中國最活躍天使集結(jié)在此

靳丹

吳世春的投資故事，是標準的一戰(zhàn)成名。2009年，他投出了自己職業(yè)生涯第一個項目——40萬元，占股20%，投的是手機游戲《大掌門》的開發(fā)商玩蟹科技。

4年后，玩蟹科技以17.39億元的價格被掌趣科技全資收購，吳世春的40萬元獲得了6億元的回報，整整1500倍。

不過說起這個案例，吳世春卻說：“我想沒必要再提了，因為已經(jīng)有很多人提了。”

除了這個神案例，吳世春梅花天使創(chuàng)投的投資項目還包括蜜芽、趣分期、唱吧、小牛電動、木鳥短租、美麗策等等。“其實我現(xiàn)在還有一些項目的估值也會達到1000多倍，比如金融項目。”

獨角獸分為獨角豬和獨角虎

對投資人來說，回報率是肯定繞不開的問題。而且，回報率，不應(yīng)該是“看起來好像是帶來了不錯的回報”。比如有些項目，一年前還是獨角獸，忽然今年就變成了尸體。

吳世春的觀念是，獨角獸有時候是分獨角豬和獨角虎的。

獨角豬要靠主人不斷地喂食，自己不會找東西吃，一旦停止燒VC的錢就活不了，就會變成一具尸體。雖然它的個頭跟老虎差不多大，但是沒有造血能力。

獨角虎則是隨便放在什么地方，不管吃什么，反正都有得吃，還能占據(jù)一個山頭，一山不容二虎地統(tǒng)治一個行業(yè)、一個領(lǐng)域。

要想慧眼識“虎”，投資人首先要看自己在這個領(lǐng)域的負荷能力有多高。“有很多領(lǐng)域，你如果深究它的邏輯的話是會發(fā)現(xiàn)問題的。”

比如，電商領(lǐng)域中，垂直電商就存在很多問題——供應(yīng)商是同一批人，賣家是同一批人，沒有差異化，垂直電商的流量又打不過淘寶、天貓的，獲客成本也高。“那基本上所有的垂直電商都得死掉。VC給錢的時候可以用補貼拉來用戶，看起來蒸蒸日上；VC一旦撤錢，馬上直接就掛掉了。”

不想當獨角豬，就得找到自己的護城河。護城河分為以下幾種：

最強勁的背景是政策背景，就像三個通信公司一樣，別人做不了；

其次是用戶規(guī)模，像騰訊，法律上允許別人再做QQ、做微信，但是別人做不了；

再次是靠效率、靠精細化運營，像唯品會，它有深入到二、三線城市的投放能力，別人做不到；

最不濟就只能做一件苦逼的事，臟活、累活別人不愿意做。

離錢遠的東西都會是一個大坑

今年的大背景是資本寒冬，很多天使投資機構(gòu)都放慢了自己的腳步，梅花天使創(chuàng)投卻沒有這么做。

梅花天使創(chuàng)投的正常速度是每年投70?80個項目，2016年上半年的成績是40多個項目。

吳世春覺得，自己之所以沒有迷失方向感，是因為“我們還是有一定的投資邏輯的”。

比如他認為離錢遠的東西都會是一個大的坑，燒很多錢最后不一定就能夠把項目做到盈利，像O2O、傳感設(shè)備，VR也是個大坑。

當年可以這么做是因為跑馬圈地的時代，大家做事不考慮賺錢和盈利模式。但現(xiàn)在流量紅利已經(jīng)過去了，做出大用戶量的機會少了。這兩年基本上沒有什么應(yīng)用能做到過千萬用戶，BAT變得更加強勢了。

當然，這并不意味著創(chuàng)業(yè)的路已經(jīng)堵死了。

吳世春認為：移動出海，可能是個藍海；新媒體，會涌現(xiàn)很多創(chuàng)意，也是紅利；消費升級，每一個消費品類里邊都會出來幾個品牌；……

關(guān)鍵是要找到拐點、降維攻擊，這也是梅花創(chuàng)投投資的核心理念。

拐點，如新媒體遷移，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)向移動互聯(lián)網(wǎng)遷移，消費者向年輕化遷移，一般意味著投資機會。

降維攻擊，如互聯(lián)網(wǎng)金融跟原來傳統(tǒng)金融企業(yè)PK，不是互相競爭，而是去切保險、證券公司、理財?shù)牡案猓€有出海，用中國成熟的模式去打東南亞、巴西、中東等地區(qū)。

所以梅花天使創(chuàng)投投資的時候不挑林谷，只要符合這兩個大邏輯都可以。

只有其他地方賺錢難了，精英們才會來搞創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

經(jīng)濟學有一個著名的理論，叫“資源詛咒”，意思是豐富的自然資源可能是對經(jīng)濟發(fā)展的詛咒而不是祝福，大多數(shù)自然資源豐富的國家比那些資源稀缺的國家經(jīng)濟增長得更慢。

出現(xiàn)這類問題的資源大國比比皆是。一個國家如果在挖礦方面很賺錢或者在挖石油方面很賺錢，那么精英人才就會全部都去搞石油搞礦去了。問題是礦挖完了就沒有了，也會帶來污染。

吳世春認為，中國是一個人力資源非常豐富的國家，但是，很多人都是去當官當公務(wù)員，去挖礦去搞房地產(chǎn)——別的地方越容易賺錢，就越少有精英會搞創(chuàng)新搞創(chuàng)業(yè)。

“其實，創(chuàng)業(yè)投資難不難、苦不苦，我說很難、很苦的。如果把別的事情也搞得很難的話，那就會有更多精英分子涌進這地方來搞創(chuàng)新搞創(chuàng)業(yè)，這樣國家才有希望。”

吳世春覺得，目前國家的兩個政策，第一打擊貪腐，第二改革供給制，實際是把房地產(chǎn)弄得更嚴，把傳統(tǒng)行業(yè)弄得更難，這樣會逼很多創(chuàng)新者走向知識創(chuàng)新領(lǐng)域。

“中國只要熬過這幾年比較苦（好像做什么都不賺錢）的時期，會迎來一個嶄新的局面。到時候，中國會有1000家小米、有1000家華為這樣的公司，那中國會完全是一個創(chuàng)造性的國家，任何時候都會立于不敗之地。”吳世春說。

如果做別的事情很容易的話，人們肯定不愿意搞投資。“炒房一年就算是一個大媽也能翻個30%?40%，誰還去搞天使投資？”

識人要出其不意

天使投資不同于中后期投資，沒有相對成熟的數(shù)據(jù)可以參考，“識人”是天使投資中的核心技能之一。

吳世春識人，看重的是“殺氣”，是狹路相逢勇者勝，是穿越戰(zhàn)場最終達到勝利。“不管怎么對別人，對自己一定要狠。”

以2010年為界線，中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域可以看到兩代完全不同的企業(yè)家。馬化騰、馬云、李彥宏、張朝陽等是前一批，程維、張一鳴等是后一批。

吳世春認為，最明顯的是一代代企業(yè)家的數(shù)量在提高，總體能力在提高：

主體結(jié)構(gòu)更加合伙制，遵守市場規(guī)則；

更多地用中國本土的創(chuàng)造，而不是靠國外的模式來幫忙。

吳世春接觸成功的企業(yè)家時，會觀察對方的特質(zhì)、談吐、喜好甚至面相。“你見多了以后，并不是說你一定能夠把它量化，但可以形成一種感覺：成功的企業(yè)家就應(yīng)該像這樣。你覺得他會是未來的誰誰誰，比如未來的雷軍什么的。”

具體的判斷還是要靠觀察細節(jié)。在聊天聽創(chuàng)業(yè)者講故事、表述產(chǎn)品的時候，聽他是不是足夠自信，是否具有氣魄、領(lǐng)導(dǎo)力，對行業(yè)、新技術(shù)的認知如何，慢慢就會積累起對這個創(chuàng)業(yè)者的認知。

這些都是基礎(chǔ)動作，最重要的是在聊的過程中根據(jù)聊天內(nèi)容問出超出這個創(chuàng)業(yè)者邏輯之外的問題，看創(chuàng)業(yè)者如何應(yīng)答。

“創(chuàng)業(yè)者很多時候是需要挑戰(zhàn)邏輯的。要在條件缺失的情況下，竭盡全力找到突破機會。這種能力是現(xiàn)在很多人沒有的，他們會按照正常邏輯去思考，但很多東西一旦跳開這種正常邏輯他們是找不到那個方向的。”

帶人要洞察細微

投資圈跟很多圈子一樣，入行以后是通過師父帶徒弟的方式把新人帶出來的。吳世春的帶人打法體現(xiàn)在兩個方面。

第一步是做人。做人最基礎(chǔ)的是同理心，要站在別人的角度想問題。接下來是能決策，知道該怎么處理好各種事和人。投資需要在人脈、很多項目資源之間不斷地去協(xié)調(diào)處理。

還有對人的尊重——哪怕對再熟的人，也要保持最基本的尊重。“比如對熟人或者下屬，甚至他有求于你，你都要保持最起碼的尊重，這個很多人都做不到。”

第二步是看人。在短時間內(nèi)觀察別人，看到起伏、波動、恐懼。每個人都想掩飾，想讀出別人的內(nèi)心在想什么，也很恐懼別人讀懂他們的需求。“平時你去看項目的時候，短短的20分鐘、30分鐘，他肯定是花了很多時間來掩飾的。他要掩飾自己，（要顯得）超有信心，讓自己很得體。但你要看到真相。”

編輯元素：

吳世春也是一名連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，大學畢業(yè)后，曾先后在華為、百度工作。

2004年，他與孫志強創(chuàng)辦商之訊公司，主做企業(yè)IM。

2006年，他和陳華一起創(chuàng)立酷訊網(wǎng)。

2008年，他從酷訊網(wǎng)離職轉(zhuǎn)做天使投資人。

2010年，他加盟北京基調(diào)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)有限公司，出任該公司高級副總裁。后又與基調(diào)網(wǎng)絡(luò)CEO陳超仁一起創(chuàng)立樂呵互動，轉(zhuǎn)戰(zhàn)移動互聯(lián)網(wǎng)，推出精品應(yīng)用“食神搖搖”和”萬游助手”。

2014年4月，吳世春成立梅花天使創(chuàng)投，截至目前，共投資了100多個項目。