美麗生態的轉型迷霧

路漫漫

美麗生態轉型收購的新標的，疑點重重，涉嫌嚴重注水，卻得以高價賣給上市公司，其后又輕松修改業績補償條款。誰又是既得利益者？

2013年5月，深圳五岳乾坤投資有限公司（下稱“五岳乾坤”）向ST華新（000010.SZ）贈與4.41億元現金及評估值為3.99億元（凈資產為1.20億元）的資產，隨后順利完成股改，上市公司控股股東變更為五岳乾坤，主營業務收入變為園林綠化收入。2015年5月，公司更名，證券簡稱由“深華新”變更為“美麗生態”。

2015年6月，美麗生態以現金8.47億元收購王仁年持有的江蘇八達園林有限責任公司（下稱“八達園林”）51%股權；同年10月，通過定增，收購八達園剩余49%的股權，最終，公司累計耗費16.60億元，于當年11月正式將八達園林納入合并范圍，并稱，此舉將提升公司的盈利能力。

但是，2016年10月12日，中國證監會卻以“涉嫌違反證券法律法規”而對公司進行立案調查。十幾天后公告的三季度財報有些出人意料，前三季度實現營業收入7.08億元，同比增長29.24%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤（下稱“凈利潤”）2194.69萬元，同比增長693.49%，凈利潤的增幅遠遠超過營業收入，主要原因是本期將子公司八達園林納入合并范圍。

看上去，美麗生態前三季度的業績增長驚人，然而，單單從第三季度來看，美麗生態卻是另外一番風景。這一個季度，美麗生態實現營業收入1.47億元，同比增長3.79%，實現凈利潤-437.56萬元，同比暴降483.76%。而2016年上半年實現營業收入5.61億元，同比增長38.12%，實現凈利潤2632.24萬元，同比增長1519.15%。公司在半年報中表示：“報告期內公司整體經營業績保持了總體平穩、持續向好的發展趨勢，主營業務收入和凈利潤實現了持續增長。……