中小企業融資困局的經濟法對策分析

李奇聰

摘 要 對于我國當前的大部分的高新技術企業來說，在發展的過程中往往采用直接融資的模式，但這種融資模式卻不適用于我國大多數的勞動密集型的中小企業，這是由于中小企業的信息和自身的發展之間存在嚴重的信息不對稱問題。中小企業的融資困境使我國的市場經濟發展受到了較大的影響，為此我國的政府部門采用干預的模式彌補當前中小型企業的不足，這種模式下產生的經濟關系需要我國的經濟法進行調整。為了更好地促進我國中小型企業的發展，我國需要從經濟法的角度制定對應的中小型企業融資策略，促進我國市場經濟的穩定發展。

關鍵詞 中小企業 融資困境 經濟法

一、我國中小企業融資困境形成的原因分析

研究我國的經濟法，其主要目的是針對我國在經濟發展中遇到的問題，希望通過法律手段有效地解決這些問題，促進我國經濟的持續穩定發展。對于我國當前中小企業融資困難的問題，通過經濟法能夠準確地了解問題發生的原因，同時結合經濟法中的有關內容對其進行有效的解決，下面通過經濟法分析了當前我國中小企業融資中存在的問題。

（一）中小企業直接融資困境的原因分析

對于中小企業來說，其發展過程中存在著一些直接融資的現象，也就是企業的債權融資以及股權融資這兩種形式，而對于股權融資，主要包含兩種不同的融資方式，一種是二板市場，另一種是風險投資基金，這兩種形式是專門為我國的中小企業設置的直接融資形式。

對于債權融資，對我國的債權市場發展具有非常重要的作用，但這一種融資形式對企業的發展規模有一定的限制，大部分的中小企業都無法直接采用這種融資形式，加上中小企業的經營不穩定，且其發債的規模相對較小，往往很難采用這一融資形式。然后是風險投資基金融資，這種融資形式是在20世紀90年代進入我國的市場經濟中的，隨著我國的經濟發展，國內也出現了一些風險投資項目。對于這種投資形式，對企業的規模和經營狀況等要求較少，比較適合當前我國的中小企業的融資發展，比較有名的風險投資有微軟公司和蘋果公司，這些大型的科技創新企業發展之初都采用過這種投資形式，但對于我國的勞動密集型企業來說，往往是不適合的。最后則是二板市場融資形式，對于這種融資形式，一方面能夠為我國的中小企業發展提供便捷的融資渠道，另一方面還能通過正常的退出機制促進我國的風險投資市場的正常發展。但在當前的二板市場融資形式中，比較常見的是一些技術或者產品經營較為成熟的企業，并不是所有的中小企業都能夠采用這種融資形式。

（二）中小企業的間接融資問題研究

對于中小企業發展來說，融資不僅有內部的直接融資，同時還有一種間接融資形式，這是當前我國的中小企業最重要的融資形式。但隨著我國經濟危機的出現，這種融資形式也受到了較大的影響。下面從兩個方面分析產生的原因：

首先是間接融資困難的根本原因。由于中小企業的經營透明度較低，銀行對企業信息的了解和企業的實際情況之間相差太多，這是影響我國中小企業間接融資困難的根本原因。對于這個問題又分為兩個方面，一種是事前信息不對稱，另一種是事后信息不對稱，前者會導致逆向選擇的出現，后者則容易出現道德風險。前者指的是企業的信息要多于銀行，銀行在選擇借貸對象時，對于信息較多的企業貸款利率較低，而對于信息少的企業則采用高利率來降低自身的風險。而對于道德風險則是企業將借貸的資金用于他用，獲得更高回報的投資，這種資金的借貸形式使銀行承擔的風險更大。

而從我國的實際國情來看，我國的銀行集權程度較高，沒有合適的中小銀行為我國的中小企業提供對應的融資服務。這種情況導致為我國經濟發展作出了更多貢獻的中小企業得不到足夠的資金支持，造成市場經濟發展的公平失衡問題。

二、中小企業融資困境解決的經濟法對策研究

對于我國的中小企業融資問題，單純的民商法很難對其進行有效的解決，需要結合經濟法和民商法，再加上政府的介入來解決這一問題。

（一）政府-社會中間層-市場框架簡介

我國當前正處于經濟發展的轉型時期，存在市場和政府的越位和缺位問題，通過大量的實踐研究得知，對于我國經濟發展中的市場和政府，兩者之間通過一定的中介產生關聯。對于當前的市場經濟國家來說，其在發展的過程中產生了大量的非政府組織，能夠履行政府和市場的雙重職能，促進中小企業的發展，這種框架結構已經逐漸成為解決中小企業融資困難的主要對策，比較成熟的機構有證監會等。

（二）政府在中小企業融資困難問題中的定位

通過經濟學研究對當前的信貸信息不對稱問題的原因進行了準確的分析，這一研究也對政府在經濟運行中的重要作用進行了簡單的陳述，對于信貸中的某些領域和環節，都需要政府參與才能保證市場經濟的良性發展。但政府在解決中小企業的融資問題時往往還存在一些缺陷。例如，政府主要是為爭取公共利益最大化，在參與中小企業的融資問題時往往會使其向著公共利益傾斜，但由于經濟人的本性，很容易出現尋租問題，使得一些劣質的中小企業出現上市問題。還有就是政府的介入導致競爭機制受到影響，導致中小企業發展過程中缺乏相應的市場競爭等。

三、制度設計解決中小企業融資困境問題

（一）政府主體的制度設計

對于我國中小企業的融資發展，并沒有設置專門的機構解決這一問題，而是通過國務院制定相應的政策，并對我國的中小企業發展進行全面的規劃。這種管理體制，導致我國的中小企業發展中出現職能交叉和缺乏連貫性等問題。為此，我國需要對當前的政府管理制度進行重新設計，設立專門的監管機構針對性地解決中小企業發展的融資問題。此外，還需要將與中小企業有關的各個政府職能部門進行重新規劃，結合中小企業發展的實際情況制定相應的職能任務，通過制度的設計實現法律管理。

（二）社會中間層的制度設計

首先是銀行體系的重構，由于我國的銀行集權程度較高，使我國中小企業的融資出現較大的困難，為此我國需要在銀行發展的過程中將商業銀行和一些小型的城市信用社進行準確的定位，建立完善的中小企業融資管理體制，從根本上解決當前我國的中小企業融資問題。對此可以通過以下幾點建議進行改善：首先是進行非國有制的中小企業融資機構建設，并建立對應的法律監管機制，使其逐漸向法治化的方向轉變。然后是建立合作型的融資機構，這一機構能夠自行收集中小企業的各方面信息，然后通過成員之間的連帶作用形成一個利益共同體，通過全面的監督解決當前我國中小企業信息不對稱的問題。

四、結語

隨著我國經濟的快速發展，我國的中小型企業面臨的融資問題也在逐漸增多，為了從根本上解決我國中小型企業面臨的融資問題，有關部門需要結合我國的經濟法制定相應的解決對策，通過制度來明確體現我國市場和政府之間的關系，促進我國經濟的穩定發展。

參考文獻：

[1] 倪雄飛.中小企業融資困局的經濟法對策[J].河北法學，2009（04）：121-125.

[2] 羅奕.破解中小企業融資困局：國外經驗與我國對策[J].企業經濟，2012（07）： 116-119.

[3] 戴盛儀.武漢市中小企業融資困局的法經濟學分析[J].理論月刊，2012（10）： 109-114.