經濟周期中民營企業融資問題探討①

鄭州師范學院經管學院經濟學系 楊 帆

經濟周期中民營企業融資問題探討①

鄭州師范學院經管學院經濟學系 楊 帆

民營經濟是我國國民經濟的重要組成部分，民營企業的發展對推動我國國民經濟的發展有著積極的意義，現階段融資困難是制約民營企業進一步發展的瓶頸。本文剖析了民營企業融資難的根本原因，結合民營企業融資需求的特點和我國金融體制改革的實際情況，提出了用發展民間金融的方式來擺脫民營企業融資困境的建議。

經濟周期 民營企業 融資

1 民營企業融資難的根本原因

改革開放30多年來，我國民營經濟迅速崛起，有關調查顯示，2014年民營經濟占全國GDP的比重達到了70%，占工業新增產值的比重為70%，提供的新增就業崗位占到了80%，但民營經濟所得到的金融支持與其貢獻率是極不相稱的。從資金的使用上來看，目前創造了70%GDP的民營企業僅得到了30%的銀行信貸資金，銀行信貸資金的70%都用于支持國有大中型企業，而這些國有大中型企業所創造的GDP僅為30%。這種情況發展的后果是：一方面，民營經濟因缺乏資金支持而不得不減緩發展的步伐，無法實現產品的更新換代和技術的升級；另一方面，銀行的資金或者貸不出去，或者貸給某些有問題的國企而無法收回，造成資金整體使用效率低下，金融資源嚴重浪費，造成這種現象的原因主要有以下兩方面。

1.1 國有金融機構門檻過高，融資渠道不暢

我國目前的銀行體系以國有銀行為主體，其政策是在兼顧自身效益的前提下為社會發展提供金融服務。由于國有銀行的主要資金來源是國家資金，這就導致它和國有企業有著歷史的、天然的聯系，使得國有商業銀行將貸款的對象放在了規模較大的國有企業身上，減少了對民營企業的金融扶持力度。證券市場對民營企業持不平等的態度，相對國有企業，民營企業通過證券市場進行融資的難度更大，債券、股票的發行受到了審批制度和額度管理方面的嚴格控制，使得民營企業通過證券市場進行直接融資更為困難。

1.2 民間金融借貸體系不完善

在國有金融體系對民營經濟的借貸設置了很高的信貸壁壘情況下，很多民營經濟將借貸的目光轉向了民間借貸機構和民間閑散資金。伴隨著市場經濟的發展和民營企業對資金的需求，民間借貸機構應運而生，民間金融市場日漸繁榮，特別是在民營經濟較為發達的浙江、江蘇等地區，民間金融市場已形成了一定的規模，民間金融機構多以農村基金會、民間借貸、私人錢莊等形式存在。民間金融的發展為急需資金而又無法從國有銀行體系中得到資金支持的私營企業提供了資金支持，幫助他們解了燃眉之急。受計劃經濟的影響，我國的金融市場以國有銀行占主導地位，對民間金融持歧視態度，認為民間金融市場的發展會擾亂金融市場的秩序，不利于經濟的發展和社會的安定團結，因此對民間借貸采取的是封、堵、打的高壓政策。如浙江省曾有三家私人錢莊領取營業執照，但因金融監管部門認為非法而被取締，國家對民間金融市場的否定導致民間借貸機構發展緩慢，形成了一方面民營企業發展需要資金而不得，另一方面大量民間資金處于閑置狀態無法發揮功效，進而加大了民營企業融資的難度。

民營經濟在初始階段大多以勞動密集型產業為主，隨著企業的發展壯大，部分企業逐漸開始轉型，向技術密集型或資本密集型方向發展，這時資金就成為實現企業轉型的必要條件，面對越發激烈的市場競爭，民營企業急需相應的金融支持，服務社會經濟是金融業的根本宗旨，因此解決當前民營融資難題是經濟發展的必然要求。

2 解決民營企業融資難題對策思考

解決民營企業融資難要從兩方面著手，一方面是從國有金融體系結構中下工夫，改革國有銀行的管理體制，拓寬融資渠道，降低民營企業借貸的門檻，使民營企業和國有企業都享有同等的借貸待遇，減少對民營企業的審批手續；另一方面是優化民間借貸環境，完善民間借貸的管理機制，開放和發展民間金融。經過對民營企業融資問題的深入研究，本文認為開放民間金融市場，鼓勵民間金融機構的發展是解決民營企業融資難問題的最有效途徑。

2.1 通過建立健全銀行信貸體系，在短時間內很難解決民營企業融資難的現狀

盡管我國中央有關部門和政府已意識到民營經濟對經濟發展的貢獻，發現制約著民營企業進一步發展的最主要因素就是融資難問題，并且出臺了相關的政策法規以破解這一難題，如頒布了《中小企業促進法》，“中小企業信貸支持指導意見”，對民營經濟的信貸支持在體制上進行了松綁。但從實施效果來看，這些措施還沒有使民營企業融資難的問題發生根本性的改變。因為銀行是一個系統而龐大的機構，對銀行的改革需要長時間的努力才能實現，絕不是一朝一夕就可完成的。

而且，隨著市場經濟的發展，銀行體制也在不斷地革新，風險與成本成為銀行放貸時所需要考慮的重要方面。民營企業自身的特點決定了其很難爭取到銀行的放款支持。首先，民營企業數量眾多，規模小，分散于各個地區，其所需要的融資總量龐大，但具體到每筆的融資金額則相對偏小，這就使得金融機構需要花費較多的人力、物力對民營企業的貸款進行審核、發放及催還；其次，民營中小企業的信息不透明、不真實，嚴重的信息不對稱現象增加了銀行給民營企業放貸的難度；最后，貸款的抵押和擔保較難實現。銀行為了確保能夠收回本金，通常要求借貸者向銀行提供抵押和擔保，但是，民營企業由于資金有限，知名度低，難以找到合適擔保，能夠提供給銀行的抵押品也是極其有限的，而且很多都不符合規定，這就使得民營企業獲取銀行貸款的難度增加了很多。世界銀行在1989年曾做過一項調查，調查結果顯示，許多國家多年來一直通過制定正規的金融制度向民間提供廉價信貸，但是產生的效果卻并不理想，由此可以證明，通過改革國家信貸體系以破解民營企業融資難的問題是有局限性的。

因此現有的體制框架內發展民間金融是解決民營企業融資難的最佳方案，這不僅是因為民營企業不可能從正規金融市場獲得全部的金融支持，最重要的是民間金融是適應民營企業融資需求特點的一種金融制度，在為民營企業融資中具有正規金融不具備的優勢。

2.2 民間金融在解決民營企業融資中的優勢

民間金融是支持民營企業融資的重要手段，較之于正規的金融，其在體制、費用與成本等多方面發揮著重要作用。具體來講，一是表現為體制優勢，正規金融機構的市場化特征較為明顯，受制于各種貸款行為、貸款利率等因素，而民間金融則屬于更加單純的金融市場形勢和交易制度。二是信息成本優勢，主要表現在貸款人對借款人還款能力的識別，一定程度上防止了信息不對稱等相關問題，同時也表現在貸款監督成本的節約上，交易雙方對彼此都比較了解，只需消耗較低的成本就可以獲取更多的借款人信息，這是正規金融企業所不具備的。三是交易成本優勢，民間金融流程簡單，合同內容實用，與正規的金融機構相比，其運作更容易些，可節省部分交易成本，而且民間金融組織本身特點就是小巧靈活，合同期間，交易雙方可以結合變動的利率等實時進行變通，在歸還時間上對其要求也更加寬松。四是擔保優勢，民間金融在擔保方面一定程度上緩解了中小企業所面臨的抵押擔保約束，可不受政府法律法規以及金融機構關于最小交易數額的約束。正規的金融機構規定了很多無法做擔保的東西，而民間金融的擔保要求則更加寬松，那些不被正規金融機構認可的物品則可在民間金融中作擔保。同時，民間金融市場上的社會擔保制度也是其優勢之一，借貸雙方的信用關系是建立在一定社會聯系的基礎之上，而這種社會聯系也有助于實現雙方的借貸利益。

民間金融其本質是可以滿足當前民營中小企業信息隱蔽性、抵押品不足的情況的，其交易成本明顯低于正規金融，具有更直接的自發激勵機制，在風險定價、識別與控制等方面有其獨特優勢，所以，民間金融應該得到大力提倡，并鼓勵其在民營企業融資中發揮重要作用。

3 引導和發展民間金融服務于民營企業的融資

20世紀80年代，民間金融最先出現在我國南方城市，如浙江、福建、廣東等地區。近些年來，民間金融在全國范圍內都十分活躍。為進一步鼓勵民間金融在民營企業融資中發揮重要作用，本文提出如下幾點建議。

3.1 建立健全民間金融的相關法律法規

法律是保障民間金融有序發展的重要約束力，為民間金融創造良好的法制環境是其在民營企業融資中發揮最大效益的最基本條件，因此，應加大力度進一步完善《民間融資法》、《合同法》等法規體系支持民間金融發展。借鑒美國、日本等國家對民間金融的處理方式，通過這種“民間金融合法化”的方式來規范民間金融，而非只是簡單地采取打擊和取締的辦法。之前，我國民間金融在其發展中常常會出現各類欺詐事件，給金融機構帶來嚴重損失。之所以會出現這種情況的根本原因在于法律的不健全與不完善，無法通過合法渠道保護民間金融發展。本文認為，針對目前民間金融發展情況，應重點通過法律法規加強對民間借貸最高利率的規定，使正當的民間金融活動改變其灰色金融地位，推動其金融活動的規范化與合法化。

3.2 加強對民間金融的監管

民間金融的發展不能是漫無組織的，而應是在相應的監管下實現。當前我國民間金融發展并沒有做到十分完善，尤其是政府監管的內容還亟待解決。之前，我們只是單純地在政府監管中顧及國有銀行，而未對民間金融進行合理監管，甚至是一味地想扼殺這些民間金融組織，其結果就是形成了一定的金融風險。世界范圍內的民營銀行并不少，而它們之所以能夠經久不衰的原因就是它在政府的監管中發展壯大。因此，政府及相關部門要做好對民間金融的監管與幫扶工作，掌握民間金融利率變化情況，并實時獲取民間金融在發展過程中的相關數據信息，全面了解民間金融的運行情況。此外，放松管制與放松對民間金融監管不一樣，應以一種認真的態度對待監管，通過民間金融機構的自身努力，以及與市場、政府監管的積極配合，共同致力于民間金融的發展。

3.3 鼓勵非銀行金融機構發展

小額貸款組織、社區合作社等介于民間金融與正規金融之間的非銀行金融機構，也是支持民營企業融資的重要渠道。為此，本文認為可以在民間金融較為活躍的地區建立試點，成立一些具有地方代表性的非銀行金融機構，如信用合作社等，并對其經營與發展狀況進行實時監管。若能夠將各種民間金融組織通過相關法律程序的規范發展成金融機構，不僅能夠保留民間金融組織在中小企業金融發展中的信用，而且還能夠大大降低民間金融的潛在風險。

3.4 引導民間金融向中小商業銀行轉型

現在，民營中小企業融資困難是阻礙民營企業發展的一個主要問題，而造成這一問題的一個重要原因就是銀行壟斷。所以，本文認為政府及相關社會組織應積極引導民間組織向中小商業銀行轉型，以此來為民營企業的發展提供更多的融資渠道。

4 結語

綜上所述，本文在分析了當前我國民營企業融資困難的基礎上，根據民營企業融資實際需求的改革現狀，提出了有利于我國民間金融發展的幾點建議，以期通過本研究為解決我國民營企業融資問題，以及民間金融組織的發展壯大提供借鑒。

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F276.5

：A

：2096-0298(2016)03(c)-088-03

2013年度全國科學教育規劃課題(BIA130088)階段性成果；2015年度鄭州市科技發展計劃課題(20150576)。