中國銀行間市場交易商協會審議通過信用違約互換（CDS）業務指引

中國銀行間市場交易商協會（NAFMII）的金融衍生品專業委員會日前就銀行間市場信用風險緩釋工具召開會議，審議通過了信用違約互換（CDS）業務指引。

CDS業務指引中明確，信用違約互換產品交易時確定的信用事件范圍至少應包括支付違約、破產。根據參考實體實際信用情況的不同，可納入債務加速到期、債務潛在加速到期以及債務重組等其他信用事件。

同時，信用風險緩釋工具業務參與者開展信用違約互換交易時應確定參考實體，包括但不限于企業、公司、合伙、主權國家或國際多邊機構，并應根據債務類別和債務特征等債務確定方法確定受保護的債務范圍。

早在今年3月，央行已牽頭外匯交易中心研究在銀行間債券市場推動CDS。面對經濟下行壓力，發展CDS業務的必要性明顯提升。一是今年以來，我國信用違約頻發，債券市場對信用風險緩釋工具需求迫切；二是投資者普遍缺乏信用風險管理工具，投資手段單一，難以規避風險；三是銀行業的新資本管理高級辦法急需借助CDS工具發揮資本緩釋功能。因此，監管機構正在積極推動CDS相關產品重啟和升級。 □