試析我國金融監管制度的完善

劉瑋

摘 要：金融是現代經濟的核心，金融監管在國民經濟管理中的地位也越來越重要?，F階段，中國已形成以中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會（“一行三會”）為主體的金融監管體系。我國市場經濟的高速發展帶動了金融業的繁榮，而金融市場固有的失靈和缺陷亟需公權力予以監管。這種金融監管是指一個國家或地區的中央銀行或其他金融監管機構根據國家的法律法規的授權對金融業實施監督管理。在以市場為導向，建立良好的協調機制同時保護消費者利益，最終促進構建公平、有效的金融市場。

關鍵詞：金融監管；金融安全；功能性監管

“金融監管指一個國家或地區的中央銀行或其他金融監管機構根據國家的法律法規的授權對金融業實施監督管理?！薄敖鹑诒O管分為廣義和狹義兩種，廣義上金融監管的對象和內容十分寬泛和復雜，涉及金融交易的內容、途徑、市場、行為以及各種相關服務，而狹義上的金融監管，側重指金融監管當局依據國家法律法規對包括金融機構及其所從事的各項業務活動在內整個金融業所實施的監督管理?！北疚乃懻摰慕鹑诒O管限在狹義意義上來討論。

一、我國金融監管現狀

我國目前實行分業經營、分業監管的單一體制。即中國人民銀行，證監會、銀監會以及保監會分別主要負責貨幣政策、證劵期貨業監管、銀行業監管和保險業監管。這種分業監管的體制在以往的確取得了一定成效，有利于專業化水平的提高和化解風險，但存在如下一些問題：

（一）分業監管不適應現代金融混業經營監管的模式

“作為20世紀70年代以來金融自由化的結果，混業經營成為主要經濟體金融業和國際金融業發展的主導模式和趨勢?！币虼嗽谌缃窠鹑跇I市場分業監管的模式不能解決金融各個行業交錯復雜產生的各種狀況。且混業模式下的經營，金融機構之間的界限越來越模糊，一個機構可能經營多種業務，涉及多個行業，這就可能造成重復監管，監管沖突的問題比如銀行業從事保險業務，商業銀行和保險公司都開展基金管理業務等等，這就容易出現監管盲區或重復監管的情況。從目前我過的監管體系來看，一行三會各成體系，各有標準和目標，各部門之間容易沖突，監管對象要承受各個監管部門的壓力，交易成本增加，不利于交易有效率的進行，長期如此，對整個金融市場的運行非常不利。

（二）機構監管逐漸暴露出問題

機構監管是監管當局對金融業內不同機構實施監管的制度安排。這與我國的問責制有很大的關系，每個機構分配了具體的任務，明確職責，我國的行政機關大多都是這樣的模式，而對于如今的金融市場卻不太適合。單一機構的監管模式適應于金融業發展的初期階段，金融品種少，業務量小，這樣的監管有利于明確職責，提高效率。但在金融發展水平較高的階段，金融品種豐富，每個品種所涉及的行業不止一個，金融風險較高，機構監管將不能滿足這樣的需求，特別是我國正處于金融行業轉型發展的階段，市場比較寬松，金融業得到了很大的發展，機構監管已不能適應我國目前金融行業的發展現狀。

（三）監管機構之間缺乏有效的協調

我國當前各個監管機構之間協調監管事務主要是通過“聯系會議制度”，僅僅是為了便于溝通信息，而沒有建立實質的聯合監管，這也是很多學者都談到的一個問題，筆者認為，這與我國分業監管的體制有關，各個部門之間的職責劃分明確，如銀監會監管的事務涉及到保監會，會對保監會造成不利的影響，但并不在銀監會職責范圍內，即使問責也問不到銀監會。似“九龍治水”，不利于整個金融市場的發展。

二、我國金融監管完善建議

（一）我國金融監管應堅持的理念

1.金融監管建設應服務于金融活動

我國經歷由計劃經濟到市場經濟的時代，以前經濟問題是由政府一手主導，計劃操作，如今市場經濟下，在金融監管這一塊應尊重市場本位的前提，再去談監管，監管的目的是為了創造一個合理、公平的競爭環境，維持穩定的經濟秩序，相對應的金融監管的法律應堅持這樣的理念，為了更良好的競爭環境，為了更好的服務于金融活動，而不應以傳統家長制的作風來一手操辦。金融監管應以市場為基礎，運用市場機制規范金融活動。

2.金融監管應兼顧公平

英國經濟學家Michael Tavlor提出了著名的“雙峰”理論（Twin-peaks）：“認為金融監管存在兩個并行的日標：一是審慎監管目標；二是保護消費者權利的目標。這里的消費者即投資者，其實保護投資者的利益也一直以來是金融活動堅持的原則，而在我國金融活動中這一理念并沒有得到最佳踐行，不利于營造一個相對公平合理的環境，保護弱勢群體利益。且金融監管機構代表著一種公權力，相對于其他的私權力，金融監管機構更有力量和權利，更有條件去做到兼顧公平，在金融監管活動中應領頭引入兼顧公平的理念，保護弱勢群體的利益。

3.以金融安全促金融效率

金融安全是金融監管的初衷和最重要目標。但金融安全與金融效率長久以來呈矛盾狀態。例如金融危機的治理會陷入一種循環，即“金融危機—強化金融安全，加強監管—克服危機，經濟發展—強化金融效率，放松管制一經濟繁榮，盛極而衰一金融危機—新一輪強化金融安全，加強監管—克服危機一新一輪強化金融效率，放松管制……”如邢會強教授提出的三足理論：在金融安全與金融效率中加入消費者保護形成三足鼎立的局面來相互牽制，相互制衡，這樣才能找到一種平衡點。筆者認為，金融效率與金融安全是相輔相成的，當然這種金融安全目的是為了金融活動更有序的進行，維持良好的金融秩序。從而借金融安全來提高金融效率，良性競爭會更有效率。

（二）金融監管完善具體建議

1.金融監管以市場為導向

金融監管應為金融市場服務，我國的金融監管融入了過多的行政化的色彩，我國的金融市場正處于轉型發展的階段，用單純的行政手段來駕馭必然是不可行的，金融監管應該以市場導向作為出發點，為金融市場更好的發展提供環境和條件，并且要維持好金融安全。如美國的次貸危機，是金融監管的缺位，因此完全以市場自身來調節亦是不可行的，這就需要政府以市場為基礎，把有形的手于無形的手相結合，使金融市場有序持續的發展，尊重金融行業本身市場規律，不能把金融監管當成單純的行政事務來完全，要融入市場，服務市場，盡量不要采取強行命令性的要求，由于金融行業的特性，應給予相對寬松的環境來發展金融，把握好底線來維持金融安全，這不僅僅只牽涉到金融行業，還會波及到國民經濟以及社會的穩定，如有些學者提出過的適度監管原則，即金融監管主體必須以保證金融市場調節的基本自然生態為前提，尊重金融市場的規律，運用有效的監管措施增進金融效率，以此促進金融業的發展。

2.分業監管模式向功能性監管模式轉變

“功能性監管是指從對特定金融機構的監管轉向特定金融業務的監管，是監管部門職能性、功能性監管方式的改變。”這種監管方式以美國為代表，比較適合于混業經營的金融模式，是金融水平發展到較高的水平，比較常適用的一種方式，它的好處在于“能夠有效解決混業經營、金集團化條件下金融創新產品的監管歸屬問題，能針對金融業務的互相交叉現象層出不窮的趨勢，實施跨業務、跨產品、跨機構、跨市場的監管?！蔽覈鹑谛袠I正呈現混業經營的趨勢，分業監管的方式逐漸不能適應混業經營中出現的各種新問題，這對于金融創新、金融交易的效率問題是個比較大的障礙。由此，可逐步推進分業監管向功能監管模式轉變。

3.保護消費者利益

在金融監管中引入公平的理念，具體表現為保護消費者的利益，金融行業與貨幣息息相關，金融市場中投入的資金大部分都是來自消費者的存款和投資，因金融消費的范圍與需求如今在不斷的擴大，這個市場已經初步的形成并在快速不斷地壯大，在金融水平發展較高的國家，保護消費者利益是金融監管的目標之一，如果眾多消費者的利益得不到基本的保障就會動搖金融市場的根基，所以消費者在金融活動不應處于一種弱勢的地位。而目前就我國的情況來說，信息極度的不對等，利益得不到保護，大部分消費者對于金融業務的不熟悉，給金融商品提供者利用信息優勢欺凌消費者提供了渠道和機會。因此，從核心來說金融監管機構應該轉化理念，認識到消費者保護中心的趨勢，打破壟斷的局面，消除消費者與金融機構地位不平等的局面。

4.金融創新和金融監管的協調發展是我國金融業不斷發展完善的關鍵

金融創新是金融業為適應實體經濟發展的要求在制度安排、金融工具、金融產品等方面進行的創新活動，是引領金融業前進的不竭動力。但是金融創新也會產生新的風險，使金融系統的穩定性下降，使金融監管的效率下降或完全失效，如果監管當局監管不得力，控制不當，會給金融業甚至整個國家的經濟帶來危害和破壞。而金融監管就是為了使金融機構的行為規范于法規之內，從而防范金融風險，維護金融次序的安全穩定。金融創新會促進金融管制的變革。由于規避監管產生的金融創新打破了原來的均衡狀態，使金融環境發生了變化，且產生了新的風險。而當金融創新可能危及金融穩定時，金融管理當局理所當然的調整對策，對金融業采取新的更為嚴厲的管制，在對金融創新本身進行安全和慎重評估的基礎上采取一些新的監管措施來保證金融體系的安全穩定。

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