金亞亞

【摘要】該案列分析從愛仕達企業的簡介開始，逐漸引入該公司的背景，然后通過隨著時代的發展該行業在市場中的需求情況、發展前景以及影響行業發展的因素的分析進行進一步的了解，再通過資產負債表等相應的財務分析得出結果，最后對該企業相應的財務結論進行總結并提出意見。

首先對相關的企業從設立時間，主營業務，目前的基本情況等方面進行簡短的介紹；然后對該行業的背景從宏觀和發展趨勢兩個方面來進行展開分析，從分析結果中得出行業目前的發展情況、所處的地位、目前市場對小家電這一行業的需求以及受約束的地方；最后再通過對財務綜合分析和五項分析指標得出企業當前的財務狀況以及相應的問題總結，再根據企業分析所得出的結果提出合理的改善意見以及對愛仕達企業前途進行估量和預測。

【關鍵詞】財務綜合分析 愛仕達公司

一、公司簡介

浙江愛仕達股份有限公司是在1993年設立的，是一所將創新產品，生產產品，銷售產品一系列工序融于一身的有限公司，公司處于浙江省的溫嶺市，但該公司的生產基地主要是位于浙江省的溫嶺市以及湖北省的安陸市。在設立初期該公司的注冊資本達到將近2億人民幣，目前的總資產超過10億元人民幣，具有50萬平方米的占地面積，其旗下的員工也超過了5000人。在2007年該公司的銷售收入達到15億元，年平均外貿所獲得的外匯收入超過1億美元，而且該公司在目前已經是一個幾乎包攬所有工程的并且擁有數一數二的先進設備和最新技術的高技術企業。

二、行業背景分析

（一）宏觀環境

1.政治法律環境。國家的法律政策具有控制和調節企業生產經營的作用，同一個法律政策對于不同的企業和行業來說其帶來的利益和約束是不同的，只有一個相對穩定的政治法律環境才能為家電行業提供一個公平競爭的機會，使企業獲得榮譽，為以后的穩定發展打下基礎。

由于十二五期間上千萬套保障房的建造，使得城鎮中低收入的家庭解決了住房問題，從而促進各類家用電器的消費。隨著“家電以舊換新”和“家電下鄉”政策的退出使得大家電由于保障房的大量交付而相應的減弱，因此，和大家電相比之下，小家電要更受歡迎許多。

2.經濟環境。近幾年來我國的經濟發展困難重重，隨著國際經濟形勢的發生翻天覆地的變化，我國的經濟發展也受到了相應的影響，但是，即使國際經濟形式的變化重大但它的發展方向始終是朝著預期方向發展的，我國的經濟形勢也因此保持著價格相對穩定增長的良好形勢。因此，即使我國還處于工業化與城市化的發展期，但我國的人民收入良好，對外貿易發展的有條理，國內的消費市場也具有較大的潛力，只要通過正確合適的指導，我國各方面的潛力將會被挖掘并起到至關重要的作用。

3.科學技術、社會文化環境。隨著時代的發展，科技的進步以及人口比例的持續上升，使得人們生活水平、消費水平普遍提高，人們對生活質量的要求也越來越高，越高科技，越健康綠色的產品更能得到人們的認可歡迎，這就要求企業提高自主創新能力，并加大對科技創新的投入，這不僅節省了企業的生產成本，更提高了工人的生產效率。但如果是從國外引進技術，這不僅受到國外壟斷技術的干擾，而且還不能保證引進的技術是否為核心技術，因此對于廠家來說掌握關鍵技術，創造高科技產品是至關重要的一步。

（二）發展趨勢

近幾年來，小家電產品的應用在我們的生活中已經是比比皆是，到處都可以看到它的身影，而且高科技的產品也接連不斷的出現在我們的日常生活中，把我們的生活水平又提高了一個檔次，因此不得不說，小家電的發展前途是很有前景的。但是小家電還是存在著些問題，例如，產品不實用，不便捷，不安全等，而且小家電的產品基本上都類似，不利于產品的創新。因此，小家電的產品在未來應該要勇于創新，在技術上進行完善，朝著健康安全方向發展，為消費者提供更好的服務。

三、資產負債表分析

（一）現金流量表分析

經過對現金流量表進行計算和分析，可以得出在2014年的這一年中，愛仕達有限公司在經營活動中產生的現金流量凈額從上年同一時期的38549264.72元大幅度減少到-129874634.35元，而導致這一結果的主要原因是由于企業經營性應收項目的大幅度增加，但是企業經營性應付項目的增加幅度相對于經營性應收項目增加較少。這一年的投資活動產生的現金流量凈額比上年同一時期的現金流量凈額增加了1千萬多，是由于公司的投資在這段期間內增加了；籌資活動產生的現金流量凈額從上一年同一時期的28493720.81元大幅度增加到本期的579583759.29元，主要是因為在這一年里公司開展了募集資金的活動。

四、財務效率分析

（一）盈利能力分析

經過對上述表中的指標進行分析，可以得出外主營業務利潤率、總資產報酬率從2012年至2014年一直在不斷的下降，而凈資產收益率從2012年的15.63%下降至2013年的13.01%。有上升至2014年的13.81%，但愛仕達有限公司這三年的主營業務利潤率、總資產報酬率和凈資產收益率都要高于行業平均值，說明該公司這三年的盈利能力較強。而且由于主營業務利潤率和總資產報酬率比較高，才能使得愛仕達企業的凈資產收益率在較高的負債水平下還能高于行業平均值。

（二）營運能力分析

通過對上述表中的指標進行分析，可以得出2012年到2014年這三年的應收賬款周轉率和周轉天數與行業平均值相差不多，表明公司這三年的收賬是處于正常情況的。但是，這三年的存貨周轉天數比行業平均值高了2.5倍還多，存貨周轉率比行業平均值低了2倍多，表明公司這幾年的庫存商品存在堆積，處于沒有賣出去的狀態。固定資產周轉率在這三年來都要略高于行業的平均值，證明公司這三年來的固定資產的運行還是不錯的，因此，總體而言，由于存貨周轉速度較慢，導致公司總資產周轉率低，進而表明公司這三年的營運能力較低。同時，由該表還可以得出，2012年相對于2013年和2014年的現金回收的能力較好，2013年、2014年的存貨周轉速度和應收賬款的周轉速度相對于2012年來說較慢，占用的資金也相對較多。

（三）償債能力分析

通過對上述表中的指標進行分析，可以得出這三年來流動比率、速動比率、利息倍數都低于行業的平均值，而利息倍數從2012年開始比行業平均值要少2倍之多，表明愛仕達企業這三年來的償還利息費用的能力越來越弱。資產負債率在2012年到2013年和行業平均值相差不多但到了2014年卻比行業平均值多了足足的1倍，表面公司的償債能力越來越弱。

（四）發展能力分析

經過對愛仕達公司發展能力的指標進行分析，可以得出營業增長率、總資產增長率、凈利潤增長率在這三年里處于穩定增長的趨勢，并且最少都增長了0.4個百分點，凈資產增長速率從2012年的12%下降至2013年的11%，又上升至2014年的13%，其中凈資產增長速率要略低于行業平均值，而營業增長率、總資產增長率、凈利潤增長率都要比行業平均值要高，并且高出的幅度也不多，因此從總體上來看，愛仕達公司的發展能力還是不錯的。

（五）市場評價情況

由這三年來對愛仕達公司的三項指標分析可以看出，雖然公司的償債能力相對較弱，但是公司的盈利能力、發展能力都是日益漸漲的，所以毋庸置疑愛仕達股份有限公司在未來市場上的發展還是很有前途的。

五、問題總結

企業宣傳力度不夠，沒有讓更多的人知道和了解愛仕達這個企業的產品和品牌。2012年到2014年這三年的資金投入逐漸增多，但卻沒有找到正確的使用方式，只是一味的投資生產原本的產品，使得資金的利用率低，庫存商品越來越多產品發生滯銷，而且隨著原材料的成本逐年增長，使得企業利潤下降，銷售費用也相應的增加。

六、改善意見以及對該企業未來發展的預測

（1）企業可以加大對產品的宣傳力度，提高產品的知名度，使得企業的銷售量增加，進而促使企業擁有足夠的資金，減少貸款數額，使得企業逐漸走上“富強”之路。

（2）企業可以拓展銷售渠道，在原來門面銷售的基礎上再找代理進行互聯網上的銷售，如在微信，微博上進行銷售，使得企業在該行業的影響加大，企業還可以與其他知名品牌的家電合作，如美的，海爾等。

（3）企業可以創新產品，開發新的技術，實現產品的更新換代，提高產品的質量化，綠色化，使產品更加安全，環保，給消費者一個選擇愛仕達品牌電器的原因，提高資金的利用率。

（4）企業可以在債券市場和股票市場上進行進一步的拓展，實現一箭雙雕的發展戰略，為企業帶來盈利。同時，國家可以激勵企業去債券市場進行“成長”，并且給相應的企業一些優惠，例如對于債券市場方面國家對其管理取消硬性的管理，促使相關企業在債券市場具有較大的靈活性，為其他企業的加入提供一個保障。

（5）企業可以提高產品出售時的服務態度和產品售出后的服務態度。在產品銷售時，銷售人員對顧客的態度要耐心細心為顧客進行講解，不能顯得厭煩，擺出愛買不買的態度。在產品銷售后對產品的質量問題進行保證說明，不能因為產品已經售出就擺出一副事不關己的態度，要對來進行申請售后服務的顧客微笑服務，為企業提高口碑打下堅實的基礎。

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