中小企業資產重組中的財務問題探討

摘要：中小企業資產重組是采用重新組合以及選擇資產主體的方式，構建更具有競爭力、與市場經濟要求互相符合的資產組織體系。從整體角度出發，中小企業資產重組屬于企業經營戰略的重要變革，能通過不同的方式以及途徑來完成。文章對我國中小企業資產重組的問題進行了分析，并探討了相關的完善對策。

關鍵詞：中小企業；資產重組；財務問題；資產組織體系；企業經營戰略 文獻標識碼：A

中圖分類號：F275 文章編號：1009-2374（2016）19-0165-02 DOI：10.13535/j.cnki.11-4406/n.2016.19.079

企業資產重組主要是指企業股權轉讓或者收購與兼并過程中，合理地調整以及轉讓企業的法定權利、使用權以及資產所有權等，確保企業與企業之間優化配置資源獲得實現，從根本上促進資產給企業帶來的經濟效益明顯提升。中小企業資產重組通過重新轉換以及定位資產的方式，使企業利益最大化以及明顯提升其競爭力。但中小企業資產重組過程中存在較多的財務問題，如何有效完善資產重組中的財務問題，對是否能加快中小企業可持續發展速度具有非常重要的意義。

1 中小企業資產重組的形式

目前，我國中小企業資產重組具有多元化的方式，經過長時間實踐發展得出，在中小企業中獲得廣泛應用的資產重組形式如表1所示：

2 中小企業資產重組中的財務問題

2.1 關聯方交易缺乏合理性

通常的社會貿易是以正直、平等、透明作為基礎，兩者的主要目的是為了提升自身的經濟效益，雙方之間缺乏交叉的貿易利潤，不會出現不均衡、不嚴肅條件的情況。相關方貿易是以交叉效益作為前提，不會以正直、平等、透明作為基礎，為了能夠獲取更多的交叉效益，會在一定程度上改變貿易本質。例如，相關方企業大部分股權為了能夠在資產社會中獲取多方面的低廉資產，采用相關貿易的方式合理的調節成熟企業的效益，通過這種方法來獲取部分股東的利潤，同時對公司利潤進行操控。

2.2 對企業經濟利潤進行操控

中小企業在資產重組過程中，財務會計人員應該根據相關準則完成計量以及確認的工作。但在實際的操作過程中，常出現財務會計人員本末倒置資產重組與財務會計相關性的情況，根據會計報表“質量”來完成資產重組的工作。通過這種形式利潤操作的方式主要有通過公司并購增加公司利潤、采取資產剝離與資產置換來獲取轉讓收入、采取股權轉讓來獲取股權轉讓收入等。

2.3 缺乏完善的中介機構

相對于歐洲部門來說，我國媒介部門運作速度相對來說較慢，雖然經過長時間的發展，但在實際的運作過程中仍然存在較大的問題，例如中小企業規格、服務水平、運作管控等方面在一定程度上影響成熟企業間的正直、平等以及透明。另外，因中小企業在資產重組過程中為了獲得更好的利潤，會造成成熟企業資源增加后而增加人為比例，無法與股票市場平等貿易的規定互相符合，對資產社會生成產生一定的影響。

2.4 資產重組風險較高

因為我國中小企業在資產重組時遇到的風險問題較多，與財務管理涉及的問題較廣，加上情況也非常復雜，導致企業在資產重組過程中遇到的風險問題較多。中小企業不僅需要面對原來的風險問題，還需要面對資產重組時發生的特殊風險，需要嚴格地規避以及防范。但是我國中小企業資產重組過程中沒有具備良好的風險防范意識，導致企業在實際擴張以及投資時，需要承受較大的生產經營壓力。

2.5 中小企業缺乏重組資金

中小企業在實際發展過程中融資難是較為常見的問題，對中小企業資產重組也產生一定的制約。尤其是對兼并類型、收購類型的資產重組，無法有效獲得完善的直接融資體制以及間接融資。站在直接融資角度出發，中小企業采用資本運作的方式能夠促進行業整合在較快的時間內實現，并在一定程度上加快發展的腳步。但是由于中小企業融資難度較大，采用股權收購的方式來達到資產重組的效果仍然不能全面普及。站在間接融資角度出發，在全部貸款中，私營企業、鄉鎮企業在金融機構中獲取的短期貸款具有較低的比例，詳細數據如表2所示：

據分析表2得知，因為中小企業間資產重組未來發展的不確定性較大，導致中小企業難以從金融機構中獲取企業重組需要的資金。近年來，政府為了刺激市場經濟的快速發展而投入一定的財政資金，但在中小企業中進入的份額較少。

3 中小企業資產重組財務問題的解決對策

3.1 建立良好的融資環境

中小企業要想促進重組發展的平臺獲得實現，則應該進一步推進直接融資，對創業板市場、中小板市場給予繼續擴大與完善。中小企業需要建立多形式的直接融資渠道，確保能夠與中小企業快速發展的需求互相符合。對于中小企業已經逐漸開放資本市場，對進入資本市場的企業給予一定的扶持以及鼓勵，開辟直接融資渠道，構建多層次的資本市場，例如采用發行票據、債券等方式對直接融資渠道進行拓展，為中小企業融資提供良好的服務平臺。同時應該積極開發研究與中小企業融資需求互相符合的債券品種，對中小企業間接融資環境給予合理改善，使間接融資渠道獲得明顯拓寬。城鄉合作社以及各商業銀行應該根據中小企業貸款抵押條件合理的調整信貸結構，若中小企業能夠滿足重組發展潛力大、科技含量高、與國家產業政策互相符合等要求，則應該給予信貸支持。從客觀角度出發，中小企業需要符合中小金融機構的發展需求，加大發展地方性投資工資、地方性民營中小銀行的力度，通過不同渠道在民營中小企業中引入民間投資。為了使中小企業間接融資問題獲得解決，應該重視建設信用擔保體系的力度。相關部門應該加快政策性信用擔保機構建設的速度，根據企業化的運作，不但給企業獲取資金提供服務，還給中小企業整合重組、全程發展奠定良好的基礎。為了達到降低金融風險的需求，在與企業發展需求互相符合的情況下對擔保形式進行全面創新。

3.2 重視財務監督工作

中小企業資產重組過程中常出現財務權限劃分模糊的情況，為了避免上述情況的發生，應該重視完善財務監督工作。通過分析以往實際情況得知，中小企業管理決策以及控制工作中，通過有效分權能獲得理想的效果。首先，中小企業應該合理分散股權，建立具有競爭性的股權結構；其次，通過分析董事會決策的科學性，為全方位實施企業重組方案提供保障，構建并健全監督支持結構；最后，為了確保在中小企業資產重組過程中能有效維護各方的合法權利，應該構建合理、科學的財務決策機制。

3.3 構建有效的財務運行機制

企業資產重組中制定重組戰略是非常必要的，同時需要完成支付方式與融資方式的確定、制定重組價格、搜尋目標企業等工作，最后才到重組后的整合，在這個過程中包含了企業重組過程的財務運作工作。通常中小企業在資產重組后應該達到如下三個要求：（1）確定的重組支付方式不但與企業雙方利益互相符合，還應該促進企業資產重組后整體利益明顯提高；（2）在尋找目標企業時，應該觀察目標企業的資源是否能夠與本企業形成互補且具有極大的發展潛力；（3）中小企業應該實現內外資源互補，從而獲取最大化的利益，確保中小企業在資產重組后獲得理想的戰略優勢。

3.4 完善重組后的財務整合

一方面是為了增強競爭能力，整合財務經營戰略。中小企業在資產重組后要及時將自身整體經營戰略合理調整，通過分析重組雙方公司的資源，促進協同效應有所實現。可以先整合最高層面的財務經營理念，對重組雙方的資源優勢進行進一步掌握，采用合理整合、配置兩者資源的方式，在允許范圍內，良好地經營雙方的主要產品，獲得一體化協同效應的效果；另一方面，以全面提高資產運行效率作為前提條件，從而實現整合存量資產。提高資產效率在很大程度上影響重整后的財務整理，通過分析中小企業的實際情況，對于低效率的子公司或者資產，制定針對性的對策，促進資產效率明顯提高。若企業經營業績不高，應該全面處理不必要的資產，將獲利較低的生產線停止，盡可能把成本降低，使資產重組后財務壓力獲得緩解，有效提升企業獲利能力。

4 結語

國民經濟發展中中小企業占據非常重要的位置，對維持國民經濟健康協調發展具有非常重要的意義。隨著我國逐漸轉變經濟增長方式，在一定程度上改組國有經濟戰略性以及調整經濟結果，中小企業逐漸開展收購、兼并的資產重組活動。中小企業在資產重組過程中需要合理調整產品結構、產業結構以及國民經濟結構等，因此需要中小企業重視資產重組時的財務問題，從根本上加快中小企業發展速度。

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作者簡介：程慧（1982-），女，上海人，湖南鑫廣安農牧股份有限公司財務副總，會計師，研究方向：企業財務

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（責任編輯：周 瓊）