試水“縮表”

紐約聯(lián)儲將小規(guī)模銷售國債和機構(gòu)住房抵押貸款支持證券（MBS），額度雖僅有數(shù)億美元，卻牽動市場神經(jīng)。所謂“縮表”，是指中央縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模的行為，相對于提升利率，“縮表”是更為嚴厲的緊縮政策。在美聯(lián)儲加息面臨兩難困境的情況下，“縮表”能在一定程度上彌補加息的弊端與不足。二者配合使用，既是對前期量寬政策的逆向調(diào)整，又能減輕單一政策工具對經(jīng)濟金融體系的沖擊。不過，市場反應劇烈，股市大跌，美聯(lián)儲的“縮表”也只能在試水中緩慢進行。endprint