用盈虧平衡分析對營利性水利建設項目進行評價

王瓏

[摘 要]盈虧平衡分析是在一定市場、生產能力及經營管理條件下，通過對產品產量、成本、利潤相互關系的分析，判斷企業對市場需求變化適應能力的一種不確定性分析方法。在工程經濟評價中，這種方法的作用是找出投資項目的盈虧臨界點，以判斷不確定性因素對方案經濟效果的影響程度，說明方案實施的風險大小及投資項目承擔風險的能力，為投資決策提供科學依據。

[關鍵詞]不確定性 盈虧平衡 盈利能力 抗風險能力

中圖分類號：TV 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2016）18-0400-01

一個擬建項目的所有末來結果都是末知的，因為影響方案經濟效果的各種因素（比如市場需求和各種價格）的末來變化帶有不確定性；而且由于測算方案現金流量時各種數據（比如投資額、產量）缺乏足夠的信息或測算方法上的誤差，使得方案經濟效果評價指標帶有不確定性。因此可以說，不確定性是所有項目固有的內在特性。只是對不同的項目，這種不確定性的程度有大有小。不確定性的直接后果是使方案經濟效果的實際值與評價值相偏離，從而按評價值作出的經濟決策帶有風險。為了分析不確定因素對經濟評價指標的影響，應根據擬建項目的具體情況，分析各種外部條件發生變化或者測算數據誤差對方案經濟效果的影響程度，以估計項目可能承擔不確定性的風險及其承受能力，確定項目在經濟上的可靠性。常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析，本文就盈虧平衡分析在營利性水利建設項目的評價來進行講述。

盈虧平衡分析是在一定市場、生產能力及經營管理條件下，通過對產品產量、成本、利潤相互關系的分析，判斷企業對市場需求變化適應能力的一種不確定性分析方法。在工程經濟評價中，這種方法的作用是找出投資項目的盈虧臨界點，以判斷不確定性因素對方案經濟效果的影響程度，說明方案實施的風險大小及投資項目承擔風險的能力，為投資決策提供科學依據。盈虧平衡分析方法粗略地對高度敏感的產量、售價、成本、利潤等因素進行分析，會有助于了解項目可能承擔的風險程度。此方法計算簡單，以生產數量為起點，而以利潤為目標，直接對項目的關鍵因素進行分析。影響利潤的主要因素有銷售收入、成本和稅金，成本又分為可變成本、固定成本和混合成本，固定成本是不受產量影響的成本，如企業的固定資產折舊等，變動成本是隨產量增長而成正比例增長的成本，如材料消耗等?；旌铣杀臼请S產量增長而增長，但不成比例變化的成本?；旌铣杀窘橛诠潭ǔ杀竞妥儎映杀局g，可以根據具體情況將其分解成固定成本和變動成本。這樣，全部成本都可以分成固定成本和變動成本兩部分。

這個數學模型的表達形式為：

利潤=銷售收入-總成本-稅金

假設產量等于銷售量，并且項目的銷售收入與總成本均是產量的線性函數，則為：

利潤=單位售價×銷量-單位變動成本×產量-固定成本-銷售收入×綜合稅率。

產量盈虧平衡點=固定成本/{ [產品單價 （1-綜合稅率） ]-單位產品可變成本}

單價盈虧平衡點=（固定成本+設計生產能力×可變成本）/[設計生產能力（1-綜合稅率） ]

下面舉一實例：某地要建設一座水電站，正常年份的設計生產能力為10億度，年固定成本為8000萬元，每度電的售價為0.36元，銷售稅金及附加稅率為6%，每度電的可變成本為0.13元。

產量盈虧平衡點=8000萬/{ [0.36 （1-6%） ]-0.13}=3.91億度

單價盈虧平衡點=（8000萬+100000萬×0.13）/[100000（1-6%） ]=0.223元/度。

本項目產量盈虧平衡點為3.91億度，而項目的設計生產能力為10億度，遠大于產量盈虧平衡點，僅為設計生產能力的39.1%，所以，該項目盈利能力和抗風險能力較強；另外，單價盈虧平衡點為0.223元，而預測單價為0.36元，遠高于盈虧平衡點單價，如果在市場銷售不良的情況下，降低0.137元以內，仍可保本。

綜上所述，可以判斷該項目盈利能力和抗風險能力均較強。

線性盈虧平衡分析方法簡單明了，有助于我們盡快地全面把握決策的目的。但這種方法在應用中也有一定的局限性，主要表現在實際的生產經營過程中，收益和支出與產品產量之間的關系往往是呈現出一種非線性關系，而非我們所假設的線性關系；這種分析方法雖然能度量項目風險的大小，但并不能揭示產生項目風險的根源。所以在進行項目評價要與其它評價方法結合使用，得出的結果才能更加客觀、更接近實際。