重慶金融4.0時代 一年狂增1410億迅猛勢頭的背后風云

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重慶金融4.0時代 一年狂增1410億迅猛勢頭的背后風云

江北嘴金融商務區 攝影/劉汪洋

三年前，互聯網金融潮如火如荼之時，重慶對其嚴防死守。如今，P2P行業風險爆發，各地聞風色變，重慶卻又敞開懷抱，讓網絡小貸、互聯網消費金融等機構落地重慶，阿里、百度、京東、平安、小米、樂視、海爾、蘇寧等巨頭紛紛趕赴山城布局。

十多年來，重慶金融業從萎靡不振、不良高企瀕臨崩盤，到成為互聯網金融的創新前沿，黃奇帆主導的重慶金融監管思路顯得獨樹一幟，他究竟有何回春之術，將西南山城打造成其他地區爭相效仿的金融改革前沿陣地？

中國金融第三區

過去的14年間，重慶一直保持兩位數的GDP增速，即便是在全國宏觀經濟增長乏力跌破7%的2015年，這里仍保持著11%的成績。在這一年里，其金融業增加值達到1410.2億元，近年來的年均增長率保持在14%左右，金融業一躍成為重慶新的支柱產業，打造長江上游金融中心城市的愿景也在這一時期勾勒成型。

江北嘴中央商務區，是中西部地區唯一的國家級戰略金融中心。商務區的兩期建設面積共5萬平方公里，預計在2018年全面建成。江北嘴將作為中國金融第三區，位列于北京金融街、上海陸家嘴之后。

重慶市官方人士曾公開披露，當地各類金融機構數量已達到1500家。2015年，重慶首家互聯網消費金融公司“馬上金融”掛牌開業，新增再擔保、金融保理、民營資產管理公司等新型金融機構牌照16個。2016年，全國首家專業信用保證保險公司以及民營銀行也落地重慶。如此規模的金融機構數量以及擴張的速度足以支撐江北嘴金融城未來一段時間的繁榮之勢。但重慶市金融系統的工作人員仍對金融牌照表現出饑渴的狀態。他們正竭力爭取在2016年獲得全國保險資產登記交易平臺等多個新機構、新牌照在重慶落地。

搶牌照的思路符合黃奇帆的工作指示，一行三會批準的牌照都要拿到手，重慶要構建金融全牌照體系支撐長江上游金融中心的發展。更令金融圈刮目相看的是，阿里巴巴、百度、京東、樂視、小米等知名互聯網及傳統企業紛紛前來重慶拜碼頭，尋求在重慶的金融業務發展。

重慶似乎有一種神秘的魅力吸引著各路巨頭蜂擁而至。有人將這種魅力解讀為市政府在政策上對大型企業有優惠傾斜，隨即有人反駁，認為需深入主政者的制度安排中體會重慶的良好經濟生態。

牌照的誘惑

在目前的監管規則下，小貸牌照由各地金融辦發放，并限制跨地域經營，經營范圍僅限于在當地開展各項貸款、票據貼現和資產轉讓業務。為了能打破地域限制，一個巧妙的辦法是，在地方爭取一張網絡小貸牌照，再通過互聯網面向全國經營。

此事已有不少先例。央行等十部委在2015年7月18日出臺了關于促進互聯網金融健康發展的指導意見，其中對網絡借貸的定義為小貸公司通過互聯網向全國范圍開展業務提供了政策依據。對此，大多數地方金融管理部門的態度仍趨向審慎。

重慶是發放網絡小貸牌照最為密集的地方，阿里巴巴在2011年拿到這里的首張網絡小貸牌照，此后的數年時間里，又陸續發放出總計20張。

京東金融在重慶籌辦小貸公司的前后一段時間里，百度、小米、樂視等互聯網企業，海爾、蘇寧、世貿集團等傳統線下企業也相繼赴渝申請網絡小貸牌照，金融機構赴重慶發展掀起一陣熱潮。

對于這些網絡小貸的經營范圍表述主要有3種類型：在全國范圍內開展辦理各項貸款、票據貼現、資產轉讓業務，如阿里小貸；在全國范圍內開展業務，在重慶市以外限于互聯網方式線上開展，如百度小貸；在重慶市主城九區內開展業務，在除重慶市主城區外的全國范圍內僅限于通過互聯網方式線上開展。

二號心臟：（1）用1 ml注射器，向灌流器的漏斗端滴入異丙腎上腺素液2滴，觀察，待作用明顯時開始記錄上述各項指標。（2）用林格溶液沖洗3次，使心臟活動基本恢復至給藥前狀態。（3）加入普萘洛爾溶液1～2滴，待作用明顯后，記錄上述各項指標。（4）不沖洗，加入異丙腎上腺素液2滴，觀察并記錄上述各項指標。

與其他地方相比，重慶小貸牌照的優勢似乎在于經營范圍推至全國，政策松綁的步伐上快人一步。重慶市金融辦于2015年9月份印發了一份通知，其中內容涉及進一步擴大小貸公司的經營范圍，允許小貸公司以不高于注冊資本30%的比例進行股權投資，允許不良資產轉讓，以及讓小貸公司享受金融企業貸款損失準備金所得稅稅前扣除、享受財政資金風險補償。

諸多條款引領著小貸行業的改革步伐。以股權投資為例，讓小貸公司以較低比例嘗試股權投資，可在風險可控的前提下起到投貸聯動的效果，在壞賬風險大面積來臨時，用債權轉換股權能以時間換空間，對小貸和企業雙方都能起到松綁的效果。在特殊情形下，股權業務能解決小貸公司的生存問題，而債權業務實現資本增值，監管允許投貸聯動能給予小貸更靈活的空間。通知中的稅費優惠及財政補償更為直接地吸引互聯網巨頭前來。如在重慶設立小貸公司的所得稅可優惠至10%左右，而在其他地方約為20%，減輕一半的稅費成本。

近年來，重慶一直強調開放，重慶金融改革創新的活力在政企間傳遞滲透，形成的創新空間和配套政策支持讓重慶的金融牌照顯得金貴。

銀監會此前規定，小貸公司的融資渠道僅限于股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金。這掣肘了不少小貸公司的發展。這兩年的金融監管趨嚴，已停止了所有名稱中包含投資、理財、金融，甚至咨詢字樣的公司注冊。由于前些年部分公司直接在工商注冊公司后，卻行非法集資之實，因此，現在到當地工商注冊和金融相關的公司，需要提前向市金融辦報備，以及市政府審批。

所以，金融辦對公司資質的要求十分挑剔。“比如互聯網類企業過來做金融至少需要經過5個方面的考察：第一，平臺的合法合規性；第二，平臺的目標客戶是否有可持續增長的可能，首先要有海量的客戶才能支撐全國范圍的互聯網金融業務，其次如果不是增長的態勢，那很快就會干不下去；第三，平臺所累積的信息數據是否具有真正的金融價值；第四，平臺提供的實際產品是否具有普惠性，有沒有經過大范圍的檢驗；第五，平臺上提供的產品在風險方面是否可控。”

支付寶儲備了大量的金融人才，也正在思考如何將電商的信息流、商業流、物流轉化為全國范圍內的金融資金流。彼時，阿里在上海和杭州已擁有小貸牌照，但經營范圍限制沒辦法支撐其全國范圍內的業務。重慶市政府決定突破部分政策監管支持阿里在金融業務上的創新，向其發放了第一張小貸的牌照，允許其在全國范圍內開展業務，這是一張由地方金融辦發放的全國小貸牌照。

金融辦的高眼光致使進駐重慶的企業勢必引起更多的關注度，從而對重慶金融業形成品牌效應。例如“P2P是偽創新”“金融是服務業”“金融就是三句話”等等，這些觀點和措辭也頻繁地出現在重慶市政府的官方聲音和當地權威媒體的報道之中。信息來源則指向黃奇帆，他被金融界和輿論奉為重慶經濟、金融發展的關鍵先生。

金融市長

2015年6月13日，兩位諾貝爾經濟學獎得主肯尼斯·約瑟夫·阿羅與詹姆斯·莫里斯到訪重慶大學，參加一場高規格的經濟研討會。黃奇帆用5個當地的故事向他們介紹了重慶發展經濟的邏輯，包括世界級電子產業基地怎樣形成、渝新歐如何促進當地開放、城鄉統籌發展的思路、創新地票制度、搭建金融體系支持新興產業及實體經濟。這是他主導重慶經濟發展十余年中的一些重要片段。

黃奇帆是經濟學中供應學派理論的信奉者，該學派因強調供給創造需求而得名。他理解這一理論的特點是，政府保持較低成本的投資環境，促進企業發展；放寬市場準入門檻，讓各類大中小微企業競相發展；形成同等國民待遇的市場，使各類所有制企業共同發展；必要時候，政府出資補助可增加就業的企業穩定就業。

一位曾兩度專訪過他的媒體人評價道：“雖然早就聽說黃市長精通經濟，是一位學者型的官員。不過

圖/全景圖庫

當訪問開始之后，黃市長信手拈來的一串又一串的數據，和他對于經濟、金融問題深入淺出的分析，還是讓我非常驚訝。在采訪現場，有的時候會覺得，好像是在課堂上，聽一位經濟學家在旁征博引，侃侃而談。”

黃奇帆對自己的專業水平也頗有自信。2001年，黃奇帆逆江而上就任重慶市副市長、市長，工作仍圍繞經濟展開。他在重慶的打法依稀還有當年上海的影子，強調思想開放，規劃兩江新區、開發江北嘴，以及一系列令人眼花繚亂的金融布局。

當時，重慶成為直轄市不久，百業待興。本土金融機構資本充足率嚴重不足，不良率幾乎都在50%以上。全市工商企業總體資產負債高達80%以上，不良債務高企，大量企業瀕臨破產邊緣，10家上市公司亦面臨著退市風險。企業在直接融資、間接融資的渠道上均遭遇險阻。

黃奇帆通過成立渝富集團（全稱“重慶渝富資產經營管理有限公司”）開展了一系列資產、債務重組，化解近300億元的銀行壞賬，盤活當地國有集團。拯救金融機構所運用的重組方案是：資產重組、債務剝離、引進戰略投資者、注入流動性、推動整體上市、戰略投資者退出。這套方案與幾年后美國政府在金融危機中拯救大型金融機構的做法不謀而合。

在可查詢到的最新官方數據中，2015年上半年，重慶金融業不良率為0.45%，遠低于全國平均水平；金融在GDP結構中占比達到9%；社會融資結構形成銀行、非銀金融機構、資本市場，分別占45∶25∶30的比例。

黃奇帆善用杠桿，對金融政策的動態更有著敏銳的嗅覺，他曾要求重慶全力爭取“一行三會”推出的各種牌照。在其看來，對地方政府而言，爭取金融牌照，推動企業高效運轉，就是金融改革的要義所在。如果國家有的牌照重慶都有，那重慶就是全方位、全功能的金融中心。

建設長江上游金融中心的藍圖也在這一時期成型。作為規劃師，黃奇帆從金融業體系、融資規模和結構、金融開放程度等方面勾勒出8條路徑。“2017年建成國內的區域性金融中心，2020年建成有國際影響力的金融中心。”這張藍圖上描繪著一位政客的野心和一位經濟學者的理想。

在操盤本土金融機構重組、上市的過程中，黃奇帆留下了一句名言，世界是可以重組的。事實上，他在重慶經濟工作會議上的許多發言和觀點都被奉為金句在金融圈內流傳，甚至全文出現在權威的證券類媒體上，這些論斷更會實質性地指導或影響重慶金融行業的決策。比如，“金融危機只能靠實業發展解決”“風險防范永遠是金融創新的第一原則”“P2P是偽創新，就像開賭場”。

重慶是全國最早對P2P行業進行風險排查的地方，所采取的手段也極其嚴苛，關停或清退出當地市場。各地互聯網金融潮如火如荼之時，重慶對其嚴防死守。當行業風險集中爆發，各地進入互聯網金融整肅期后，重慶又成為了互聯網金融的創新前沿，網絡小貸、互聯網消費金融等業態集中落地。當地的互聯網金融監管思路顯得獨樹一幟。

黃奇帆曾將P2P公開批評為“像開賭場”，引起全國范圍的熱議。他曾對中國的P2P模式進行公開梳理，質疑中國一兩年的時間里出現2000多家P2P公司，在他看來，這是形似而神不似的P2P，實際上做的是類銀行業務，偏離信息中介的定位。來自零壹研究院的數據統計顯示，重慶目前有94家P2P網貸平臺，其中被第三方評判為問題平臺的有33家。我們都要懂得，金融不是誰都能玩兒的。這是好事兒，也不是好事兒。

（來源：中國企業家雜志）

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