中小企業(yè)融資難破局不易

文 《法人》見習記者 李夢晨

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中小企業(yè)融資難破局不易

文 《法人》見習記者 李夢晨

要解決中小企業(yè)融資難，除了國家在政策上給予中小企業(yè)寬松的貸款、稅收環(huán)境等外，還應在法律層面進行有效構建

3月10日，全國人大財政經濟委員會副主任委員烏日圖在十二屆全國人大四次會議記者會上透露，旨在破解中小企業(yè)融資難、維權難等困境的中小企業(yè)促進法修訂草案已經形成，并將于今年10月提請十二屆全國人大常委會第二十三次會議審議。目前，全國人大財經委正在進行最后階段的草案征求意見。

烏日圖在記者會上說道，修改《中小企業(yè)促進法》已經列入了十二屆全國人大常委會五年立法規(guī)劃，也列入了今年的立法計劃。

這部法律由財經委員會從2013年起會同有關部門開展修法工作，具體內容主要針對目前中小企業(yè)面臨的融資難、負擔重、技術研發(fā)能力弱以及維權難、公共服務機制不健全等問題，是對現行法律進行的一次比較全面的細化和補充。

中小企業(yè)融資難現狀仍存

就中小企業(yè)融資難的現狀，北京市共和律師事務所合伙人蔡啟孝律師在接受《法人》記者采訪時說道：“中小企業(yè)融資難的現狀，可以歸結為中小企業(yè)不容易滿足金融機構的融資條件，從財務指標、擔保條件、融資利率等。此外，還源于金融機構對中小企業(yè)缺乏安全感、金融機構對不同類型企業(yè)違約處理方式和經辦人員問責方式。”

北京市求實律師事務所首席合伙人陳會欣律師在接受《法人》記者采訪時亦表示，雖然國家大力扶持中小企業(yè)發(fā)展，但是相當一部分中小企業(yè)面臨融資難的問題，制約了其發(fā)展與擴大。

首先是中小企業(yè)融資渠道窄，95%的融資來源于向金融機構借款。銀行信貸雖然是中小企業(yè)融資的主要渠道，但中小企業(yè)獲得的信貸支持卻很少。各商業(yè)銀行出于安全性考慮，即使成立了中小企業(yè)信貸部，但還是普遍集中力量抓大客戶而不愿向小企業(yè)放貸，導致為大企業(yè)錦上添花有余、為小企業(yè)雪中送炭不足。

在我國，由于證券市場門檻高，使其只能滿足少數渴望融資的中小企業(yè)需求，不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道。此外，中小企業(yè)的非正規(guī)金融融資方式主要包括親友借貸、職工內部集資以及民間借貸，這些融資方式在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。

其次是融資成本高。目前中小企業(yè)融資成本一般包括：貸款利息，包括基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上；抵押物登記評估費用，一般占融資成本的20%；擔保費用，一般年費率在3%；風險保證金利息，絕大多數金融機構在放款時，以預留利息名義扣除部分貸款本金，中小企業(yè)實際得到的貸款只有本金的80%。以1年期貸款為例，中小企業(yè)實際支付的利息在9%左右，約高出銀行貸款利率的40%以上。由此，高融資成本對中小企業(yè)融資造成了一定的影響。

最后是金融產品缺乏彈性，在我國，很多中小企業(yè)財務制度不規(guī)范，公司賬戶與管理者賬戶混同，很多情況下中小企業(yè)無法達到銀行要求的財務數據，就會導致其偽造變造財務數據，造成違法行為甚至是犯罪行為的產生。

國楓律師事務所律師劉雅婧在接受《法人》記者采訪時亦表示，中小企業(yè)面臨的融資難困境，除上述情況外，還包括：融資渠道狹窄，銀行信貸仍是主要渠道，抵押和擔保貸款是主要貸款方式；銀行信貸無法滿足中小企業(yè)的融資需求，由于中小企業(yè)難以滿足銀行貸款的抵押、擔保條件，或由于信用嚴重缺失，拖欠銀行貸款、逃廢銀行債務等，使銀行放款不積極或無法按照審批程序放款，導致銀行信貸無法滿足企業(yè)融資需求；信用體系不健全，信用擔保服務滯后。

“中小企業(yè)融資難既有自身規(guī)模小、資產少、負債率高、擔保能力弱以及管理者素質低、財務制度不健全、信用等級低等內部因素，又有銀行貸款風險大、成本高以及政府支持力度不夠等外部原因。”北京市煒衡律師事務所曾昕杰律師在接受《法人》記者采訪時表示。

政策仍須完善

“現行法律對中小企業(yè)融資也有詳細的規(guī)定。”陳會欣律師對《法人》記者解釋道，《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》規(guī)定了各金融機構應當對中小企業(yè)提供金融支持，改善信貸管理，擴展服務領域，開發(fā)適應中小企業(yè)發(fā)展的金融產品，調整信貸結構，為中小企業(yè)提供信貸、結算、財務咨詢、投資管理等方面的服務。國家政策性金融機構應當在其業(yè)務經營范圍內，采取多種形式，為中小企業(yè)提供金融服務。國家采取措施拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，積極引導中小企業(yè)創(chuàng)造條件，通過法律、行政法規(guī)允許的各種方式直接融資。

《中小企業(yè)融資擔保機構風險管理暫行辦法》規(guī)定，中小企業(yè)融資擔保機構（下稱“擔保機構”）是指政府出資（含政府與其他出資人共同出資）設立的以中小企業(yè)為服務對象的融資擔保機構。這就規(guī)范了中小企業(yè)融資擔保機構管理，防范和控制擔保風險。

而《國家開發(fā)銀行、科學技術部關于推動科技型中小企業(yè)融資工作有關問題的通知》，也為促進科技型中小企業(yè)投融資機制，防范和控制信貸風險，加大貸款支持力度，做出了規(guī)定。

2006年，為了切實提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)實施信貸支持的可操作性，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引（試行）》，規(guī)定銀行對小企業(yè)授信時，應根據小企業(yè)經營特點和業(yè)務風險，實行有別于大客戶的差別化管理，尤其對于小企業(yè)的小額授信，商業(yè)銀行可視情況簡化授信環(huán)節(jié)，并適當擴大客戶經理授權。這意味著在小企業(yè)貸款業(yè)務中銀行有了更大的操作空間。同時，也表明了監(jiān)管機構對商業(yè)銀行加大對中小企業(yè)信貸投放所持的態(tài)度。

2008年5月8日，中國人民銀行和中國銀監(jiān)會發(fā)布《關于小額貸款公司試點的指導意見》。小額貸款公司在堅持為農民、農業(yè)和農村經濟發(fā)展服務的原則下自主選擇貸款對象，并堅持“小額、分散”的原則，面向農戶和微型企業(yè)提供信貸服務，著力擴大客戶數量和服務覆蓋面。

但曾昕杰同時表示，盡管現行法律法規(guī)已經明確規(guī)定了中小企業(yè)融資的政策保證，但在實踐中仍然有很多法律問題存在。在金融信貸方面更是缺乏專門針對中小企業(yè)的扶持保護法規(guī)。

“加之中小企業(yè)由于法律保護意識不夠，在勞動關系管理、合同管理方面存在缺陷，在融資過程中缺乏必要的法律知識，從而在合同談判、合同簽訂和履行，以及在出現合同糾紛時得不到必要的法律保護。”曾昕杰表示。

因此，要解決中小企業(yè)融資難，除了國家在政策上給予中小企業(yè)寬松的貸款、稅收環(huán)境等外，還應在法律層面進行有效構建。除此之外，中小企業(yè)還應在公司管理、財務管理、法律風險防控等方面提高規(guī)范意識，誠信經營。

她進一步舉例說道：“比如說某個網絡公司由于公司發(fā)展需要融資500萬，由于缺少抵押物，從銀行貸款的可能性幾乎沒有，需要尋找社會上的風險投資或者相關合作。而為了獲得相應的資金讓企業(yè)得以生存，不惜出讓公司占大比例的股權，失去股權控制的公司，很可能會偏離公司原本的發(fā)展方向。”

融資難破局不易

“就立法而言，應該考慮推出符合中小企業(yè)的融資方式，區(qū)別于國企、大型企業(yè)的融資方式；考慮如何解決金融機構對中小企業(yè)違約后不同的處理方式和經辦人員問責方式，讓金融機構經辦人員敢給中小企業(yè)融資。”蔡啟孝告訴《法人》記者。

陳會欣亦認為，從根本上改善中小企業(yè)融資狀況，需要政府、銀行、企業(yè)三方形成合力。中小企業(yè)要加快生產經營方式的轉變，改變以往家族企業(yè)的經營模式，充分利用資本市場和債券市場，綜合采取上市融資、股權融資、債權融資、產權交易、創(chuàng)業(yè)投資、風險投資等直接融資渠道。這樣，既可緩解流動性趨緊背景下中小企業(yè)融資難問題，又有助于中小企業(yè)產權結構的改善，實現中小企業(yè)產業(yè)群的穩(wěn)定健康發(fā)展。

“要形成多層次的‘金字塔’式的資本市場體系和銀行體系，改變我國當前主板上市公司多，中小板、創(chuàng)業(yè)板及新三板少的‘倒金字塔’的不利于‘扶小壯大’局面，通過發(fā)展股權融資和‘新三板’及科技社區(qū)銀行扶持中小創(chuàng)新型企業(yè)。”陳會欣說，還可以通過政府提供擔保和各個層次的擔保體系建設，為中小企業(yè)解決信用不足、信用能力比較低的問題。同時，采取一些切實有效的措施，包括成立政府基金、提供各種各樣的政府擔保以及減免中小企業(yè)稅收等方面的措施，能推出更加有彈性適合中小企業(yè)的產品。使中小企業(yè)能夠獲得資金來源。

現有《中小企業(yè)促進法》已經出臺十多年，在我國經濟發(fā)展步入新常態(tài)后，中小企業(yè)促進法修訂草案針對目前中小企業(yè)融資難的問題，對現行法律做了一次比較全面的細化和補充，將更有針對性地為中小企業(yè)發(fā)展保駕護航。

劉雅婧對《法人》記者建議道，首先應該構建企業(yè)資信評級體系。提供企業(yè)資信數據，幫助銀行精準評估中小企業(yè)的融資風險，改革信貸融資體系；其次，創(chuàng)新金融產品，采用更加靈活的抵押方式，放寬抵押資產范圍，探索采用無形資產、股權、商業(yè)匯票、應收賬款、項目和在建工程等多種抵押方式；第三，發(fā)展中小企業(yè)私募債。目前中小企業(yè)私募債票面利率在10%～11%左右，算上發(fā)行成本，大概在13%，其成本中小企業(yè)可以接受。更主要是私募債對募集規(guī)模、企業(yè)資格的要求都比較寬松：第四，完善資本市場。完善中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板市場，降低上市門檻，建立對上市公司的約束機制，嚴格退市機制。通過掛牌新三板融資是中小企業(yè)觸手可及的方式，新三板分層機制今年5月就要開始正式實施，可以提高資金流動性，滿足一部分中小企業(yè)的融資需求；第五，優(yōu)化完善與民間借貸相關的法律制度，使民間融資渠道正規(guī)化，明確界定非法集資、非法吸收公眾存款與合法集資、合法借貸間的界限。

劉雅婧同時認為，中小企業(yè)促進法草案為中小企業(yè)融資提供了精神和綱領性指引，但條文偏重原則性，有關部門執(zhí)行和落實難度大，應當明確具體負責部門，迅速建立與之配套的具體法律法規(guī)，鼓勵地方政府積極出臺符合中小企業(yè)促進法草案規(guī)定，且適應地方發(fā)展的實施辦法。

“在目前的法律體系中，中小企業(yè)的融資主體地位沒有得到很好的體現，中小企業(yè)的融資信用擔保和直接融資還存在比較多的法律阻礙，相關法律還沒有充分發(fā)揮為中小企業(yè)融資保駕護航的作用。”陳會欣告訴《法人》記者，《中小企業(yè)融資擔保機構風險管理暫行辦法》規(guī)定了中小企業(yè)融資擔保機構必須是指政府出資設立的。這樣的規(guī)定限制了中小企業(yè)的融資行為，雖說防范了融資風險，但也限制了其靈活性。

多位受訪者認為，除全面落實《中小企業(yè)促進法》，國家也要為廣大中小企業(yè)的融資行為提供良好的法律環(huán)境，最有效的途徑就是加快“中小企業(yè)信用擔保法”的制定。另外，還要建立和健全融資的信用擔保體系，強化多層次資本市場相關法律規(guī)范。

“中小企業(yè)促進法修訂草案現在還未出臺，我個人認為應該讓金融機構回歸市場，不要把大部分融資都集中在國有控制下金融機構或者都融資……國企、大型企業(yè)。”蔡啟孝律師最后說道。