風險管理視角下物流企業財務管理模式設計

馬瑛

摘 要：進入21世紀，市場競爭越來越激烈，物流企業要想持續健康發展，就必然需要建立高效的風險管理運行體系。然而，我國大部分物流企業的財務管理模式常常僅考慮經濟利益，卻忽略了生產經營過程中的風險。文章在識別物流企業風險的基礎上，分析了我國物流企業財務管理模式現狀，設計了基于風險管理的物流企業財務管理模式，具有一定現實意義。

關鍵詞：物流企業；風險管理；財務管理模式

中圖分類號：F253.9 文獻標識碼：A

Abstract： In the 21st century， with the increasingly market competitive， logistic enterprise want to development sustainable and healthy， it is necessary to establish effective risk management operating system， however， in our country， the financial management mode in most of the logistics enterprises often only consider the economic interests， ignoring the risk in the process of production and operation， in this paper， on the basis of identification of logistics enterprise risk， analyzes the present situation of logistics enterprise financial management mode， designed the continue to risk management of logistics enterprise financial management mode， has certain practical significance.

Key words： logistics enterprise； risk management； financial management mode

隨著市場經濟的發展和經濟體制改革的進一步深化，我國物流業不斷趨于專業化和復雜化，物流總額自2008年以來一直持續增長。在這樣的背景之下，物流企業不僅需要進行專業的運輸與倉儲，更需要對存貨、商標、訂單及包裝等進行專業化管理，專業化和復雜化的服務使得物流企業之間的競爭更加激烈，風險也隨之加劇。為了應對物流業日益增加的風險，有必要對物流企業財務管理予以優化設計。

1 物流企業的風險

在物流企業運營活動中，會產生諸多風險。如果以經營活動作為標準，物流企業的風險一般以下幾類：

1.1 環境風險

環境風險是指由于企業外部因素所引起的物流企業經營失敗的可能性。例如自然災害、國家政策變更、經濟不景氣等外部環境因素造成的風險。

1.2 管理風險

管理風險是指管理當局在管理過程中由于管理不善等因素引起物流企業經營失敗的可能性。企業經營成敗主要取決于其管理水平的高低。對于物流企業而言，管理者的品德、態度和能力，物流企業的戰略、組織結構和文化，以及物流企業合作者的合作技能都會影響著管理風險的水平。

1.3 操作風險

操作風險是指在提供服務業務過程中由于不符合操作規程等因素所引起物流企業經營失敗的可能性。由于物流企業的主營業務是種類各異的貨物運輸，因此運輸工具落后、運輸人員違規運輸、基礎設施陳舊等因素都會造成物流企業的操作風險。

1.4 財務風險

財務風險是指由于不能足額償還到期債務而產生的物流企業經營失敗的可能性。取得規模競爭優勢是物流企業發展的關鍵，這就使得物流企業需要通過多種方式籌集資金，并合理有效使用資金來取得規模經濟效益。但如果股權融資與債務融資的比例不適當，或者長期債務與短期債務的比例不合理，企業資金流轉發生不暢，就有可能無法償還到期債務。

由于這些風險都有可能引起物流企業的經營失敗，因此必須建立和完善與企業相適應的財務管理模式。

2 我國物流企業財務管理模式現狀分析

目前，利潤最大化、股東價值最大化或企業價值最大化是我國大部分企業的財務管理目標，物流企業也不例外。該模式常常忽略了物流企業生產經營過程中的風險，在競爭日趨激烈的市場中暴露出其固有缺陷。

2.1 融資困難

雖然物流企業目前的主要業務依然是貨物運輸服務，但圍繞貨物運輸，衍生出存儲、裝卸、包裝等其他服務類型。這些通過提供服務而獲得的收益具有其特殊性，即要想獲得目標利潤，必須使得企業規模擴大，獲取規模經濟效益。因此，需要籌集大量資金進行運輸設備、倉儲設施、裝卸機器等固定資產投資。但目前，融資難仍然是制約我國物流企業健康持續發展的重要因素。

2.2 資金使用效率較低

只有當資金使用效率達到預期目標，風險才能被物流企業有效規避。物流企業只有合理配置、有效運用有限的資金，資金使用效率才能夠達到預期目標。但目前我國物流企業在運用過程中仍然出現諸多問題。一個主要問題是資金資源配置不當使得業務經營活動不能順暢運轉，難以實現預期財務成果；另一個主要問題是盲目投資新物流服務業務的開發或者夸大，而不能按期取得投資回報，造成資金使用效率低下。

2.3 財務監管乏力

財務監管有許多形式，而內部控制是其中非常重要的工具之一。內部控制可以將財務的事前監督、事中監督、事后監督協調有序的整合為一體。目前，我國物流企業的內部控制制度設計尚不完善，而且執行力度也不夠。財務管理過程中事前的審批、事中的預警以及事后的彌補幾乎流于形式。而且，大部分物流企業既缺少具備扎實財會知識和經驗，又掌握管理技能的高素質監管人員。在這兩方面因素的共同作用下，物流企業會計信息質量低下，財務監管流于形式。

可見，在現行財務管理模式下，物流企業不能對各種管理風險、操作風險、財務風險予以充分識別、評估和控制。而物流企業的服務是以客戶為對象，以貨物為中心開展的包裝、裝卸、搬運等一系列服務活動，對整個經濟發展至關重要。物流企業內部缺乏必要的風險管理程序，不論對企業本身，還是對整個國民經濟均產生危害。因此，優化和設計基于風險管理的物流企業財務管理模式勢在必行。

3 基于風險管理的物流企業財務管理模式

財務管理模式包括財務機構的設置、財務管理的目標、組織分工等諸多要素，結合目前我國物流企業財務管理模式存在的問題，風險管理視角下財務管理模式主要應該從財務管理的目標、內容和評價三個方面予以優化。

3.1 財務管理目標

克服物流企業現行財務管理模式的缺陷，風險管理視角下財務管理目標不再是單一的利益目標，而是在控制風險的前提下，實現企業經濟利益最大化。即財務管理的雙重目標——風險最小化和利潤最大化（或企業價值最大化；股東價值最大化）的協調統一。具體而言，物流企業需要實現以下具體目標：

（1）綜合價值最大化。在風險管理視角下，物流企業的戰略發展不再是追求無風險的利潤，而是與風險承受能力相匹配的最大利潤，即綜合價值最大化。因此，基于風險管理的物流企業財務管理模式應該可以為管理者提供風險識別、評估、應對過程中相關的成本和收益數據。確定合理的風險收益率，使企業實現低風險、高收益的綜合價值最大化。

（2）法律法規遵循化。在風險管理視角下，許多物流企業生產經營活動不符合法律法規要求招致訴訟額賠償，引發資金鏈斷裂。因此，物流企業應該熟悉運營過程中的各項法律法規和政策，并利用國家的鼓勵政策獲得更多的經濟利益。同時保證企業經營活動實施符合相關規定，最低限度違背法律法規和政策給企業帶來的損失，即降低風險。

（3）風險管理持續化。在競爭日益激烈現階段，物流企業面臨的環境不斷變化，風險也隨之演化，基于風險管理視角的財務管理模式也需不斷優化。因此，物流企業的財務管理模式應當不斷分析財務管理模式對企業識別、評估和應對風險能力的影響，并以分析結論為基礎持續優化基于風險管理的財務管理模式。

3.2 財務管理內容

財務管理的主要內容是籌資管理、投資管理和分配管理。

（1）籌資管理。合適籌資方式、資本結構能夠有效降低物流企業的財務風險。因此，在資金籌集過程中，物流企業必須以降低財務風險為前提，不斷開拓資金籌集渠道。例如，利用經營性租賃方式解決更新速度快的設備的陳舊問題；利用融資租賃方式解決大型機械、大型設備的不足問題；利用無形資產質押、倉單質押、法人代表擔保、利用聯合保證等方式獲得銀行貸款；上市融資等。

（2）投資管理。合適的投資方向和投資項目會直接影響到物流企業的利潤率。因此，在進行項目投資時，物流企業必須充分進行可行性論證，從而提高其生產經營過程中防范風險的能力。投資管理的主要手段是在既有的投資項目的可行性論證時，加入風險識別和風險評估環節，這樣，物流企業項目投資收益在原有基礎上，另外還增添了由于風險管理帶來的額外收益（或者采取風險管理措施減少的損失）。

（3）分配管理。對于利潤分配而言，合適的利潤分配方式必須避免短期化行為。因此，在制定利潤分配方案時必須進行長期規劃，預留資金用于企業風險防范。利潤分配的長期規劃需要高層管理者與各個分部領導共同商討，制定企業未來發展戰略規劃，并對規劃進行細分安排，根據規劃和具體安排合理預測所需的資金量、外源性融資和內源性融資規模以及長期債務融資資金和短期債務資金的比例。

3.3 財務評價指標體系

財務評價指標體系的構建包括構建原則與具體指標體系。

（1）構建原則。物流企業評價指標體系構建時，要通過財務報表數據得出的定量指標財務，同時結合員工和管理者的風險意識、企業文化等定性指標；要識別、評估當下面臨的風險，同時考慮未來發展過程中潛在的風險因素；要以動態考察為主，同時輔以靜態測量，從而適應不斷發展的外部環境。

（2）具體指標。物流企業的財務評價指標主要包括成本費用類指標、運營質量類指標、風險管理能力指標和發展能力指標（根據財務會計報告計算得出），如圖1所示。

參考文獻：

[1] 王光遠. 物流企業財務管理存在的問題及改進對策[J]. 財經界，2010（18）：180.

[2] 王鴻雁. 物流企業財務風險研究[J]. 財會通訊，2013（32）：112-113.

[3] 彭麗萍. 物流企業財務管理的系統化思考[J]. 山西財經大學學報，2014（2）：66-67.

[4] 沈佳瑛，等. 試析如何構建物流企業財務風險管控體系[J]. 中國商貿，2015（1）：89-90.

[5] 徐秀藝，等. 物流企業資源整合財務分析模型的構建[J]. 會計之友，2015（12）：85-87.