英國脫歐或惠及投資者

在英國歷史性地投票決定離開歐盟后，中國投資者普遍認為英國經(jīng)濟即將進入一個暫時的調(diào)整期，這個時期對許多中國投資者而言是一個買入的良機，尤其是在房地產(chǎn)市場。

戴德梁行對中國海外房地產(chǎn)投資者的調(diào)研結果顯示，中國投資者正密切關注市場的動態(tài)，并主要分為以下三種類型。

激進投資者：許多的中國核心、核心+以及機會型投資者將尋找由于近期英鎊的弱勢和歐元的疲軟而產(chǎn)生的良好投資機會。如果這樣的態(tài)勢繼續(xù)，可以預見到在變動持續(xù)期內(nèi)，價格相對高的美國資產(chǎn)吸引力將會降低。類似案例包括保險公司之前曾在倫敦尋找核心資產(chǎn)，但在脫歐之前的市場情況下要獲得初始投資回報相當困難，然而近期的變化可能會讓他們重新考慮這筆投資計劃。

觀望投資者：考慮到匯率市場的不穩(wěn)定以及歐盟內(nèi)部是否會有更多的公投發(fā)生而影響貿(mào)易市場的不確定性，因此有一個陣營的中國投資者采取觀望的態(tài)度。

保守、規(guī)避風險投資者：更多的保守投資者認為歐洲和英國目前處于較高風險狀態(tài)。這些投資者很可能將在大的避風港如美國、加拿大、日本尋找高質(zhì)量的核心房地產(chǎn)資產(chǎn)，并減少在更高風險資產(chǎn)上的投資。盡管如此，如果未來市場有了轉(zhuǎn)機，這類投資者仍將會重新回到歐洲和英國市場。

對中國投資者而言，英國脫歐造成的英鎊貶值使某些類別的資產(chǎn)價格產(chǎn)生下降的空間。中國機會投資者瞄準的資產(chǎn)類別包括英國的住宅、酒店、寫字樓和零售物業(yè)。由于外國貨幣購買力的上升帶來的旅游業(yè)和零售業(yè)收入的增加也將促進一些零售物業(yè)增值。”

如來自中國的投資顯著增加，或可緩解英國商業(yè)地產(chǎn)市場海外投資放緩的趨勢。近期英國商業(yè)地產(chǎn)海外投資放緩，部分原因在于英國脫歐給市場帶來的不確定性。寫字樓投資仍將成為投資者首選。RCA的數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，英國房地產(chǎn)市場五個來自中國的投資均為寫字樓項目，總金額為14.4億美元。

資產(chǎn)多元化的需求仍然決定著中國企業(yè)海外并購的方式。由于許多中國資金都投資于以歐元和美元計價的資產(chǎn)上，如果中國的投資者對脫歐后的英國經(jīng)濟潛在實力有信心，那么投資英國房地產(chǎn)市場或?qū)橥顿Y者帶來良好的資產(chǎn)升值潛力，同時，以英鎊為貨幣單位投資也將使投資者的投資貨幣多元化，以降低海外投資的匯率風險。

由于市場的波動性，來自中國或其他地方的房產(chǎn)投資者大多會傾向于規(guī)避風險。部分投資者對英國市場短期內(nèi)不可避免的不確定性，以及由此導致的英國和歐洲經(jīng)濟放緩表示擔憂。不論是中國投資者還是英國本國投資者，在英鎊走低的情況下已涉足英國房地產(chǎn)市場的投資者是不可能在此時尋求退出的。

同時，如果來自全球的大量資本突然涌入英國的房地產(chǎn)市場，波動可能會是巨大的。這樣的市場波動同時也讓潛在的投資者暴露在更高的風險之下。盡管英鎊的貶值會產(chǎn)生投資機會，當前的市場環(huán)境仍比以往任何時候都存在更大的不確定性，收購英國房地產(chǎn)的投資者將會面臨更高的風險。