中企海外收購眾生相

文 《法人》記者 呂斌

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中企海外收購眾生相

文 《法人》記者 呂斌

近期，中國企業跨國收購迎來新一輪爆發期。這些動輒數十億美元的大手筆收購，一方面凸顯中國企業強勁的增長力，另一方面也預示著全球經濟下行的檔口，中國企業“抄底”出海的欲望強烈。

為此，《法人》記者梳理了近一段時間以來中國企業的大型海外收購案例。當然，這些案例的進展狀態各不相同，有的已經收購完成，有的還在進行中，有的則面臨重重阻礙甚至宣告失敗。

中聯重科擬33億美元收購美國特雷克斯

2016年2月17日，中聯重科對外公布了其洽購美國第二大工程機械公司特雷克斯的細節，并確認報價為30美元/股。

中聯重科披露，于2015年12月4日向特雷克斯提出了每股30美元現金收購該公司的非約束性報價。相比于特雷克斯此前一日21.22美元的收盤價，該報價溢價幅度為41%。

若按照每股30美元的價格計算，中聯重科打算為收購特雷克斯所付出的金額接近33億美元。

特雷克斯是僅次于卡特彼勒的美國第二大工程機械制造商，其2014年的銷售收入為73億美元，在全球工程機械行業中排名第五位，而中聯重科當年的銷售收入為259億元。

在全球工程機械行業的寒冬下，兩家公司都承受著業績下滑的壓力，中聯重科選擇此時收購特雷克斯，也有抱團取暖的意味。

但來自路透社的報道指出，美國外國投資委員會也有可能會反對中聯重科對于特雷克斯的收購。特雷克斯與美國政府之間擁有97項重要合同，它們將會引發投資委員會進行審查的興趣。

目前，該收購尚未敲定。

紫光股份擬收購美國西部數據

國投電力擬16億收購英國海上風電項目

紫光股份擬收購美國西部數據

2015年9月，紫光股份有限公司與美國數據存儲公司西部數據共同宣布，紫光旗下公司將以37.8億美元認購西部數據股份，交易后紫光將成為其第一大股東。

西部數據是全球第一大硬盤生產商，根據雙方協議，西部數據將以每股92.50美元的價格向紫光發行新股。本次認購發行完成后，紫光股份將持有西部數據發行在外的約15%的股份，并擁有西部數據的1個董事會席位。

2016年2月23日晚間，紫光股份發布公告稱，由于投資西部數據的交易需要履行美國外資投資委員會（CFIUS）的審查程序，同時基于審慎性考慮，公司董事會決定終止此次交易。

月亮河投資收購澳最大乳業公司

2016年2月23日，澳大利亞國庫部長斯科特?莫里森宣布，澳政府批準了中國私人投資公司月亮湖收購塔斯馬尼亞土地公司的申請。塔斯馬尼亞土地公司是澳大利亞最大乳業公司范迪門土地公司的所有者。

月亮湖投資公司去年11月計劃出資2.02億美元收購塔斯馬尼亞土地公司。莫里森在批準收購的聲明中稱，已經仔細考慮過此次收購對當地經濟影響的因素，澳政府認為這次收購符合國家利益，尤其是國家利益需要考慮稅收收入的影響。

報道稱，交易雙方是在澳外國投資審查委員批準下簽署了具有約束力的收購合同，并將盡快完成交易。澳政府的審批通過，也意味著該項交易正式進入實質操作階段。

國投電力擬16億元收購英國海上風電項目

2016年2月25日，國投電力發布公告稱，擬支付1.854億英鎊，折合人民幣約為16.9億元，收購Repsol Nuevas Energias S.A.下屬的全資子公司Repsol Nuevas Energias UK Limited（下稱“RNEUK”）100%股權，并承諾收購完成后由RNEUK下屬的Repsol Beatrice Limited對Beatrice海上風電項目進行不超過2.5億英鎊的后續投入。

在設計壽命期間安全穩定運行并順利實現并網等方面上，海上風電已很成熟，而且歐洲國家做了很多海上風電項目，有的項目已經運行10余年之久，技術以及運營經驗也都很豐富。

資料顯示，RNEUK持有位于英國蘇格蘭北部東海岸Beatrice海上風電項目25%股權，及InchCape海上風電項目100%股權。國投電力將借此正式進入海上風電這一新興發電領域，同時，也意味著國投電力海外布局落下重要一子。

海爾54億美元收購通用家電

得利斯6.3億元收購澳洲牛肉商45%股權

2016年2月22日，得利斯官方宣布，2月19日，得利斯與澳大利亞Bindaree集團在悉尼舉行戰略合作簽約儀式，正式收購Bindaree集團旗下Yolarno Pty Ltd的45%股權。

此前，雙方就得利斯以約6.3億元人民幣收購Yolarno Pty Ltd的45%股權一事達成共識。澳官方對此表態稱，該收是《中澳自由貿易協定》簽訂以來的第一案，也是節目當前最大的一個中方投資項目，此次并購將對兩國的農業合作發展具有重大意義。

資料顯示，Yolarno為澳大利亞領先的牛肉生產、銷售企業，具有活牛育肥、屠宰、牛肉加工和銷售的牛肉全產業鏈業務能力，擁有中國、美國、歐盟、日本等多個國家和地區的出口認證資質，Yolarno現有產能為每天1200頭牛的屠宰量。

收購完成后，得利斯將對Yolarno Pty Ltd擁有控制權，得利斯也將由豬肉加工擴大到牛肉屠宰、銷售等市場領域，得利斯的盈利能力將大大改觀。

中國化工擬430億美元收購先正達

2016年2月3日，中國化工集團公司正式宣布將通過公開要約收購瑞士農化和種子公司先正達。先正達已發行股本金的總價值為430億美元，若收購成功，該收購將成為中國企業最大海外收購案。先正達是全球第一大植保公司、第三大種子公司，在農業轉基因技術方面擁有先進水平。

普華永道報告稱，2015年中國企業的并購數量和金額均創下歷史新高，其中中國企業收購交易金額增長84%，至7340億美元，有114筆收購金額超過10億美元。從數量和內容看，去年中國企業收購交易總數量上升37%。

不過，目前該項收購仍存變數，先正達目前有四分之一的銷售來自北美市場，集團是美國最大的農藥供應商，其大豆及玉米種子的供應量亦占美國市場的10%、6%。據《華爾街日報》報道，包括美國農業部長及部分國會議員在內，多人對該收購提出質疑，希望美國農業部對該收購案做出國家安全方面的評估。

海爾54億美元收購通用家電

2016年3月11日，青島海爾在上交所發布公告。公告表示，已收到美國聯邦貿易委員會競爭局并購前申報辦公室出具的函件。根據該函，公司本次重大資產購買（海爾收購通用家電）的相關事項已通過美國反壟斷審查。

今年1月初，因“重大資產重組事項”停牌的青島海爾發布公告，稱公司與美國通用電氣簽署協議，海爾擬以54億美元現金，折合人民幣355億元，向通用電氣購買其家電業務相關資產。至此，中國家電業迄今最大一樁海外并購案塵埃落定。

美國通用GE公司是美國家電領域第二大品牌，覆蓋美國市場的冰箱、洗衣機、灶具等主流白電產品系列。海爾方面表示，對GE家電業務的收購，將增強青島海爾的全球競爭力。報道稱，海爾收購GE家電業務，不僅有助于開拓美國家電市場，GE品牌也將成為國內家電品牌打開歐美、日本家電市場的跳板。

海爾在公告中表示，公司本次重大資產購買尚須取得其他相關主管部門的批準。

萬達旗下AMC擬收購美連鎖影院

均勝電子擬80億元收購歐美國汽車零部件資產

2016年3月9日，均勝電子公告顯示，公司擬斥資9.2億美元收購美國公司KSS Holdings， Inc.并以1億美元對其增資，另斥資1.8億歐元現金收購德國TS道恩的汽車信息板塊業務，兩海外資產合計交易對價折合人民幣近80億元。為此，公司擬定增不超過3.6億股，募集資金總額不超過86億元，用于上述收購及增資，同時補充流動資金。

KSS是世界頂級汽車安全系統供應商之一，在全球設有五大研發中心，產品含被動安全、主動安全、智能駕駛有關產品等。而TS道恩的汽車信息板塊業務主要包括車載信息系統的開發和服務業務，主要產品包括導航駕駛輔助、智能車聯、影音娛樂、車載在線云服務等。

本次對德國TS德累斯頓的并購則增加了公司在智能導航系統和一系列車載信息系統的競爭力，有助于均勝為整車廠商提供更加完整的HMI解決方案。而對KSS公司的并購則使均勝成功進入汽車主動、被動安全領域，完善了公司在汽車安全的全球化布局，也使得公司向智能駕駛領域邁進一大步。

萬達旗下AMC擬收購美連鎖影院

3月4日，萬達旗下AMC娛樂控股公司宣布，將以11億美元收購美國連鎖影院Carmike。

資料顯示，AMC擁有5425塊屏幕，Carmike擁有約2954塊屏幕。此次交易中，AMC每股30美元的收購價較Carmike周四收盤價溢價約19.5%。

AMC公司成立于1920年，目前是全球最大的電影院線公司之一。2012年，宣告進行國際化轉型的中國萬達集團以26億美元的價格收購AMC100%的股權，一年后，AMC在紐交所上市并成功融資4億美元。2015年12月，AMC以1.27億美元收購了連鎖影院StarplexCinemas， 將院線市場從美國大中城市拓展到中小城市。

海航擬60億美元收購英邁

2016年2月17日，美國英邁（Ingram Micro）和天津天海投資發表公告稱，天海投資將以每股38.9美元現金收購英邁，交易總額60億美元。

英邁是美國電腦、網絡和軟件分銷商，成立于1979年，總部位于美國加州Irvine，是全球最大的技術產品和供應鏈服務供應商，也是全球領先的技術營銷和物流公司。

天海投資則是海航旗下集裝箱航運公司，所以該筆收購的幕后操盤者也被認為是海航。

英邁的主要客戶涵蓋蘋果、思科、惠普、聯想、三星等，在全球38個國家和地區設立了分支機構，1700多家廠商建立了合作關系，業務遍及160多個國家，并為世界范圍內近20萬家經銷商提供解決方案和服務，2014年銷售額高達近465億美元。

評論認為，收購英邁后，海航現有的管理將更科學、更高效。另外，英邁在北美和歐洲的業務布局也將增強海航在海外業務網絡的擴張，尤其是美國。

不過，當牽涉到信息處理領域的并購時，美國政府的神經會變得異常敏感。美國國外投資委員會（CFIUS）是否會審核通過仍是個未知數。