IDG：釋放資本的活力

文｜本刊記者　侯瑞麗

IDG：釋放資本的活力

文｜本刊記者侯瑞麗

美國國際數據集團從20世紀90年代開始在中國進行風險投資，伴隨中國經濟發展，培育了一批有影響的中國公司，同時也壯大了自己，如今IDG資本管理著500億人民幣資金，投資的450個公司中已有100多家公開上市或并購。

毗鄰北京西長安街的美國國際數據集團下的IDG資本投資顧問（北京）有限公司（以下簡稱IDG資本）分布著十幾個會客室，不時有新項目在這里洽淡。美國國際數據集團從20世紀90年代開始在中國進行風險投資，伴隨中國經濟發展，培育了一批有影響的中國公司，同時也壯大了自己。如今IDG資本管理著500億元人民幣資金，投資的450個公司中已有100多家公開上市或并購。

IDG資本創始合伙人熊曉鴿在經歷了人生與資本市場的輝煌之后，總是呈現出最輕松的神態和最直接的表達，既有美國風格，也有中國式的返璞歸真。

跟隨改革開放的步伐

熊曉鴿說，他趕上了中國的改革開放時代。當時國家大力吸引外資，他也因此成為跨越中美，在雙邊的資本市場里能夠夢想成真的人。

15歲就開始做電工的熊曉鴿，在1977年中國恢復高考后有機會到湖南大學外語系和社科院新聞系求學，并于1986 年赴美留學。

留學后他在美國做了記者，采訪中了解了不少硅谷的關于資本創富的傳奇故事，并結識了IDG董事長麥戈文。這時，他已經意識到20世紀90年代初中國到處都有商機，就向麥戈文表示想回中國為IDG開拓亞太業務，并得到了支持。

1991年回中國時，熊曉鴿秉承IDG經營信息出版業的傳統，在中國共合資、合作出版了40余種報刊。第二年鄧小平發表南巡講話，釋放出中國將要加快改革步伐的信號，當時的深圳也已經有了股市。洞悉到發展機會的熊曉鴿決心作風險投資，再次得到了麥戈文的支持。由于當時風險投資機制還不建全，早期的投資并不順利，筆記本電池研發等幾項投資都血本無歸。直到1996年，IDG資本才有了第一家上市公司。2000年IDG實現第一筆通過股權轉讓的資本退出。此時，也是在麥戈文的支持下，在華的IDG投資部改為合伙人制。憑借“TMT”（科技、媒體、通訊）的基因，IDG資本準確投中了中國第一波互聯網浪潮中的科技企業—騰訊、百度、搜狐、攜程等，并由此聲名鵲起，也奠定了熊曉鴿“中國風險投資第一人”的地位。

騰訊公司1998年以開發無線網絡尋呼系統起家，第二年IDG資本為其投資110萬美元。但早期的互聯網公司經營極其艱難，尤其是被稱為互聯網寒冬的2000年，IDG資本也被迫退出，雖然因此獲得了60倍的回報，但依然成為今天IDG資本最后悔的投資之一。“投資是一門遺憾的藝術”，騰訊如今已經成長為年收入1028.63億元人民幣的互聯網綜合服務提供商。它深刻影響和改變了數以億計網民的溝通方式和生活習慣，并為中國互聯網行業開創了更廣闊的應用前景。

迎接創新的時代

近兩年，中國政府倡導“大眾創業，萬眾創新”，大量創新公司涌現。新興創業公司尋求投資資本助其成長，投資公司在眾多創客中挖掘新的潛力股，雙方需求的碰撞形成了當下創新型中小企業投資熱潮。在熊曉鴿看來：企業的技術創新永遠比商業模式的創新更重要，因為技術才是不易取代的。他說：“現在這個領域資金比較多，但好項目少。”

為了扶植新技術，培育好項目，IDG資本成立了一個1億美元、專門投資90后創業者的基金，如今創業基金已經投了近30家90后創立的初創企業。Bilibili是IDG資本投資的一個目前國內最大的年輕人潮流文化娛樂社區。該網站最大的特色是被稱為“彈幕”的懸浮于視頻上方的實時評論欄目，極具互動分享和二次創造功能，也是眾多網絡熱門詞匯的發源地之一。截止到2015年底，Bilibili在ALEXA的統計中世界排名為228，中國排名為36。

熊曉鴿認為，“歷史上任何經濟發展的特定時期，都會有一個所謂的主導技術，而年輕人對此比較敏感，使用新技術比較多。比爾·蓋茨和喬布斯正是抓住了個人電腦技術，才創造了一代‘牛’公司；現在谷歌和Facebook又抓住了PC互聯網技術開創了又一代‘牛’的公司；從中國來看，現在移動互聯網已經極為普及，而隨著這一技術長大的是90后。我們公司已經為90后投了幾個十億美元的項目，希望能在他們身上發掘出下一代的‘百度、阿里、騰訊’。”

美籍華人熊曉鴿

從2014年開始，IDG資本在中國各大高校進行校園創業大賽，2015年分別在美國和中國的知名高校展開了比賽，其中也不乏有前景的創意。

2014年福布斯中國最佳創投人50強榜單中，包括熊曉鴿在內的5位IDG資本合伙人都榜上有名。IDG資本既重視合伙人團隊的建設，同時也設立了年輕人培養機制，希望從投資經理、分析員開始，培養出公司下一代的中堅力量。熊曉鴿說，“我們公司是1992年開始在中國融資，1993年開始進行投資的，所以說我們也是90后。我們這幫人隨著中國的市場成長起來了。”

如今，IDG資本內部既有專門投早期的“90后基金”、VC基金、成長期的PE基金，也有各類產業基金、人民幣基金。傳奇影業就是由IDG的媒體基金和PE基金一起投資，暴風科技則是由人民幣基金投的。愛好體育運動的他喜歡用乒乓球項目做比喻，“我們公司有打橫拍的，有打直拍的，有快攻的，有防守的，各式各樣的人才都有，這樣就能保證長盛不衰。”

2015IDG中美校園創業大賽在北京大學啟動發布會

投資新熱點

最近10年，不斷成熟的中國資本市場吸引了更多的海內外投資人，一時間，各種新基金、新的管理制度以及互聯網工具的廣泛使用，大大提高了創業投資的效率，也增加了IDG資本的競爭壓力。

跌蕩起伏煉就了火眼金睛，資本必定緊跟經濟走勢。今天，熊曉鴿和他的團隊對中國經濟新的爆點和投點都有更理性的判斷。

在IDG資本看來，互聯網金融的多個細分領域，特別是在機構與機構之間的金融交易，都有可能誕生超級公司。公司因此下注了35個互聯網金融項目，幾乎囊括了這一領域。目前已經順利拿到B輪融資的公司有14家，估值多在1億美元以上。

由于常規能源越來越少，尋求可再生能源是人類面臨的問題，但由于開發的投資大、耗時長，一直以來以風險投資方式運作的新能源項目很少。然而熊曉鴿認為，能源行業如今也是創業投資值得關注的一大領域，其中有許多投資機會。目前IDG資本已經注資泰坦，助推其電動汽車充電樁的生產。中國經濟高速發展帶來的環境污染已經引起社會廣泛關注，發展電動汽車已經成為中國治理污染的一項舉措，充電樁不能迅速普及已經成為制約電動車使用的瓶頸。

為了迎接以消費驅動經濟發展的階段，特別是大眾旅游時代的到來，IDG資本以輕資產的管理方式，參與烏鎮、古北水鎮等旅游項目的開發，這些位于大城市周邊的復古水景為疲憊的都市人提供了最佳休閑地，同時與6個中國景區合作，通過舉辦文化演出等活動提高景區的接待水平。與首旅合作經營如家連鎖酒店、全聚德烤鴨店等，使IDG資本的資金觸角伸向了名牌酒店和餐館這些旅游業的實體。隨著中國人居住條件的改善，在居室展示名人字畫成為家居時尚，IDG資本抓住藝術品消費日趨增長的大勢，與百雅軒合作，在美術館、798附近開辦畫廊，出售經過授權的名畫復制品，為百姓生活增添藝術氣息。

電商可以使人足不出戶就進行任何消費，但食品因不易貯存并具有安全風險一直被電商視為最難經營的領域。IDG資本與中糧集團合作經營了“我買網”，把經過嚴格檢驗的放心食品送上家門，滿足了人們一項最重要的消費需求。

“現在中國已經很市場化了，做投資決策時完全可以依據市場需求進行判斷，尤其是消費品、信息服務、電商等領域。”熊曉鴿說。

在過去中國經濟快速增長的23年里，熊曉鴿以他的智慧和勇氣，借助資本的力量，實現了從美國夢到中國夢的人生價值。

回饋社會

教育改變了熊曉鴿的人生。伴隨事業的發展，他積極回饋中外教育，早在21年前就為母校湖南大學捐出當時數目可觀的100萬元人民幣設立了熊曉鴿獎學金，之后，又設立了熊曉鴿獎教金。此后還為母校援建了一個健身房和一個游泳館，捐款總額超過1000萬元人民幣。

2004年，熊曉鴿在波士頓大學新聞與傳播學院捐贈設立了“熊曉鴿新聞終身成就獎”和“熊曉鴿亞洲報道年度記者獎”。記者獎設1萬5千美元，比普利策獎的獎金還多5千美元。終身成就獎的獎金為3萬5千美元，是全世界最多的，也是中國留學生在美國主流大學以個人名義設立的第一個專業大獎。熊曉鴿還向麻省理工學院捐贈了200萬美元專項用于支持中美腦科學研究的交流等。2011年，在熊曉鴿的策劃和努力下，IDG與清華大學、北京大學和北京師范大學分別簽署捐建協議，成立了3所IDG/麥戈文腦科學研究院，捐款總額為3千萬美元。研究院專注于腦疾病的研究，提升人類的健康認知與和諧溝通的愿望，推動中國神經科學的發展。

6年前，熊曉鴿與北京師范大學合作成立了中國文化國際傳播研究院。由熊曉鴿發起的《看中國》（Looking China）項目，每年贊助國外電影專業的學生來中國，與中國學生合作拍攝反映中國的傳統文化、市井民俗和現代城市風貌的微電影。目前中外學生已經合作拍了200多部微電影，其中不乏深刻闡釋中國“和”文化的《太極的哲學》等優秀作品。熊曉鴿想通過這些合作使外國人理解中國文化，從而推動中國電影的國際化。

2015年11月7日，中國國家主席習近平訪問新加坡在新加坡國立大學發表的演講中，提到了《看中國》項目中的事例。習近平說，幾名新加坡“90后”大學生參加了2015“看中國·外國青年影像計劃”，他們來到中國西北，用鏡頭記錄現代中國，通過秦腔、蘭州牛肉面、羊皮筏子等元素了解和傳遞中華文化。從中國來到新加坡國立大學深造的兩名大學生則用一年時間拍攝了50個新加坡當地人物的夢想故事。

在過去中國經濟快速增長的23年里，熊曉鴿以他的智慧和勇氣，借助資本的力量，實現了從美國夢到中國夢的人生價值。