五大國有商業銀行年報收官：“四大關鍵詞”

據報道，截至3月31日盤后，五大國有商業銀行的2015年年報全部亮相。從曾經兩位數以上的凈利潤年度增幅，到如今百分之零點幾、與虧損一步之遙的凈利潤增長比例，國內銀行業面臨的經營壓力可見一斑。

在經濟增速下行、調結構、去產能、去杠桿逐步展開的當下，我們應該注意到五大行業績上體現出的哪些關鍵詞呢？

關鍵詞一：“凈利潤增幅”——只剩零頭

截止到昨晚公布的工農中建交五大國有商業銀行年報顯示，2015年他們的凈利潤同比增幅分別是0.5%、0.7%、0.74%、0.28%和1.03%。如果往前推到兩年以前，國有大行們還坐擁兩位數的凈利潤增長，股份制銀行里甚至還有超過50%的驚人表現。那時候的金融業高管們恐怕也沒覺得這個數字會下降得如此之快。而放在經濟增速下滑、結構調整、去產能去杠桿壓力較大的當下，這樣的利潤在每一位行長、董事長的眼里恐怕也算來之不易了。工商銀行董事長姜建清表示，去年國家也是加大了企業的去產能、去杠桿的過程，所以我們也加大了不良貸款的核銷力度。在核銷了不良貸款600億元之后，我們的利潤依然有2777億元。我們現在的利潤、去年的利潤相當于2000—2007年八年的利潤的總和。

從2013年的兩位數、2014年的6%左右，到去年的不到1%，加上經濟大環境的趨緊，可以想見到今年的大銀行業績更加不容樂觀。正負之間幾個點之差，人們的心理往往是微妙甚至脆弱的。中行行長陳四清預期今年的業績會是“穩定”。而建行首席財務官許一鳴則表示“今年的目標是爭取正增長”。如果說去產能，鋼鐵要在未來五年去1—1.5億噸。煤炭今年要壓減，未來五年要減少5億噸的產能，要通過兼并重組壓減5億噸，大約10億噸。這樣的安排，在今年、在當下還沒有詳細的安排，這樣，對銀行資產端去產能的影響，還做不到很詳細的對號入座。關鍵要看政策落地幅度。

關鍵詞二：“債轉股”——只是解決不良的方法之一

隨著經濟下行壓力的加大，曾經煤炭、鋼鐵等傳統領域里的優質貸款如今可能一不小心就變成了壞賬，讓大大小小的銀行們憂心不已。比如年報顯示，截止2015年底，農業銀行的不良貸款余額為2129億元，不良資產率2.39%，比上年同期大幅上升了0.85個百分點，成為了五大國有銀行中第一家不良率超過296的銀行。農行風險總監宋先平表示，農行2015年在不良貸款批轉出表方面，比同業平均水平少了300億元，留在賬面上的不良貸款就多一些。

壞賬多了，當然需要處理。對于銀行來說，用自己計提的撥備來沖抵壞賬畢竟損耗利潤，所以更多的金融創新方式都在高管層們考慮的范疇內。之前，中國最大民營造船廠熔盛重工一紙公告，擬向22家債券銀行發行股票實現債轉股，將“債轉股”這個處理不良的方法擺在了桌面上。但年報業績會密集召開期間，所有國有大行的高管層們對此態度統一：細則未出，積極關注。工行董事長姜建清表示，在解決債轉股的過程中間，作為一個債權人，一定作為一個市場的主體，要本著市場化、商業化、法治化的原則，穩妥地來開展債轉股。現在有關的細則并不是很明確，還沒有下來。商業銀行會積極地關注這種新的處理不良資產的渠道。本著銀企雙贏的目的，我們也會積極地、審慎地來推進這項業務。

關鍵詞三：“凈息差”——恐怕將繼續收窄

凈息差，通俗講就是存款利率和貸款利率之間的差值。年報顯示，去年中國銀行的凈息差由2014年的2.25%收窄到了2.12%，其他幾家也是不同程度有所收窄。息差小意味著利息收入更少，所以凈息差恐怕“還會降”，成為除了壞賬外2016年大銀行們必須要面對的重要挑戰之一。中行行長陳四清當天在記者會上表示，今年將努力確保利差水平在可控位置：

陳四清：要在負債端吸收存款這一方面，降低利息支出，比如說大量吸收低息、無息的存款，去年沉淀低息無息資金5000多億，這樣負債成本降低。中國銀行有一些利差也是降無可降。更多的是我們將近有30%的資產是擺在境外的，美元現在是加息的，美元資產加息程度遠遠超過負債加息程度，所以我們有理由相信，我們在銀行同業當中利差還會降，但是降低幅度說得謙虛一點是比較小的。

關鍵詞四：“營改增”——影響待觀察

根據中央全面推進營改增試點的工作部署，財政部、國稅總局日前發布通知，其中金融業和生活服務業的增值稅適用稅率被定在了6%。這個稅率對于國有大行的利潤究竟會有多大影響？金融業內還在等待著相關細則的出臺。建行行長王祖繼表示，現在對整個金融業的營改增政策還有很多內容正在制定過程當中，按照“兩會”有關部門給大家提供的情況來看，營改增整體來講在各個行業，稅收是持平或者說是減少的。對于銀行業來講，有稅基調整的問題，就看稅基調整的幅度，這個還在測算過程當中。總體來看，對我們會產生一些影響，這些影響關鍵還是要看基數調整的幅度。