讀者感言

編輯部各位老師：

最近一段時間，股市稍有回暖，作為一名普通投資者，考慮用手中幾萬元的閑置資金通過基金的方式做長線投資，預期收益不用太高，只希望能跑贏銀行理財產品的收益率。想請教的是，目前是否是合適的投資時點？

湖南讀者 李曉芃

編輯部回復：

滬指在3月21日有效突破3000點，這是今年以來的第二次突破，引發了市場的極大關注。有分析人士認為，這是鼓勵和引導杠桿資金進場的大利好，券商股作為最受益品種有望持續大漲。但也有專家表示，按照目前大量資金及“羊群效應”熱捧的狀態，股市還有一定的上漲空間。但投資者應謹慎防范風險，因為此時是資金推動型上漲，并非基于企業盈利等條件下的股票上漲。

在指數各整數關口中，3000點是極為重要的點數之一。據統計，2015年之前，突破3000點的年度共計5個。其中，每年首次有效突破的時間點分別是：2007年2月26日、2009年7月1日、2010年2月3日、2011年3月9日、2014年12月8日、2015年8月27日及2016年1月19日。有業內人士表示，作為普通投資者，在此時通過基金投資的方式參與市場通常會獲得較好的回報，并總結出以下四大規律。

第一，在突破3000點時申購，長期業績喜人。如果在年內首次有效突破3000點時，投資者申購混合型和股票型基金并持有至今，其平均收益率全部為正。而指數型基金在除2007年以外的其他4個年度中，持有至今的平均收益率也均為正。

第二，短期業績不盡人意。在突破3000點的年度中，就1年期業績來看，僅2010年和2014年的收益率為正，其余均為負。相比之下，2年期和3年期的業績更佳。因此，投資者務必耐心持有，堅持長線投資。

第三，主動型基金的收益率優于被動投資。基金經理主動管理的混合型和股票型基金，無論短期、中期還是長期，平均收益率均遠超指數基金。就目前來看，除非采用定投的方式，3000點之上申購指數型基金必須要足夠長的時間才能獲得正收益。

第四，波段操作很重要。從統計數據可以看出，即使都是從3000點開始投資，在中長短期任意區間內，最高點和最低點差距仍然很大。普通投資者可能無法判斷股市第二天的漲跌，但可以通過比較歷史點位，判斷眼下的點位是處于高位還是低位。堅持長期持有能獲得較好收益率，但波段操作、高買低賣卻能在短的時間內獲得較高的收益。