P2P視角下我國第三方支付現狀分析

薛笑陽

摘 要 隨著P2P行業的不斷發展，越來越多的問題逐漸暴露出來。平臺跑路、提現困難等問題時有發生，資金安全問題亟待解決，在這種情況下第三方托管變得尤為重要。本文通過分析我國P2P行業現狀以及現有第三方支付模式，總結出我國第三方托管存在的托管資格不明確、托管系統不完善以及第三方支付自身固有缺陷等問題，并根據現存問題提出相應的解決思路，并給出了相應的建議。

關鍵詞 P2P網貸 第三方支付 資金托管

一、P2P行業及第三方支付發展現狀

P2P為英文peer to peer的縮寫，“P2P網貸”即“個人對個人”借貸模式。一般情況下由融資方發放借款標，通過網貸平臺來獲取投資方放貸的一種借貸方式?，F實生活中，個人與個人之間的借貸關系并不少見，但往往局限于親戚朋友之間小范圍的借貸關系，P2P網貸公司的出現使得這種一對一的借貸關系發展擴大起來。最早的P2P網貸平臺是2005年成立于英國的“Zopa”；之后，在美國又先后建立了Prosper和Lending Club。我國的P2P行業起步于2006年首家網貸平臺“宜信”的創立，之后有“拍拍貸”、“陸金所”、“愛投資”等P2P平臺相繼建立。P2P網貸平臺爆發式增長的背后是我國金融產業資金供給與需求不平衡，主要體現了我國的小微企業融資困難問題。P2P網貸給企業融資帶來極大的便利，但發展過快往往意味著行業不規范，使得P2P行業存在一系列監管問題。為規范P2P行業發展，我國現已禁止P2P平臺自建資金池，并由第三方支付平臺進行托管。

由于P2P行業對第三方支付的需求不斷增加，國內第三方支付平臺數量不斷增多，2013年匯付天下作為首家上線P2P第三方托管系統，之后“雙乾支付”、“易寶支付”、“環訊支付”等第三方支付平臺也相繼進行P2P第三方托管。據“網貸之家”最新統計數據顯示，截至2016年5月，全國運營P2P平臺數量為2431家，月交易量1430.91億，投資人數達298.04萬人，但也不乏問題平臺。近年來，P2P平臺問題層出不窮，而第三方托管對各類風險有一定的防范作用，第三方支付系統的托管作用日益顯著。

二、我國第三方支付模式

目前我國第三方支付平臺模式主要有以下幾種：純通道模式、分賬戶模式和托管模式，另外隨著“P2P網貸”規模的不斷增大，部分商業銀行也以開始參與進來。

（一）通道模式

這種模式下第三方支付公司僅充當資金通道，對投資者投入資金進行分流，使得投資過程更加便利。但這種支付模式對P2P公司不能構成任何約束，依舊存在資金池風險以及資金挪用風險。

（二）分賬戶模式

分賬戶第三方支付模式下存在三個賬戶，分別為P2P平臺在第三方支付系統開設一個賬戶，每個在使用該平臺的投資者和融資者分別開設一個賬戶，另外還有P2P平臺專門用來收取手續費，這三個賬戶相互平行，由主賬戶統一管理。雖然分賬戶模式將各類資金分賬戶管理，但對P2P平臺的資金流動并沒有實質性監管。

（三）托管模式

托管模式是指第三方支付公司為每個投資者和融資者分別設置一個獨立的虛擬賬戶，借貸雙方對該賬戶具有自主控制權，不受P2P平臺賬戶控制。在借貸過程中，由投資人將資金劃撥至第三方支付賬戶，確認投標信息后由第三方支付公司直接將資金劃撥至借款方，這個過程中P2P平臺公司沒有機會直接接觸投入資金，有效避免了資金池的形成。

（四）商業銀行托管模式

除各類第三方支付公司外，商業銀行也在P2P行業支付過程中發揮重要作用。該模式主要分為雙層賬戶模式和網銀系統模式，其中雙層賬戶模式是指投資人在P2P平臺注冊后在托管商業銀行生成二級賬戶，該賬戶由投資人所有并且只由投資人操作。而網銀系統模式下則需要P2P平臺在托管銀行開通托管賬戶，同時借貸雙方在商業銀行開通網銀，由借款人投標后資金通過網銀賬戶轉至托管賬戶，再轉入借款人網銀賬戶，其間P2P平臺對托管賬戶沒有操作權限，有效避免了資金池風險。

三、第三方支付機構托管P2P資金存在的問題

（一）托管資格不明確

按照中國人民銀行頒布的《非金融機構支付服務管理辦法》，第三方支付機構的業務類別可以分為以下三種：網絡支付，依托網絡技術在收款人與付款人之間進行資金轉移；預付卡的發行受理，依托芯片或磁條等技術發行預付卡；銀行卡收單，通過POS機受理銀行卡刷卡消費等業務收取手續費。上述規定并沒有明確第三方支付機構是否可以開展托管業務，在很大程度上阻礙了P2P行業以及第三方支付行業的發展。

（二）托管流程不完善

目前我國第三方支付托管流程十分不完善，在資金流動方面看，第三方支付在托管過程中存在道德風險，形成大量沉淀資金，第三方支付公司有挪用資金進行高風險投資的可能性，這就造成一定的流動性風險。

（三）第三方支付內在風險

內在風險往往由第三方支付托管系統不穩定和市場競爭較大造成。一方面，一般情況下每家P2P平臺資金只能由一家第三方支付公司托管，而每家第三方支付公司卻能托管多家P2P平臺。這種情況下，P2P平臺一旦出現問題，會對所有與其合作的P2P平臺都造成損失。另一方面，由于當市場競爭較大，若第三方支付自身的服務相對落后，就會面臨被淘汰的風險，而第三方支付公司的倒閉會對P2P平臺及其客戶造成較大損失。

四、解決方法與建議

（一）明確第三方托管主體地位

監管部門應盡快明確第三方支付在P2P行業托管的主體地位，并制定相關第三方支付托管細則，規范P2P行業托管要求，設立統一的準入資格認證條件，應對符合要求的第三方支付公司發放相應托管牌照。一方面篩選第三方支付公司的資質，很大程度上降低了第三方恢復自身技術原因造成的內在風險；另一方面對托管機構風險控制能力有較高要求，降低P2P平臺以及投資者的風險。

（二）規定第三方托管權利義務

第三方支付機構的權利與義務應包括兩個方面。一方面要求及時披露P2P平臺信息，即信息的及時披露以及對托管流程的管理能力，主要指對P2P平臺交易情況、重大事項的披露以及對P2P平臺的日常監管；另一方面第三方支付公司應建立完善的監管制度，對P2P平臺的資金狀況、技術水平、風險控制等進行全面監管。另外，需要給予第三方托管公司相應的權利如在緊急情況下凍結賬戶等，以保證投資者的資金安全。

（三）加強P2P平臺風險識別

近年來P2P平臺跑路事件不斷發生，其中不乏已進行第三方支付托管的平臺，另外還存在借款人不能按時還款等風險。由此可見第三方支付托管并不能杜絕投資過程中的所有風險，許多風險需要依靠P2P平臺自身進行防范。投資者需要在選擇P2P平臺進行投資的時候多加甄別，不要過度依賴于托管企業，這樣才能真正降低投資風險。

（作者單位為吉林大學）

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