE的刺激下，歐元區迎來曙光。可3月，德國工業產出下降1.3%，法國工業產出下降0.3%。制造業擴張停滯，歐元區一季度0.6%的GDP增長初值顯得過于樂觀，可能不得不被下調。隨著歐洲央行刺激措施效應的消退，隱藏在經濟深層的問題重新浮出水面。葡萄牙、西班牙和意大利又陷入了公共財政問題，整個歐元區服務業通脹率過去6個月僅為0.2%，離通縮并不太遠。

限制中概股回歸

中概股大批集中回歸，在美私有化金額巨大，增加人民幣貶值壓力。而大量國內借殼上市溢價較高，融資過多也將抽取股市資金。有鑒于此，證監會透出口風，將考慮對中概股回歸估值按照一定的市盈率進行限制，并限制每年中概股借殼回歸交易的數量。消息一出，正在私有化的企業股價應聲下跌，5月5日到8日，世紀互聯累計跌幅達29%，陌陌跌25%，歡聚時代跌22%，當當跌21%，奇虎360跌14%。

人機大戰機器贏

金融雜志《Institutional Investor》發布的頂級對沖基金經理年度榜單中，前八位中的六位都是量化分析基金，即依賴計算機算法程序投資的基金。相比之下，2002年只有兩只量化投資對沖基金上榜。15年時間，機器人投資改變了金融交易行業。量化基金更像技術公司，全球最大對沖基金橋水聘用前蘋果高管為CEO，Two Sigma在數據科學、機器人學習、云計算和軟件工程方面都有涉獵。

污濁的城市

世界衛生組織公布的一份最新報告顯示，從2008到2013年，全球空氣污染程度上升了8%，重災區集中于城市。調查所覆蓋的城市居民中，80%的人暴露于超出世界衛生組織推薦標準的污染空氣之下，從而面臨更高的呼吸系統疾病、腦卒中、心臟病和肺癌風險。研究者指出，低到中等收入國家的空氣污染問題最值得擔憂，但在高收入國家，仍有56%的城市人難逃空氣污染的威脅。不過，在過去的5年中，隨著各國政府對空氣質量問題的重視，半數以上的高收入國家城市和1/3的低到中等收入國家城市空氣污染水平降低了5%。