2016年1～6月棉紡織行業：運行總體平穩 出口形勢依然嚴峻

中國棉紡織行業協會/數據分析

2016年1～6月棉紡織行業：運行總體平穩 出口形勢依然嚴峻

中國棉紡織行業協會/數據分析

2016年已經過半，棉紡織行業上半年運行總體平穩，但企業經營壓力仍然巨大，需求乏力造成生產動力有限，企業多秉承“降成本、去杠桿、去庫存”的經營策略，降低生產成本并控制產品庫存、減少投機行為和資金風險。另外，上半年在國家實施儲備棉投放政策的大環境下，棉花供需的變化也給紡織企業經營帶來一些不確定因素。

價格：棉花、紗布整體回升

價格作為行業運行重要的風向標，能夠準確反映市場供需、生產情況，其中棉花價格的波動對下游紡織企業生產經營至關重要。

國內外棉價整體回暖

上半年棉花價格走勢基本受儲備棉投放影響為主，總體可概括為三個階段：第一階段為政策出臺前，市場對政策“以降為主”的預期為主導，國內棉價弱勢下行，國際棉價相對平緩，因此國內外棉價差在這個階段逐步縮小，在4月上旬，內外棉價差不足1000元/噸。

第二階段為儲備棉輪出細則發布正式投放前，市場對于細則各種分析，不乏對儲備棉出庫的質疑，給投機客借機炒作的時機，在一周的時間內棉花期貨市場多個漲停，帶動國內外棉花現貨的快速上漲。此時，有關部門對外解讀政策，表示將確保儲備棉供應量。

第三階段為儲備棉投放正式實施，此時，紡織企業庫存處于低位，加上投放量低于預期水平，引發棉花現貨價格走高，而國際棉花價格受大宗商品價格下行影響出現短期走低，但隨著儲備棉100%日成交率，帶動國際棉價快速上漲。

2016年國內外棉花價格對比圖

化纖短纖穩中有升

相對棉花價格，國內化纖短纖價格走勢平穩。棉紡織企業集中儲備棉采購，化纖短纖供需平衡，紡織企業隨用隨買，價格隨行就市。滌綸短纖價格受原油價格波動影響較大，粘膠短纖在儲備棉投放之前有小幅的增長，隨著儲備棉投放實施，粘膠短纖價格趨穩。7月，棉花價格快速上升期也加快了粘膠短纖價格的上行。

2016年我國化纖短纖原料價格走勢圖

紗布價格后期回暖

棉花原料價格上漲給下游產品造成一定壓力，然而由于市場需求疲軟，下游織布企業以及服裝家紡行業產需并沒有改變，原料價格上漲并沒有迅速傳導至下游，直至進入7月份才出現松動并緩慢走高。

今年國內主要棉紗線、坯布價格走勢

貿易：出口形勢未現好轉

今年上半年，除4、5月外，我國棉制紡織品服裝累計出口貿易額同比保持在5%左右的負增長，出口形勢未現好轉。海關數據顯示，1～6月棉制紡織品及服裝累計出口404.3億美元，累計同比下降1.02%，其中棉制紡織品出口貿易額同比增長0.31%，棉制服裝出口貿易額下降1.58%。棉制紡織品進口貿易額降幅始終在20%左右。

棉花、棉紗線進口均為負增長

2016年上半年，我國累計進口棉花43萬噸，同比下降54%。棉花進口量的大幅下降與配額的大幅削減直接相關，由于國內棉花供應量增加，今年配額的發放數量有限，預計下半年棉花進口仍維持負增長。而棉紗線進口量受內外棉價差縮小而下降。此外，國際紗線價格也因本國棉花價格上漲而上調，進口紗價格優勢逐漸減弱。

2016年上半年我國棉花進口情況 2016年上半年我國棉紗線進口情況

今年上半年，進口紗市場分布較往年也發生了變化，越南成為我國最大的棉紗線進口來源國，進口量占比提高8.9個百分點；而一直位于進口紗來源第一大市場的巴基斯坦跌落至第三位，印度保持第二位。

上半年，進口紗價格總體上漲，其中印度32支純棉紗價格超過中國同規格紗線約1000元/噸，越南32支純棉紗價格與國內同規格紗線價格基本保持一致，但與年初價格相比，增幅超過國內。

2016年上半年我國棉紗線進口市場分布情況

棉織物出口保持同比增長

海關數據統計，今年上半年我國累計出口棉織物44.3億米，同比上升16.7%。從單月出口情況看，除2月份外，今年棉織物單月出口量較2015年同期均有增加，在全球貿易需求普遍低迷的情況下，我國棉織物的國際競爭優勢凸顯。

2016年上半年我國棉織物出口情況

質效：優勢企業帶動行業平穩運行

今年春節過后，中國棉紡織行業協會在全國范圍內開展調研，當時企業生產開工基本正常，并且對于市場較為看好，加上儲備棉投放在即，紡織企業認為今年通過儲備棉投放能夠有效降低生產成本，逐漸去庫存。但近期企業反映，由于棉花價格高企，企業生產成本上漲超過預期，下游不接受上游產品漲價，造成企業虧損。

以協會跟蹤數據為基礎，上半年國內棉紡織企業紗線和織布產量分別增長0.71% 和0.33%，部分企業有所限產。從棉花庫存情況看，大型紡紗企業棉花庫存相對充足，部分備貨到10月；中小型企業依賴儲備棉投放。從產品銷售情況看，30～40支純棉中支紗銷售狀況略好，價格堅挺，低支進口紗仍具有一定競爭力，高支紗則苦于優質棉花資源緊缺以及國產優質棉價格不具優勢。

總體來看，大型優勢企業發揮骨干帶頭作用，在控制成本、降低資金風險等方面采取有效措施，其主營業務收入保持微幅增長，利潤二季度低于一季度水平。

2016年1～6月跟蹤企業主要經濟指標增長率

預測：棉價或將逐漸平穩

全球經濟低迷，部分國家政治動蕩，全球貿易增速下行，綜合國內外市場形勢，中國出口貿易也將保持低速增長，隨著國內刺激出口的一系列政策的出臺，未來包括我國棉紡織產品在內的出口形勢或將有所好轉。

從國內生產來看，棉紡織行業既面臨需求的不足，又面臨棉花價格的不確定性和生產成本的快速上漲，紡織企業信心受挫。隨著儲備棉投放時間延長消息的落地，預計棉花價格將逐漸平穩，與國際棉花價格差也將穩定，這對棉紡織企業生產利好，預計全國紗布產量也將保持同比微幅增長。