英國(guó)“脫歐”或令美聯(lián)儲(chǔ)重估貨幣政策

6月24日英國(guó)“脫歐”引發(fā)了國(guó)際金融市場(chǎng)的“黑色星期五”，英鎊匯率、全球股市以及原油期價(jià)均大幅跳水，而具有避險(xiǎn)屬性的黃金、日元、國(guó)債價(jià)格則大幅上漲。

在英國(guó)“脫歐”公投結(jié)果揭曉后，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聲明說，美聯(lián)儲(chǔ)正與其他國(guó)家的央行合作，密切關(guān)注全球金融市場(chǎng)發(fā)展，準(zhǔn)備好必要時(shí)通過與其他央行的現(xiàn)有貨幣互換協(xié)議提供美元流動(dòng)性，以緩解可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響的全球融資市場(chǎng)壓力。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，英國(guó)“脫歐”的最直接影響是美聯(lián)儲(chǔ)利率調(diào)整進(jìn)程，這意味著美國(guó)或推遲加息，7月加息目前看起來不太可能。美聯(lián)儲(chǔ)最大的擔(dān)憂是美元走強(qiáng)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將觀望英國(guó)“脫歐”對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。

在英國(guó)“脫歐”結(jié)果變得明朗之后，金融市場(chǎng)很快就做出了強(qiáng)烈反應(yīng)。美國(guó)股指期貨大跌，投資者紛紛買入美債避險(xiǎn)，10年期公債收益率跌破1.5%，接近四年低點(diǎn)。美元一度上漲逾3%，創(chuàng)下1978年以來最大單日漲幅。

美元在日內(nèi)對(duì)大多數(shù)貨幣都出現(xiàn)了2%以上的升值，這對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言是一個(gè)重要的變數(shù)。美聯(lián)儲(chǔ)最大的擔(dān)憂是美元走強(qiáng)，這將令美國(guó)出口受到影響并給進(jìn)口物價(jià)帶來下行壓力。此外，美元走強(qiáng)引發(fā)的緊縮效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致股市下跌和全球資本流向避險(xiǎn)資產(chǎn)。

業(yè)界分析，如果英國(guó)“脫歐”的負(fù)面因素逐漸顯現(xiàn)并持續(xù)下去的話，美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)期都會(huì)下調(diào)，甚至不排除美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性。同時(shí)，利率期貨市場(chǎng)漲勢(shì)如此迅猛，已經(jīng)完全排除了美聯(lián)儲(chǔ)在今明兩年上調(diào)隔夜拆借利率的可能性。