黃金！買買買？

張延陶

黃金作為避險資產，不僅與美元的走勢背道而馳，風險性事件的預期也會為其上漲提供動力。

美聯儲“認慫”、索羅斯力撐。在英國脫歐以及美元走弱的雙重影響下，黃金迎來了2年內的高點。

全球黃金資產應聲上漲，中國資本市場中的紫金礦業（601899.SH）、盛屯礦業（600711.SH）均在當天漲停，金貴銀業、山東黃金、秋林集團、赤峰黃金、榮華實業等上市都實現了高于5%的上漲。

在這波上漲趨勢之下，人們首先關注的問題就是黃金是否將在1300美元/盎司筑底。

美元點燃黃金

近日，美聯儲宣布維持利率水平不變。

自去年12月實施9年多首次加息以來，美聯儲已連續四次會議按兵不動。議息會議后，黃金價格受到明顯推動，迅速攀升至1300美元，并很快突破1310美元，刷新自2014年9月以來高點。

與此同時，美元的進一步走弱，也一定程度上堅定了黃金在1300美元筑底的信心。

截至2016年6月15日，全球8大黃金ETFs持倉總量為1436.157噸，與上一交易日相比增加2.829噸。而全球最大的黃金ETF-SPDR6月以來累計增持32.09噸黃金，為金價上漲提供了強有力的支撐。

通過美聯儲的行為不難推測，美國經濟持續萎靡的態勢短期內難以扭轉。

雖然美聯儲未完全放棄在7月加息的可能，但從聲明和經濟數據預測看，經濟數據需要快速好轉，加之市場顯示出足夠韌性，美聯儲才會在7月行動。

不過與黃金息息相關的美國非農就業數據，仍是給出了不樂觀的預期，在持續性增長后，5月的就業數據暴跌，顯示出了仍不穩定的經濟復蘇節奏。

各央行開閘放水？

黃金作為避險資產，不僅與美元的走勢背道而馳，風險性事件的預期也會為其上漲提供動力。

在美聯儲信心下挫的同時，英國脫歐也成為短期內決定黃金走向的關鍵事件。黃金是否積聚了下一輪上漲的動力呢？結合各國央行的反應，答案恐怕是肯定的。

早在美聯儲的6月會議之前，俄羅斯和韓國就已經完成了一輪降息。俄羅斯央行下調了關鍵利率至10.5%；韓國也下調基準利率至1.25%。

德國商業銀行高級經濟學家周浩表示，美聯儲的鴿派論調，加大了中國與其他新興市場國家推出新一輪寬松政策的空間，因為他們面臨的資本外流壓力減小。他預計中國央行本月將把基準貸款利率調低25個基點。

另一方面，英國最新民調顯示，支持脫歐的受訪者比例達到55%，領先支持留歐的受訪者10個百分點。

不過花旗銀行警告稱，如果英國公投決定脫離歐盟，美國國債收益率可能會跌到創紀錄新低。花旗的策略分析師Jabaz Mathai表示，脫歐將令經濟增長和企業信心受到重創。

據此，日本央行、歐洲央行、瑞士央行的高官近日表示，如果英國投票退出歐盟，他們可以為市場提供流動性支持，來對抗包括資金壓力惡化等風險。

全球央行的放水似乎在步步逼近。

投行大佬看好

源于對歐洲形勢的擔憂，金融巨鱷索羅斯也加大了黃金資產的買盤力度。

索羅斯日前買入了大量巴里克（Barrick）公司的股票，該股票的代碼是ABX，屬于北美黃金礦業板塊的龍頭股。自年初以來，這只黃金股的股價翻了逾三番。這表明索羅斯對全球經濟前景的預期“十分慘淡”，正在為可能出現的市場變動做準備。

花旗銀行：因為英國脫歐風險的增加，已對金價形成了一定的支撐。金價的近期波動和英國的民調存在著一定的同步性，有時候甚至與關系最直接的美元走勢出現了脫勾的現象。

匯豐銀行：美聯儲FOMC維持利率不變及聲明措辭短期內利好黃金，但料該影響有限，因市場早已排除近期加息的可能性，且接下來的美聯儲會議紀要也不會超出我們的預期。

德國商業銀行：預計未來國際市場的風險依舊，尤其原油減產前景黯淡，加之對6月英國公投的擔憂，市場避險情緒依舊濃厚。

摩根大通：今年金價就能觸及1400美元/盎司的水平，黃金每天都看起來更有吸引力，在目前負利率的環境下，表現良好。黃金將取代那些高評級的政府債務成為投資者們的避險資產，并且各個央行也會考慮用黃金來多樣化資產。