趕上VR這一波

5月的最后一天，同一時間段、同一關鍵詞，一南一北兩場發布會引人關注。上海，SMG（上海東方傳媒集團有限公司，即原上海文廣新聞傳媒集團）王建軍臺長表示聯合美國VR技術公司JAUNT，SMG將總投資1億美元，打造出第一家面向全球的VR發布平臺，VR影視、VR體驗中心以及VR游戲，將成為SMG三大方向——這是一場來自內容端的進攻。北京，暴風CEO馮鑫和眾多產業鏈上下游的合作伙伴一起為更新到第五代的暴風魔鏡“站臺”。有媒體事后用“這次馮鑫不想再單打獨斗了”做標題來加以解讀——這是一場來自技術和供應商的回應。

時間再稍微往前倒轉下，愛奇藝在投VR，盛大在投VR，阿里在投VR，還有那些被認為最佳的變現途徑而日漸增多的線下體驗店……令人印象深刻的是，阿里VR“Buy+”推出時，朋友圈里幾乎刷屏。“好風憑借力，送我上青天”，也許連VR自己也沒想到。

前段時間有一家蘇格蘭家族基金找畢士鈞聊天，他們非常奇怪，為什么VR在中國如此火，在歐洲、美國卻沒有像中國這樣。畢士鈞的回答是，“暴風其實把VR在中國這件事情，推進了至少一到兩年。”其實暴風在上市之前、2014年6、7月份就開始投入VR，“我們上市之后，被媒體說是攜VR之勢來襲，實際上，資本市場是因為暴風才知道什么是VR。”

而在2014年初涉VR那段日子里，馮鑫、畢士鈞和暴風科技副總裁崔天龍經常討論的問題卻是到底要不要做VR，“我們商量這件事情到底有多大的可能性，要不要團隊獨立，然后整個商業模型該是什么樣子。過完年回來，2015年3月份公司上市，然后大家都說‘暴風有VR的概念。其實我們自己從來沒有想過會因此被市場所關注。”

2016年被很多人說成是“VR元年”，你甚至會聽到“VR是下一代互聯網平臺的載體”。在這個時點上，最近畢士鈞只要有機會就會跟投資者、朋友們講：“別看VR這么火，其實還是一個偏早期的東西。在這個階段，我們最關注的一不是賺錢，二不是炒概念，而是圈地、圈用戶，培育VR的用戶。在VR這個產業真正到爆發的時候，我能夠占住一個很重要的位置。其實這就是暴風VR戰略的一個核心。”

畢士鈞幾天前被一則網站消息吸引——“Google欲通過效仿Android推廣策略來打造VR領域的生態系統”。“而這是一個標準。”畢士鈞打了一個絕殺的手勢。“中國目前做VR面臨兩個選擇。第一，你是否跟它去拼？做自己的VR系統；第二，你可以在它的系統上做各種VR的APP。”

多數人會選擇第二條路，無論馬化騰或是馬云。“就是把現在移動互聯網上所有的東西在VR上重來一遍，但是這里面有新機會。”畢士鈞接著說，“就像PC到移動端的時候，那時候沒什么直播、秀場。向VR的轉變，新的機會，你怎么來抓住？這個很重要。”VR市場終將迎來拐角，據說會是在2020年、當銷售額達到700億美元的時候。但銷售額的攀升大部分靠的是軟件、內容，而不是硬件。因而我們可以看到暴風在內容端的并購，也可以感受到它希望大展拳腳的雄心。

但是，看得到未來，未必就能看得到結局。此前，有一位二級市場的資深大佬問過畢士鈞，雖然暴風現在領先，但是到VR真正大行其道的時候，暴風是否還能站住潮頭？

畢士鈞反問道，“如果你一開始不做，最后采取跟隨戰術去做，你認為你的勝率有多高？你有什么資本去跟隨？到底說憑什么你有后發優勢？”誠然，先做，至少有贏的機會，但如果現在什么都不做，則一點機會都不會有。從PC到移動互聯網時代已經被驗證過無數次的真理，在中國也許只有一家企業有資本說“我可以跟隨”，那就是騰訊。

所以暴風要贏，必然先做，特別是當手握上市公司的資源和人才儲備時。“VR只有大企業才能做”，仿佛是對畢士鈞的佐證，高盛近期給出一份報告稱，VR硬件風口已過，在內容層面還有不少機會。來自硅谷的VC們特別不建議初創公司來跳VR硬件大坑。

“其實VR并不是暴風的唯一，它是一個用戶平臺。當有足夠多的用戶跑到你這兒來發生行為，你要賺錢就必須提供內容服務，所以現在暴風在做視頻、直播、秀場、游戲……未來還會有更多內容。”從畢士鈞這席話，可以感知的是，除了傳統視頻網站廣告收入外，硬件低價獲客的背后將是付費內容、將是最終買單者。而這種戰略，已被復制到暴風TV等其它領域。

A股的副作用

“保利潤，還是要市場？”這是在中國互聯網產業語境下的“特里芬難題”。2010年發生在北京北辰西路一棟寫字樓辦公室里對話，也許最懂其中味：

“你覺得我們怎么和當當、亞馬遜競爭？”

“唯一的就是價格，價格如果我們在跟競爭對手相比沒有優勢，那么在短時間內擴張的可能性就不大。圖書這塊你對利潤不能要求太高。”

“你覺得多少合適？”

“最好不超過5%。”

“好，我們就不要利潤。”

對話雙方是京東商城的劉強東和時任圖書銷售總經理石濤。彼時，京東商城正在與當當血拼圖書爭霸戰。而京東放棄利潤，只有一個原因——市場。其實，真到今天京東仍舊是以“燒錢”著稱，而且它也不是獨行，亞馬遜的貝索斯面對華爾街時也是這種毫不在意的態度。因為他們清楚，拿下市場、用戶量翻番，美股投資人就會持續不斷地支持他們。

但是，暴風是在A股。每到季度末發財報時，畢士鈞會有種兩難的感覺，常會有人跑來跟畢士鈞說“現在熊市來了，我們要看有利潤的公司”。“現在這個邏輯有點亂。”畢士鈞坦言，“有人問我，今年暴風TV能賣多少臺？能做行業老大嗎？我回答今年讓暴風做老大的話，我能超，但是我要虧5個億，你們能答應嗎？如果說TV瞬間能夠搶占300萬個家庭用戶，這個價值比區區幾個億利潤大多了。”在這種環境下，畢士鈞只能采取迂回策略，“這是出于現實的考慮，也是非常痛苦的選擇。”在這種思路下，對于大把燒錢的VR，暴風只能把它單拆出去，不影響上市公司的報表，現在只占暴風魔鏡19%的股權。

對于坊間熱議的“暴風魔鏡是否會單獨上市？”這個問題，畢士鈞直言，“這個要再看，但團隊肯定希望單獨上市，單拆并減持股份也是為掃清它單獨上市的障礙”。

像暴風魔鏡這樣拆出來的子公司一共有幾個板塊？

“魔鏡算一個，其實TV、秀場都算，包括后面我們要成立的體育、影業，其實都算。”

正如暴風魔鏡會讓華誼兄弟等多家參股，在利潤與市場的難題中，暴風引入了社會資源。“因為它現階段虧錢，我讓利出來，把它放在體外然后孵化，依靠社會資源共同參與把它做成。”畢士鈞自己也承認這是一種不得不做的妥協，“2016年Q1財報出來后，有人說我們靠出賣魔鏡股權來讓賬面漂亮。我真不想靠這個來盈利，那是被迫的。”