初創企業融資迎來“寒冬”？

美國《華爾街日報》9月7日文章，原題：科技初創企業面臨日漸減少的融資中國的科技初創企業已炙手可熱若干年。但如今，一些業內人士正用以下流行詞描述當前的融資環境：“寒冬”。鮮有人將目前狀況稱為泡沫破滅，但有關數字卻很扎眼。數據顯示，今年上半年中外創投機構共新募集173只可投資于中國大陸的基金，新增可投資的資本量為789億元，同比分別減少42%和14%；中國創投市場共發生投資1264起，同比減少1/3。專家說，這并非斷崖式下跌，但市場肯定在冷卻。頂尖投資者正變得愈加謹慎。

去年，在中國經濟增速放緩、來自其他資產的收益日益減少之際，大量資金涌入中國創投市場以尋求在科技領域賺大錢。天使投資者去年對中國初創企業投資102億元，是2014年的3倍多。不少誕生于投資熱潮期的企業有望蓬勃發展，比如滴滴出行等。但一些投資者表示，投資走紅初創企業的壓力有時意味著，投資方在與企業創始人見面并簽約前并無充足時間調查對方，“如果你不（簽協議），只要走出會議室，他們就會接到來自其他創投機構的電話。”

投資者如今的謹慎還與他們的“套現前景”日趨黯淡有關，等待中國政府審批的上市申請已排到兩三年甚至更久以后。這令創投基金對新項目興趣下降并對估值更加敏感。

中國擁有的“獨角獸”（估值超過10億美元的初創企業）數量僅次于美國。業內人士說，過去兩年，投資者都希望看到自己的名字出現在獨角獸投資者名單上。如今，他們都祈禱名字不要出現在死亡獨角獸投資者名單中。

那些依賴補貼的初創企業如今還需要讓投資者相信它們能夠賺錢。創業者張贏（音）說他已削減支出并計劃裁員，他的公司今年目標是：扣除所有費用后贏利1元，“這并非易事。”▲

（作者袁莉，王會聰譯）