世紀(jì)佳緣完成私有化脫身納斯達(dá)克 新三板漸成中概股回歸首選平臺

向勁靜

在當(dāng)前中概股回歸受限的情況下，世紀(jì)佳緣借助新三板回歸國內(nèi)資本市場具有示范效應(yīng)，不排除后續(xù)將會有越來越多的中概股公司轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板。

日前，世紀(jì)佳緣國際有限公司（下稱“世紀(jì)佳緣”）在公布2015年年報(bào)的同時，也宣布完成與百合網(wǎng)股份有限公司（下稱“百合網(wǎng)”）的合并交易。此外，自5月13日（美國東部時間）收市起，世紀(jì)佳緣暫停其在納斯達(dá)克股票市場的交易。

5年前，世紀(jì)佳緣成為中國互聯(lián)網(wǎng)公司中第一個登陸美股的婚戀網(wǎng)站，這次與百合網(wǎng)的合并交易便意味著世紀(jì)佳緣完成私有化，回歸國內(nèi)市場。然而，兩個公司的業(yè)務(wù)重合度很高，合并交易之后，世紀(jì)佳緣的發(fā)展戰(zhàn)略將會做出怎樣的調(diào)整？

《投資者報(bào)》記者就此向世紀(jì)佳緣發(fā)送采訪提綱并撥打相關(guān)負(fù)責(zé)人的電話，經(jīng)過多次溝通，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“公司剛宣布合并交易，現(xiàn)處于靜默期，不便接受任何媒體的采訪。”

“新郎”并非百合本身

5月14日，世紀(jì)佳緣宣布完成私有化并暫停其在納斯達(dá)克股票市場的交易時，有媒體稱，兩家公司的合并完成后，百合網(wǎng)將啟動公司更名程序。

5月17日，百合網(wǎng)則發(fā)布澄清公告稱，真正與世紀(jì)佳緣合并的是天津幸福時代的境外子公司 LoveWorld Inc.和 FutureWorld Inc.。百合網(wǎng)只是在天津幸福時代企業(yè)管理有限公司（下稱“幸福時代”）中持股28%。即，世紀(jì)佳緣成為了百合網(wǎng)參股公司的全資子公司，而并非完成與百合網(wǎng)的合并交易。百合網(wǎng)目前也并未啟動任何更名程序。

今年3月9日，百合網(wǎng)發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組公告。按照原本的重組方案，百合網(wǎng)在天津自貿(mào)區(qū)設(shè)立全資子公司天津百合時代資產(chǎn)管理有限公司，并由其在開曼設(shè)立境外特殊目的的公司LoveWorld Inc.和FutureWorld Inc.，由這兩家境外公司與世紀(jì)佳緣達(dá)成合并協(xié)議。

然而，由于原有的交易方案在設(shè)計(jì)程序上存在一些問題，為了確保合并交易順利完成，百合網(wǎng)和世紀(jì)佳緣協(xié)商一致，將百合網(wǎng)持有的天津百合時代100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給參股公司天津幸福時代。天津幸福時代將作為LoveWorld Inc.和FutureWorld Inc.的控股公司與世紀(jì)佳緣完成合并交易。

為何雙方的合作采取如此復(fù)雜的程序？就此問題，世紀(jì)佳緣的相關(guān)負(fù)責(zé)人稱：“對此暫不接受采訪。”

最后一份答卷

世紀(jì)佳緣在納斯達(dá)克上市五年時間里，成交量為1.67億元，漲跌幅為-31.91%。其開盤價為11美元，收盤價為7.49美元，期間最高價達(dá)16.12美元，最低價為3.6美元。

從世紀(jì)佳緣交的最后一份答卷來看，2015年全年，世紀(jì)佳緣實(shí)現(xiàn)凈收入人民幣7.136億元（1.102億美元），同比增長16.2%；持續(xù)經(jīng)營凈利潤2542.4萬元（391.52萬美元），同比增長26.44%。

財(cái)報(bào)顯示，世紀(jì)佳緣凈收入的增長主要得益于一對一紅娘服務(wù)的增長。一對一紅娘服務(wù)年度凈收入為人民幣2.615億元（4040萬美元），占總凈收入的36.6%，同比增長58.8%。而該服務(wù)的增長主要是由于一對一紅娘服務(wù)中心和所覆蓋城市數(shù)量的增加以及已有服務(wù)中心銷售額的增長，截至2015年底，世紀(jì)佳緣一對一紅娘服務(wù)中心已經(jīng)達(dá)到106家，覆蓋全國75個大中城市。

此外，2015年世紀(jì)佳緣移動端用戶登錄次數(shù)占比達(dá)到72%。2014年這一數(shù)字約為68%。截至2015年底，世紀(jì)佳緣用戶注冊總數(shù)超1.6億，年平均月活躍用戶數(shù)約為530萬。

據(jù)了解，5月11日世紀(jì)佳緣宣布正式啟動“城市合伙人”計(jì)劃，該計(jì)劃已從世紀(jì)佳緣的合作伙伴中找出了第一批“城市合伙人”。

新三板成中概股回歸新選擇

今年以來，監(jiān)管層對于中概股的回歸態(tài)度發(fā)生轉(zhuǎn)變。中概股回歸的環(huán)境也大不如以前，此前一則“中概股回歸被叫停”的傳聞引爆A股市場，使得中概股回歸之路再添波折。

然而，在當(dāng)前中概股回歸受限的情況下，世紀(jì)佳緣借助新三板回歸國內(nèi)資本市場，這是今年5月以來第一個中概股私有化成功的案例。對此，市場人士認(rèn)為，這或許為中概股回歸國內(nèi)市場的一個重要樣本，不排除后續(xù)將會有越來越多的中概股公司轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板。

中金公司此前發(fā)布的研報(bào)指出，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至當(dāng)前，已有38只中概股提出私有化要約。其中，優(yōu)酷土豆、完美世界、久邦數(shù)碼等12只個股已完成私有化，世紀(jì)佳緣、學(xué)大教育、淘米、奇虎360已獲得股東大會通過，私有化只差臨門一腳。自5月6日證監(jiān)會新聞發(fā)言人表態(tài)以來，學(xué)大教育累計(jì)下跌5.20%，淘米累計(jì)下跌4.88%，奇虎360累計(jì)下跌6.78%，只有世紀(jì)佳緣與新三板掛牌企業(yè)百合網(wǎng)達(dá)成合并議案而身免下跌。

從中概股回歸A股的方式來看，主要有三種方式：直接IPO、借殼和新三板掛牌。其中，直接IPO門檻高、等待時間太長，借殼又有一定的限制，從而“備胎”新三板反倒可能成為優(yōu)先選擇。

有券商新三板研究人士表示，中概股的回歸主要是考慮公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，優(yōu)秀的公司依然是會選擇A股。不過大多數(shù)中概股都屬于新興行業(yè)，其盈利能力等方面與A股的要求還是有一定差距，對于這些公司而言，選擇新三板也是一時的權(quán)宜之計(jì)。

國都證券研究員劉飛認(rèn)為，如今，隨著新三板市場的完善，越來越多的中概股公司瞄準(zhǔn)新三板，尤其是中小市值的拆VIE 架構(gòu)公司。回歸的中概股等資質(zhì)良好的公司將大概率在創(chuàng)新層交易，投資價值將得到體現(xiàn)。此外，新三板還將推出轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板的試點(diǎn)工作，基于此，未來中概股回歸新三板的案例將有望繼續(xù)增加。